1994年秋天一个凉爽的早晨,天还没亮,戴维·马杰曼关上了他位于波士顿的公寓的门,启动一辆银色的丰田花冠,然后向南行驶。26岁的马杰曼在95号州际公路上行驶了3个多小时,然后搭上一艘渡轮来到长岛的最南端,在早上10:00前到达了文艺复兴科技公司在石溪小城的办公室参与面试。

马杰曼似乎就是这个职位的完美人选。詹姆斯·西蒙斯、亨利·劳弗、尼克·帕特森和其他员工都是广受赞誉的数学家和理论家,但文艺复兴科技公司计划开发更复杂的计算机交易模型,却缺少具有良好编程技术的员工,而这是马杰曼的特长。马杰曼在IBM完成了一段富有成效的工作,结识了彼得·布朗和罗伯特·默瑟,而邀请他早上过来面试的正是布朗,这让马杰曼有理由相信面试会进展得很顺利。

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但事情进展得并没有预想中顺利。马杰曼舟车劳顿,筋疲力尽,他后悔自己为了省钱,没有从波士顿坐飞机去面试,而是选择了自驾。在马杰曼到达之后,文艺复兴科技公司的工作人员几乎立刻就对他进行了盘问,提出了一系列技术难题和任务来测试他的数学和其他技能。西蒙斯很低调地坐了下来,但他的一名研究员就一篇晦涩的学术论文拷问马杰曼,让马杰曼在一块挂得高高的白板上解决一个棘手的问题。这似乎并不公平,这篇论文是这位研究员自己写过的博士论文,但他希望马杰曼能在某种程度上驾驭这个主题。

马杰曼把挑战看得过于针对他个人了,他不明白为什么要他证明自己,于是他通过表现得比实际更自负来掩饰自己的过度紧张。当天面试结束时,西蒙斯的团队已经认定,马杰曼太不成熟,不适合这项工作。马杰曼的形象很像青少年,他长着棕色的头发,拥有强壮的体格,长着一张娃娃脸和粉红色的脸颊,看上去很像一个大男孩。

布朗站在马杰曼这边,为他的编程技能做辩护,而默瑟也支持布朗。他们都看到了大奖章基金的计算机代码在规模和复杂度上的增长需求,并得出结论,这家对冲基金迫切需要补充火力。“你对他有把握吗?你确定他能行?”有人问布朗。“相信我们。”布朗回应道。

后来,当马杰曼表示对这份工作感兴趣时,布朗和他开了个玩笑,假装文艺复兴科技公司对他已经失去了兴趣,这个恶作剧让马杰曼焦虑了好几天。最后,布朗给出了正式的工作邀请。马杰曼在1995年夏天加入了公司,决心尽一切可能来说服质疑者。

在成长的过程中,马杰曼与父亲梅尔文的关系一直很紧张。梅尔文是纽约市布鲁克林区的一名时运不济的出租车司机。由于在纽约买不起出租车牌照,梅尔文不顾马杰曼的强烈抗议,举家迁往迈阿密西南20多千米外的佛罗里达州肯德尔。在他们离开的前夕,8岁的马杰曼一气之下离家出走,跑到街对面邻居家待了一个下午,直到父母找到他并把他领回。

几年来,梅尔文开着一辆出租车,把私房钱都藏在房间角落里的麦斯威尔咖啡罐里。他和妹夫在一位富有赞助人的帮助下,制订了一项收购当地出租车公司的计划。在交易前夕,这位赞助人心脏病发作,使梅尔文的收购计划泡汤。终其一生,梅尔文都饱受抑郁症的折磨,他的情绪越来越低落,后来连出租车都开不了了。因为他的精神状况进一步恶化,梅尔文只得在他妹夫的拖车公园(50)收房租。梅尔文对马杰曼和他的妹妹越来越疏远,这兄妹俩的母亲希拉却和他们关系密切,希拉是一家会计公司的办公室经理。

