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快钱

渴望一夜暴富是相当危险的。

The desire to get rich fast is pretty dangerous.

试图快速致富是很危险的想法,因为我们必须就股票或其他资产的短期价格走势进行赌博,而许多消息比我们灵通的人其实早就先下手了。证券或衍生品合约的短期走势,往往取决于由突发事件引发的价格波动,与标的业务或资产的实际长期价值无关。最后,同样重要的是,我们还必须考虑杠杆问题:要想快速致富,就必须经常使用杠杆/债务来放大微小的价格波动所能带来的收益。然而,如果事与愿违,杠杆也会造成巨大的损失。假如,我们在股市中保留了极高的杠杆化头寸,并幻想着大赚一笔;然后,像“9·11”事件这样可怕的事情发生了,接着股市彻底崩溃,而我们的财富也将彻底被席卷一空。在芒格年轻的时候,他经常在股票套利中使用杠杆,然而随着年龄的增长,他意识到了杠杆中蕴含的巨大风险。现在,他总是极力避免依靠负债,并且只看重企业的长期经济价值,而不是股价的短期波动。

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