第75页 | 巴菲特的投资组合 | 阅读 ‧ 电子书库

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学会认识判断失误心理

布莱斯·帕斯卡是概率论的创始人之一。他说:“人的头脑在某一时间既可能是万物之灵,也可能极其愚钝。”查理·芒格对投资和投资心理也写下了他的观点,这些观点对投资者也有很大帮助。他说:“人的头脑既有强大的动力,也会发生运转失误,它导致我们得出错误的结论。”

投资中的心理状态是极其重要的。我们可以搞清经济状况,也可以算对概率,但如果我们允许我们的感情超越理智的判断,我们将无法靠集中投资战略获取利润,也无法靠任何战略获取利润。

集中投资战略并非是适合所有人的战略,记住这一点很重要。集中投资的独特风格经常与多数人对投资的看法相矛盾。查理说:“每个人都必须从边际效用的角度来进行投资游戏,其中必须考虑到他自己的心理状态。”根据查理的说法:“如果损失会使你感到难过,有些损失是在所难免的,你不妨采用非常保守的投资方式以保持你的寿命。”

巴菲特对此表示赞同。巴菲特说,只要你有长期投资的眼光,集中投资的风险“就成为你自己的风险,这个风险就是你是否能够保持你对企业真实状况的信念,而不太关心股市的情况”。

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