马杰曼一家生活在中下层社区,那里住着罪犯和一些异类。马杰曼年轻时的大部分时间都在努力摆脱贫穷。为了赚生活费,他在路边摆摊卖花,在学校里卖糖果。他和父亲在当地的一家杂货店买来棒棒糖和其他商品,然后装在一个行李袋里,再以稍高的价格把它们卖给同班同学。他这个略带风险的生意做得风生水起,直到被其竞争对手,一个肌肉发达的俄罗斯孩子抓了个正着。这个俄罗斯孩子指认马杰曼是这桩生意的发起人。二话没说,学校校长就给马杰曼贴上了“麻烦制造者”的标签,并勒令他停学。和《早餐俱乐部》(51)里的剧情一样,当马杰曼和其他伙伴一起被安置在图书馆将功补过时,一个魅力十足的女同学邀请马杰曼加入她在迈阿密的非法生意。马杰曼婉言谢绝了。

之后,马杰曼把大部分精力都放在了学习上,享受着老师、父母和其他人对他由衷的赞美,尤其是在他赢得了学术竞赛之后。他参加过一个当地的天才学生训练营,还在一所社区大学学习电脑编程,七年级后赢得了一笔支撑他去私立中学就读的奖学金。在那里,马杰曼学习了拉丁语,数学连跳了两级。

走出课堂后,马杰曼显得不太合群。他对家庭的经济状况感到不安,尤其是与新同学相比。他发誓有一天要实现财务自由。马杰曼后来把一天中的大部分时间都花在了学校的计算机实验室里。马杰曼说:“那是我们这群书呆子躲避橄榄球运动员的绝佳场所。”

他的父亲梅尔文从来没有机会充分发挥自己的才能,他把挫败感发泄在儿子身上。在梅尔文批评马杰曼超重后,马杰曼决定通过长跑来保持体形。有一年夏天,马杰曼刻意节食,甚至出现厌食症的迹象,只为得到父亲的表扬。后来,马杰曼向他的田径教练学习,参加了长跑比赛,尽管他在跑完2万米以后就累垮了。“教练给了我很多激励。”马杰曼回忆说。

马杰曼继续寻求那些权威人士的认可,极力打消父亲的不满,这已经成了马杰曼的一种莫名的需求,有时他会故意挑起争端,甚至是不必要的争端。“我需要纠正错误,为正义而战,即使别人认为我是在钻牛角尖,或吹毛求疵。”马杰曼承认,“我有一种弥赛亚情结(52)。”

在高中的最后一年,马杰曼和几个朋友决定在以色列的一所学校度过最后一个学期,部分原因是高中校长警告过他不要这样做。马杰曼似乎在寻找自我。在耶路撒冷,这个年轻人开始背诵宗教书籍,学习历史,虔诚地参与宗教仪式,沉浸在周围人的赞美中。

在去以色列之前,马杰曼把他的大学论文和申请书交给了他在佛罗里达的母亲,这样他的母亲就可以把它们寄给不同的学校。那年春天,马杰曼被宾夕法尼亚大学录取,但被其他所有常春藤盟校拒绝,这让他既惊讶又失望。几年后,在清理母亲的房子时,马杰曼偶然发现了一份哈佛大学的申请表。他发现母亲修改了他的论文,就像她修改所有学校的论文一样,删除了所有提到宗教的内容,因为她担心那可能不利于他的大学申请。

在宾夕法尼亚大学,马杰曼表现极为优异,部分原因是他想努力证明其他学校拒绝他是个错误。他的专业是计算机科学和数学。他被选为计算机语言学课程的助教,受到了同学们,尤其是女生的关注和欣赏。他的毕业论文也收获了某种程度上的认可。马杰曼,一个可爱但不沉稳的孩子,终于在他擅长的领域得心应手。

