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许多投资者常犯的错误
很可惜,很多投资者不愿(或者说不能)等待这样的购买良机。相反,他们会等到该市场行情连续上涨一段时间,通常是好几个月以后,才开始投资。这样的结果才能让他们对市场充满信任,并给人造成假象,感觉这个市场永不落败似的。因此,越来越多的个人投资者涌进来。那样,贪欲就占据了上风。投资者非但不选择尽快卖出,或者至少把部分收益提出来,反而不断地加购买进。科斯托拉尼称这些人为“颤抖者”。
有时候,这种“疯狂”在一段时间内甚至能取得不错的成绩。每当这时,这群颤抖者都将此看作对他们“策略”的肯定。因此,他们更加斗志昂扬,并且对即将来临的金融危机毫无感知。但是这一切又必然会来临。当股市开始发生崩盘,另一种消极情绪又会加重这场灾难:恐惧。投资者纷纷恐慌地进行抛售。这种操作方式即使是出现在发展最好的市场里,损失也不可避免。
还有一条常被忽视的原则是“宜早不宜晚”。许多投资者认为自己机智过人,有能力踩准撤出的最佳时机(贪欲使人自大)。但可惜的是,在实际操作中无法做到这点,正如我们在狮子和羚羊的例子中认识到的。投资者就好比羚羊,有时候整个羊群会完全跑走,因为它们怀疑草丛中有狮子(崩盘)。有时候它们跑走,只是因为看到其他羚羊在跑。有时候由于风吹草动,误以为草丛中有狮子出没,它们也会跑走。事实上,不管是羚羊还是投资者,就算无法判断危险的真实性,迅速跑走都要好过就地观望。因为谁最后跑,谁就很容易成为狮子的口中餐或者遭受经济损失。
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