第84页 | 雪球名家带你价值投资(套装共6册) | 阅读 ‧ 电子书库

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误读72:巴菲特对宏观经济真的不关心吗

讨论: 不尽然。

先看看巴菲特自己怎么说(按时间顺序):

“我不对股票市场总体情况和商业周期进行预测,如果你认为我能胜任这项工作,或者认为宏观经济预测对于投资非常重要,那么你就不应该参与本合伙公司。”(巴菲特,1966年致合伙人的信)

“我不看经济预测,有关经济预测的文章对我来说是废纸。”(巴菲特,《商业周刊》,1999年7月)

“关注宏观经济形势或者聆听其他人有关宏观经济或市场走向的预测,都是在浪费时间。实际上这样做还会很危险,因为它可能会模糊你的双眼,反而让你看不清正在发生的事情。”(巴菲特,2013年致股东的信)

至于巴菲特为何不做、不听、不信宏观经济(短期)预测,我们认为至少有三个原因:

(1)测不准(具体可参见费雪的书)。

(2)巴菲特是一个长投者,不管是否能测准,都不会改变其既定的投资策略。

(3)美国宏观经济的以往波动,对既定操作策略下的长期成果没有形成任何实质影响。

但为何我们又说“不尽然”呢?这是因为当巴菲特由于资金规模的不断扩充,而将投资触角逐步延伸至原油、外汇、白银、公用事业甚至是衍生工具时,他就需要去了解甚至是熟悉宏观经济了。后期巴菲特的讲话不少都涉及宏观经济研究,原因恐怕就在于此。

巴菲特不做宏观经济短期预测,不代表他不做长期研究。其实,正是因为他长期看好美国经济的发展,才会在历次股灾中都能果断重仓“买入美国”。

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