在斯坦福大学,马杰曼的博士论文解决了布朗、默瑟和其他IBM的研究人员一直在努力解决的问题:如何根据统计数据和概率利用计算机来分析和翻译语言。1992年,IBM为马杰曼提供了一个实习机会。那时,马杰曼变得更加外向,并在该组织尖锐的竞争文化中蓬勃发展。马杰曼最终在IBM收获了一份全职工作。但是,他生活的其他方面没那么顺利。在公司里,马杰曼喜欢上了一个名叫珍妮弗的年轻女生,于是开始追求她,但几乎立刻遭到了拒绝。“她不想和我有任何瓜葛。”马杰曼说。这可能是最好的结果。这个叫作珍妮弗的女孩儿,就是罗伯特·默瑟的大女儿。

“一瘸一拐”的Nova基金

当马杰曼在1995年加入文艺复兴科技公司时,西蒙斯的公司在投资领域尚未显山露水。文艺复兴科技公司的总部位于医院旁边,相比较一个初创公司,这个沉闷空间似乎对一个日渐衰落的保险公司来说更合适。文艺复兴科技公司约30名员工坐在单调乏味、毫无特色的办公室小隔间里。墙壁被刷成丑陋的灰白色,家具就像是从旧货市场淘来的古董。在暖和的日子里,西蒙斯穿着百慕大短裤(53)和露趾凉鞋四处闲逛。这家对冲基金公司看起来还没有准备好迎接黄金时代。

然而,这个地方隐约有一种令人生畏的东西,至少对马杰曼来说是这样的。部分原因仅仅是他的新同事们身材高大、体格魁梧。每个人的身高几乎都在1.9米以上,比身高不到1.7米的马杰曼高得多,让单身汉马杰曼产生了新的不安全感。马杰曼在这个地区也没有朋友或家人。一次,默瑟的妻子戴安娜邀请他去看家庭电影,并在Friendly’s餐厅(54)吃了甜点,这让他兴奋不已。马杰曼在随后的几个晚上也加入了默瑟家族的家庭活动,这让他感激不已,并促进了他的转变。

没过多久,马杰曼就意识到文艺复兴科技公司面临着一个严重的问题。事实证明,弗雷的股票交易系统存在漏洞,其损益率于1994年甚至达到-5%。弗雷的交易模型同样有着某种优势,它的统计套利交易在书面上看起来很不错,应该能赚很多钱。然而,他们从来没有实现过模型显示的那么多收益。这就像在没有可靠的办法开采金子的情况下,发现埋在深山里的金矿一样。

在会议上,西蒙斯有时会摇头,似乎对Nova基金越来越失望。“Nova基金在一瘸一拐地运转着。”西蒙斯有一天说。

默瑟继续与布朗合作,调整他们的股票交易模型,并发现了关键问题。默瑟面露喜色,在大厅里踱来踱去,引用了一句谚语:“人孰无过。”在这寥寥四个字中,默瑟承认弗雷的交易系统正在催生许多绝妙的交易点子。但该交易系统在执行交易时,出现了一些问题,使其无法持续盈利。最后,西蒙斯和弗雷一致认为,专注于公司的其他项目应该是弗雷的理想选择。“我不是让火车准时运行的最佳人选。”弗雷承认。

大约在同时,默瑟获得了西蒙斯的批准,加入了布朗的股票研究领域。这是西蒙斯推进公司发展的最后一次机会。“伙计们,就让我们赚点钱吧!”西蒙斯在每周例会上都这样说,他似乎等得越来越不耐烦了。

布朗与默瑟的重新组合意味着两位性格迥异的科学家建立了不同寻常的合作关系,他们在一起工作得非常好。布朗直言不讳,好争辩,坚持不懈,声音洪亮,精力充沛。默瑟沉默寡言,很少流露情感,工作时就像在玩一场没完没了的扑克游戏。不过,他们的配合十分成功。

