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老子对话巴菲特
ROUND 7
俗人昭昭，我独昏昏
巴菲特：今天我们来讨论一下“逆向思维”吧。
老 子：什么是逆向思维？
巴菲特：简单说，便是“别人恐惧时我贪婪，别人贪婪时我恐惧”。
老 子：这句话听起来很经典，能否详细解释解释？
巴菲特：“如果想要有超额的报酬，一定要等到资本市场非常惨淡并且整个行业都普遍感到悲观的时候，这个时候，投资的机会就出现了。”
老 子：你的言外之意是，当别人恐惧的时候，钟摆开始回摆，就会抛售股票，就会造成低价格，这时候再去买，自然可以捡个便宜。
巴菲特：是这个意思，“恐惧的氛围反而是投资者的好朋友”，因为，“恐惧或者说悲观主义造成低价格”。
老 子：这么说来，巴菲特先生经常欢迎坏消息。
巴菲特：的确，坏消息有时候是一个投资者的朋友。“当人们对一些大环境事件的忧虑达到最高点的时候，事实上也就是我们做成交易的时候。恐惧是追赶潮流者的大敌，也是注重基本面的财经分析者的密友。”当然这也建立在一个前提之上。
老 子：什么前提？
巴菲特：你得对国家长期的发展前景抱有乐观的态度。“从长远来看，股市消息将会变好。现在所有的坏消息将给投资者在未来5年、10年甚至20年里创造机会。”所以，暂时的调整“甚至能使你以低价购买美国的一部分未来”。
老 子：有没有实际案例可以参考？
巴菲特：请小舍帮忙举几个例子。
小 舍：好的。2007年10月到2009年3月，美国股市受次贷危机影响，暴跌58%。在市场恐慌气氛最严重的时候，2008年10月17日，巴菲特在《纽约时报》上发表文章，公开宣布：我正在买入美国股票。在文章中他再次重申他的投资格言：别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪。
在2009年度致股东的信中，巴菲特更进一步，他说暴跌时要贪婪到用大桶去接：“如此巨大的机会非常少见。当天上下金子的时候，应该用大桶去接，而不是用小小的指环。”
老 子：“别人贪婪时我恐惧”又当如何理解？
小 舍：这次让我来试着解释一下。其实道理是一致的，当大家都盲目乐观，大举买进股票时，股票价格被推到远远高于其内在价值的程度，钟摆也被推向贪婪的极端，这个时候就非常危险了，很容易造成“踩踏”事件。前面提到过的科网泡沫就是典型案例。
巴菲特：小舍理解得没错，的确，“乐观主义才是理性投资者的大敌”。
老 子：所以既要对国家大的前景抱有乐观态度，又要在具体操作上保持谨慎，是这样吧？
巴菲特：是的。
老 子：要跟流行的观点和行为反着来，这并不容易做到，在这方面巴菲特先生是否有什么特别的心法？
巴菲特：“我有一个内部得分牌。如果我做了某些其他人不喜欢，但我感觉良好的事，我会很高兴。如果其他人称赞我所做过的事，但我自己却不满意，我不会高兴的。”
老 子：巴菲特先生果然与众不同，不知芒格先生有何高见？
芒 格：我同意老巴的看法，我强调最多的就是“反过来想，总是反过来想”。在我看来“生活和生意上的大多数成功来自你知道应该避免哪些事情：过早死亡、糟糕的婚姻等等”。
老 子：你这种观点来自哪里？
芒 格：来自一句西方的农谚：“如果我知道死在哪里，那我就永远不会去那个地方。”
老 子：两位果然与众不同，很像是我形容过的得道之人的样子。
巴菲特：老先生过誉，不过我很好奇您形容的是一种什么样的状态？
老 子：“众人熙熙，如享太牢，如春登台。我独泊兮，其未兆，如婴儿之未孩……”
巴菲特：请不吝解释。
老 子：这句话的意思是说，众人欣喜若狂、其乐陶陶，就像参加盛大的庆典、享受丰盛的筵席，又像春和日丽之时登上高台观赏美景。我却孤寂地呆立一旁，无动于衷，有如初生的婴儿连笑也不会笑。这是描述追求修为之人的一种与众不同，淡然独立的状态。
巴菲特：非常生动。
老 子：后面还有几句：“俗人昭昭，我独昏昏。俗人察察，我独闷闷。澹兮其若海，飘兮若无止。众人皆有以，而我独顽且鄙。我独异于人，而贵食母。”
巴菲特：这几句又是什么意思？
老 子：总体意思差不多，是说世人都光辉夺目，唯独我好像迷迷糊糊；众人都活得明明白白，唯独我好像浑浑噩噩。我就像是在这个世界的无边海洋之中四处漂泊，没有找到可以停留安歇的地方。世人仿佛都很灵巧，有自己的本领，同时又在发挥自己的作用，只有我愚昧笨拙，仿佛一无是处。我和世人不同，见素抱朴，追求人生的本原。
巴菲特：老先生描述的这个境界太高，很难达到。
老 子：与两位先生共勉，我主要是希望对某种过于精明、过于功利、过于浮夸的氛围提出一点警醒，使人们不为其所困。
巴菲特：感谢分享！
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