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对此,很清楚的一点:为了持续加仓,你需要资金。因此,不要将用以购买股票的资金立刻全投进去。一旦行情下滑或者甚至出现股市崩盘,为了能持续买进,你手上要常保留一定的现金。保守的投资者应当至少要把投资股票和股票基金的资本保留1/3,作为现金储备。即使是激进型的投资者也应当至少保留25%的资金,作为手上的底牌。
这里重点强调“至少”二字。在风险等级五和六的高风险投资中,你甚至应该保留更高的比例。最好是50%!为了证明这条建议的意义,我想邀请你来一起完成下面的模拟游戏。
假设你投资了10万欧元在价格为100欧元的基金上。又假设1年内行情下跌了60%。如果你现在打算再买进5万欧元的份额,只需按照现价40欧元计算。继续假设,行情持续急速下跌,3个月后跌到20欧元。
如果打算现在抛售,那么你第一次购进的份额将损失80%,第二次的将损失50%。按照投入的15万欧元计算,最终只价值4.5万欧元。有些人可能会说:“真倒霉。”但事实并不是这样。如果操作明智,其实可以运转得非常不错(如同走势图展现的那样)。因为,现在正是再买进5万欧元的时机,而且这次的买进价格仅为20欧元(参看准则三)。
我们继续假设,这支基金在接下来的3年内又上涨为每份额100欧元。你知道现在抛售基金可以得到多少钱吗?(回想一下,你总共投资了20万欧元)答案很惊人:你将总共得到47.5万欧元。换算成收益率则是137.5%,仅仅在4年多的时间里。尽管最开始还遭遇了行情大幅下跌。
如果这一切能成真,是不是太美好了?以上假设绝不是臆造的事例,而是真正发生在富达韩国基金(Fidelity Korea Fonds)上的真实情况。正如图表9.2所示。
图表9.2 富达韩国基金(Fidelity Korea Fonds)1996—1999年的行情发展
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