几年前,当布朗正在完成他的博士论文时,透露了一些关于他如何依赖其神秘同事的信息。“一次又一次,当我想到了一些主意时,会恍然意识到这恰恰是默瑟几个月前敦促我尝试的东西,”布朗在论文摘要中写道,“我逐渐有所顿悟。”

在IBM任职期间的行业会议上,布朗和默瑟有时坐在一起,远离舞台,全神贯注地下棋,却对正在进行的讲座充耳不闻,直到轮到他们自己发表演讲。他们形成了一种特定的写作风格:布朗会在第一时间写作研究初稿,然后把它们交给默瑟,一个更好的作家,默瑟则针对初稿进行润色和补充。

布朗和默瑟全身心地投入他们的新任务之中,去改进弗雷的模型。他们经常工作到深夜,然后一起回家;平时,他们住在当地一位老妇人家的阁楼里,周末回家。随着时间的推移,布朗和默瑟发现了改善股票交易模型的方法。事实证明,弗雷的模型提出的建议很不靠谱,甚至是不切实际的。例如,Nova基金面临经纪机构对其杠杆率或借款施加的限制。因此,当Nova基金的杠杆率超过某个阈值时,弗雷和他的同事们就不得不手动缩小投资组合的规模,使其保持在必要的范围内,而忽略了股票交易模型给出的建议。在其他情况下,弗雷的股票交易模型选择的交易看起来颇具吸引力,但实际上无法操作。例如,该模型建议Nova基金做空或对赌一些实际上无法出售的股票,所以弗雷不得不无视这些建议。

没有完成预期的交易,业绩自然非常糟糕。不仅如此,因子交易系统产生了一系列复杂而又相互交织的交易,每一笔交易都是利润与风险共存的。相比之下,期货交易很简单,如果交易没有发生,几乎不会产生什么后果。在弗雷的股票交易模型中,几次交易失败就有可能使整个投资组合对市场变化更加敏感,从而危及整体健康。而错过的交易有时会引发更大的系统性问题,损害整个模型的准确性。即使是一点点错误也会引发一系列大问题,弗雷和他的团队使用20世纪90年代中期的技术和他们自己的软件工程技术,均无法解决这些问题。“这就像同时找到了数百个方程的共同解,千篇一律,毫无新意。”弗雷说。

布朗和默瑟采用了一种不同的方法。他们决定将必要的限制和要求设置为一个单一的交易系统,这个系统可以自动处理所有潜在的复杂情况。由于布朗和默瑟是计算机科学家,而且他们已经在IBM和其他领域花费了数年时间开发大型软件项目,所以他们有能力构建一个独立的股票交易自动化系统。相比之下,弗雷之前的系统编码是零散的,很难整合整个投资组合并使其满足所有的交易要求。“在此之前,文艺复兴科技公司……真的不知道如何制造大型系统。”默瑟后来解释道。1

布朗和默瑟把他们面临的挑战看作一个数学问题,就像他们在IBM遇到的语音识别问题一样。他们的输入包括基金的交易成本、各种杠杆、风险参数和其他限制及要求。考虑到所有这些因素,他们设计了一个系统来构建理想的投资组合,做出最优决策,创造最大回报。这种方法的美妙之处在于,通过将所有的交易信号和投资组合需求组合成一个单一的模型,文艺复兴科技公司可以很容易地测试和添加新的信号,瞬间得知一个新型投资策略是否能够盈利。

布朗和默瑟还使自己的系统具有自我适应性,即能够自主学习和调整,这与亨利·劳弗的期货交易系统非常相似。如果该系统的推荐交易没有被执行,不管出于什么原因,它都会自我修正,自动搜索买入或卖出指令,驱使投资组合回到正轨,这是解决弗雷模型弊端的一种有效方式。该系统每小时循环几次,在发出电子交易指令之前,会对数千笔潜在交易进行权衡和优化。相较而言,竞争对手的系统则没有自我改进的模式。文艺复兴科技公司终于有了一个秘密武器,这个武器对Nova基金未来的成功至关重要。

