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首先最重要的是:资产配置的意义
你还记得吗?成功投资的11条准则中倒数第二条说道:正确的资产配置比投资比较更重要。在同一类别中选择最好的产品,远不如选择正确的行业、区域和市场重要(资产配置)。举个例子,全球范围内取得最好成绩的基金是1999年日本创业板股票基金。即使你只买了其中排名第十的基金,你也能获得超过250%的收益率——远胜于其他任何行业或区域中的最优成绩。
我们来回忆一下第九章提过的:投资成功的因素只有4.6%取决于选择正确的产品,但有91.5%取决于对正确行业、区域和正确市场的感知。为什么产品的选择那么无关轻重呢?主要原因在于:同一配置等级中的企业和金融产品受到的影响因素都大致相同(正因为如此,它们才属于同一配置等级)。各个股票、股票基金和企业之间联系都非常密切。因此,你要把重点放在预测能力的提高上,学会判断哪些行业和区域未来会爆发增长。要时刻关注自己投资领域的发展趋势。例如,健康产业是个值得关注的领域。随着人口老龄化的发展,需要越来越多的新药品和相关服务。这方面的增长潜力趋势非常明显。
因为我们毕竟还不具备准确预测未来的能力,所以我们必须广泛地分散投资。
基本可以说,一项投资组合要分散到5种不同的配置等级中,否则就不具备多样性(也就是分散得不够广)。
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