最终,布朗和默瑟开发了一个复杂的股票交易系统,它包含50万行代码,而弗雷的旧模型只有数万行代码。新系统包括所有必要的限制和要求,这正是西蒙斯多年前梦寐以求的那种自动交易系统。由于新的股票交易系统的加持,Nova基金的股票交易对市场波动的敏感度降低了,所以它开始延长持股时间,平均两天左右。

至关重要的是,布朗和默瑟保留了弗雷从摩根士丹利的经验中提炼出的预测模型。它能继续识别出足够多的盈利模式,通常是在股市出现问题后,通过押注股市的回调来获取盈利。文艺复兴科技公司实施这一基本战略的过程中也会遭遇一些波折,但10多年来,这些波折只是对该公司核心的“均值回归”预测信号的二级补充。一位员工简洁地总结道:“我们从人们对价格波动的反应中赚钱。”

1995年,布朗和默瑟的经过改进的新交易系统上线了,这让西蒙斯和其他人松了一口气。不久,在西蒙斯的提议下,布朗和默瑟成了文艺复兴科技公司的合伙人,他们被提升为管理层,和团队的其他高级管理成员一样持有公司一定比例的股份。

事实证明,西蒙斯的步子迈得太大了。人们很快发现,新的股票交易系统在处理大量资金方面不太给力,这不符合西蒙斯进军股市的初衷。起初,文艺复兴科技公司仅仅在股票市场投入了3 500万美元。后来,当更多的资金注入时,收益反而消失了,就像几年前弗雷的系统一样。更糟糕的是,布朗和默瑟不明白为什么他们的系统会遇到这么多问题。

为了寻求帮助,他们重新在IBM团队中招募新的人才,包括德拉·皮埃特拉双胞胎兄弟,然后是马杰曼,他们有望成为拯救这个系统的人。

戴维·马杰曼,成为公司最不可或缺的人

马杰曼一加入文艺复兴科技公司,就专注于解决问题并获得新同事的赏识。马杰曼一度说服其他员工学习C++,这是一种通用的计算机语言。马杰曼坚持认为C++语言比C语言和其他对冲基金使用的语言要好得多。

“C语言是过时的20世纪80年代的程序语言。”马杰曼这样告诉他的同事。

的确,C++是一种更好的语言,但由C语言向C++语言的转变并不像他说的那样必要,尤其是在当时。马杰曼是C++语言方面的专家,他有一个不可告人的动机,他想成为团队不可或缺的一分子,而他的策略奏效了。公司转向使用C++语言,没过多久,数学家和其他人就不停地向马杰曼求援。“我成了‘团宠’。”马杰曼回忆道,他把所有的空闲时间都花在学习公司的股票交易策略上,贪婪地获取信息。

布朗天生就具有体察下属需要的能力,他觉得自己可以给予马杰曼一些荣誉来激励他更加努力地工作。有一天,当马杰曼沉浸在自我陶醉之中时,布朗对他说:“我相信你有能力学习更深奥的股票交易系统知识。”

马杰曼明白布朗在操纵他,尽管如此,他还是沉浸在赞美之中,渴望找到其他方法来帮助布朗。在IBM,马杰曼开发了一个脚本,或者说是一个简短的指令列表,用来监视公司计算机的内存和资源,这样他和其他人就可以征用那些功能强大且未被充分利用的机器来进行外部编码,并从事其他未经IBM授权的活动。马杰曼发现了一种巧妙的方法来消除他的活动痕迹,并把他的程序以1983年上映的黑客电影《战争游戏》(55)中那台人工智能电脑命名,即“Joshua”。

最终,马杰曼的黑客行为被一位IBM高管察觉到了,高管怒不可遏。这名高管说他的机器是根据政府的一项绝密合同购买的,可能包含机密材料。这名高管甚至威胁要控告马杰曼犯了美国联邦罪。“这我怎么知道?”马杰曼回应道,他指的是该公司与政府的秘密关系。

当然,马杰曼的黑客行为还在继续,但是他和他的同事们还是避开了这位愤怒高管的电脑,在其他人需要额外的计算能力时,他们会直接征用其他IBM员工的电脑。

在文艺复兴科技公司,马杰曼重写了监控系统。对冲基金里没有像IBM那样没用过的电脑,但马杰曼认为他的程序可能有用,至少在不久的将来会派上用场。大多数时候,马杰曼只是无法控制自己的渴望。“我想成为公司里最不可或缺的人。”马杰曼解释道。

马杰曼欺骗了文艺复兴科技公司的系统管理员,创建了一个后门来启动他的监控系统。马杰曼坐在椅子上,得意地往后一靠,等着荣誉滚滚而来,但这种得意只持续了一两分钟。突然,他听到了同事们惊恐的喊声。当马杰曼看到他们的电脑屏幕时,惊得下巴都快掉下来了,他未经授权的监控程序释放了一种电脑病毒,感染了文艺复兴科技公司的电脑。就在员工们忙着处理危机的时候,羞愧的马杰曼承认他应对这种混乱情形负责。员工们都暴跳如雷。股票团队一分钱都没赚到,现在这个愚蠢的成员又搞垮了网络!布朗气得满脸通红,冲到马杰曼面前。“这里不是IBM!”布朗喊道,“我们在这交易的是真金白银!如果你用你愚蠢的小技巧妨碍我们,你会毁了我们的!”

任职几周后,马杰曼突然遭到了冷落。他为自己的工作前景发愁,不知道自己在文艺复兴科技公司还有没有前途。马杰曼说:“从社会角度来看,我犯了一个巨大的错误。”

马杰曼的焦虑终将得到释放。布朗和默瑟的新型股票交易系统正在莫名其妙的连败中痛苦挣扎。事情有些不对劲儿,但没人知道是怎么回事。期货团队的成员们继续赚取利润,他们私下里说,问题来自新招的员工,他们“只懂电脑,不懂交易”。即使在文艺复兴科技公司,这种偏见也屡见不鲜。

在公开场合,西蒙斯表现得很自信,鼓励股票团队坚持下去。他在1995年夏天的一次小组会议上说:“我们必须继续努力。”尽管他那时穿着短裤和凉鞋,但其话语仍然令人生畏。可是私下里,西蒙斯怀疑自己是在浪费时间。也许这个团队永远也驾驭不了股票市场,文艺复兴科技公司注定只能是一家规模相对较小的期货交易公司。这是劳弗、帕特森和期货团队的其他人已经得出的结论。“我们已经在股票市场摸爬滚打了很多年,”帕特森说,“如果是我在领导公司,很可能已经放弃股票市场了。”

西蒙斯虽然是一个顽固的乐观主义者,但就连他也觉得受够了。西蒙斯给布朗和默瑟下了最后通牒:让系统在未来6个月内运行起来,否则他就要将其关闭。布朗彻夜不眠地寻找解决方案,甚至将卧室搬至办公室。默瑟的工作时间没有那么长,但他同样神经紧绷。他们仍然找不到问题。当系统管理少量资金时,交易系统能获得可观的收益,但当西蒙斯为其提供杠杆,交易规模变大时,利润反而蒸发了。系统模拟一直显示需要注入更多资金,但一旦注入更多资金,在实践中他们反而会承受损失,就像弗雷几年前的交易系统一样。

默瑟看上去很平静,泰然自若,但布朗的神经却很紧张,周围同事都焦虑不安。“在两三天内连输的感觉太差了,就像游戏还没开始就已经结束了。”一名团队成员说。

马杰曼看着同事们越来越沮丧,他渴望能帮助他们。如果他能扭转乾坤,也许就能赢得老板的信任,尽管他之前犯下了不可饶恕的错误。对于公司面临的困境,马杰曼知道得足够多了,但他也提供不了太多帮助。他仍然我行我素,日夜钻研代码。当时,马杰曼住在一间十分简陋的公寓里,连一个可以正常使用的电炉都没有,冰箱里也几乎什么都没有,所以他大多数时候住在办公室里,寻找一种自我救赎的方法。

一天傍晚,马杰曼的视线因为连续数小时盯着电脑屏幕而变得模糊,他发现了一些奇怪的事情:布朗和默瑟交易系统的一行模拟代码显示,标准普尔500指数处于异常低的水平。这个测试代码似乎使用了1991年的数据,大约是当时数据的一半。默瑟把它写成了一个静态的数字,而不是一个随着市场的变化而变化的变量。

当马杰曼修复了错误并更新了数字时,代码的其他地方又出现了一个代数偏差。马杰曼花了一晚上的时间,自认为解决了这个问题。现在,模拟器的算法终于可以为Nova基金推荐一个理想的投资组合了,包括应该用多少借来的钱来扩大其股票持有量。根据马杰曼的计算,由此产生的投资组合似乎能产生巨大的利润。

马杰曼激动万分,跑去告诉布朗他的发现。布朗向马杰曼投去怀疑的目光,但还是耐心地听他说完。之后,布朗仍然没有表现出什么热情,毕竟这套系统是由默瑟亲手编写的,大家都知道默瑟很少出错,尤其是在数学方面。垂头丧气的马杰曼偷偷溜走了。他觉得过去的失败给他打上了被人讨厌的烙印。

马杰曼已经没有什么可输的,他把自己的作品拿给默瑟看,默瑟也同意看一看。默瑟坐在办公桌前,躬着背,耐心地逐行检查旧代码,并将其与马杰曼的新代码进行比较。慢慢地,默瑟的脸上露出了笑容,他从桌子上拿了一些纸和一支铅笔,开始研究一个公式。默瑟检查着马杰曼的作品,大约经过15分钟的演算之后,默瑟放下铅笔,抬起头。“你是对的。”默瑟对马杰曼说。

后来,默瑟说服了布朗,让他相信马杰曼的发现意义重大。但当布朗和默瑟告诉其他员工他们发现的问题和解决方案时,他们遭到了质疑,甚至是嘲笑。一个初级程序员解决了这个问题?还是那个在被雇用后几周就让系统崩溃了的家伙?

布朗和默瑟无视这些质疑,在西蒙斯的支持下重新启动了这个系统,将改进和修正结合起来,结果立竿见影,有力地回击了质疑者,长时间的连败结束了。马杰曼终于得到了他所渴望的赞赏,得到了布朗的鼓励。“这太棒了,”西蒙斯在每周例会上大声说道,“我们将继续扬帆起航。”

对于马杰曼和文艺复兴科技公司而言,一个新的时代似乎触手可及。

征服市场的策略

· 布朗和默瑟的输入包括基金的交易成本、各种杠杆、风险参数和各种其他限制和要求。考虑到所有这些因素,他们设计了一个系统来构建理想的投资组合,做出最优决策,创造最大回报。这种方法的美妙之处在于,通过将所有的交易信号和投资组合需求组合成一个单一的模型,文艺复兴科技公司可以很容易地测试和添加新的信号,瞬间得知一个新型投资策略是否能够盈利。

· 布朗和默瑟还使自己的系统具有自我适应性,即能够自主学习和调整。如果该系统的推荐交易没有被执行,不管出于什么原因,它都会自我修正,自动搜索买入或卖出指令,驱使投资组合回到正轨。

· 布朗和默瑟保留了弗雷从摩根士丹利的经验中提炼出的预测模型。它能继续识别出足够多的盈利模式,通常是在股市出现问题后,通过押注股市的回调来获取盈利。