了很大冲击。大多数缺乏石油资源的经济体，突然碰到了出乎意料和难以支付的

　400%的进口能源成本，还不必说农业使用的从石油而来的化肥等的成本上升。1973

　年，印度的贸易是顺差，处在一个健康的经济发展状态。到1974年，印度的外汇

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　储备为6.29亿美元，却要支付两倍于此的进口石油费用，即12亿4100万美元。同

　样到1974年，苏丹、巴基斯坦、菲律宾、泰国、非洲和拉丁美洲，一个国家接着

　一个国家面临着贸易赤字。据IMF 统计，1974年发展中国家的贸易赤字达到了350

　亿美元，这在当时是一个天文数字。并不奇怪的是，这个赤字总和恰好相当于1973

　年的4 倍，也就是说与石油价格上涨成比例。bbs.2360.cn70 年代初期强

　劲的工业生产和贸易，被1974年到1975年世界范围内的工业与贸易萎缩所取代，

　其严重程度是二战结束以来之最。” [8.4]70年代中，许多正在实施工业化的发

　展中国家已经陷入对世界银行低息贷款的严重依赖，石油价格猛涨使得这些国家

　的大量资金被高油价所吞噬。

　发展中国家面临着要么停止工业化进程，

　从而无法偿还世界银行过量的贷款，要么就得向世界银行借更多的钱来购买石油

　和偿还巨额债务的本息。而与IMF 联手作套的国际银行家早已张网以待，IMF 开

　出一些列苛刻的援助条件，再强逼着这些稀里糊涂就倒了大霉的发展中国家喝下

　著名的“IMF 四副良药”，即国家核心资产私有化、资本市场自由化、基本生活

　要素市场化和自由贸易国际化，大部分国家喝下这几副药非死即伤，个别抵抗力

　强的国家也落得元气大伤，民贫国弱。就在发展中国家挣扎着到处借美元进口昂

　贵的石油时，又一个晴天霹雳在等待着他们。2.保罗。沃尔克：世界经济“有控

　制地解体”“沃尔克当选（美联储主席）是因为他是华尔街的人选。这是他们的

　开价。为人所知的是他很聪明和保守，不为人所知的是他即将掀起一场巨变。”

　历史学家查尔斯。吉斯特1973年美国大通曼哈顿银行董事长戴维。洛克菲勒

　为了加强北美、西欧和日本金融界之间的关系，在布热津斯基的倡议和协助下组

　建了一个名叫美、欧、日三边委员会的团体。委员会的主要成员均是北美、西欧

　和日本的一些大银行家、大企业家和著名的政界人物，并在纽约、巴黎、东京分

　别设了三个总部，由这三个地区各出一人担任主席。纽约总部的主席理所当然是

　戴维。

　洛克菲勒，作为戴维。洛克菲勒的心腹谋士的布热津斯基便成为这个总部主

　持日常工作的执行主任。布热津斯基有个在哥伦比亚大学当教授的好友，叫迪安。

　腊斯克，是佐治亚州人，肯尼迪。约翰逊掌管白宫时曾担任国务卿。他向布热津

　斯基建议邀请佐治亚州州长卡特参加三边委员会，并一再赞美卡特的创业魄力和

　政治远见。在腊斯克的热情撮合下，布热津斯基同卡特见了两面。布热津斯基一

　眼就相中了卡特，认定bbs.2360.cn 此人日后必成大器，自然很想将他网

　罗在身边，但以卡特当时的职位和声望要想成为三边委员会的成员，在执行委员

　会表决时恐很难通过。于是，布热津斯基便当面向戴维。洛克菲勒先生作了推荐，

　着力将卡特大大称赞了一番。三边执行委员会主席采纳了他的意见，并亲自提名。

　就这样，小小的佐治亚州州长吉米。卡特的名字被列入三边委员会美国成员

　的名单中。这是他五年后能跨上白宫的台阶所迈出的至关重要的一大步。在卡特

　1977年入主白宫之后，他的“入党介绍人”布热津斯基顺理成章地成为卡特总统

　的国家安全助理，实际上是代表国际银行家进行“摄政”，其角色与尼克松时代

　的基辛格类似。1978年，美联储主席职位出缺，这可是国际银行家非常看重的一

　个要角，戴维。洛克菲勒向卡特力荐手下名将保罗。沃尔克担当此任，卡特总统

　无法拒绝这一要求。纽约时报称“沃尔克的任命得到了波恩、法兰克福和瑞士的

　欧洲银行的认可”，熊气弥漫已久的纽约股票市场还少有地上升了9.73点，美元

　在国际市场上一下子坚挺起来。自从1933年尤金。梅耶（Eugene Meyer）从美联

　储辞职以来，国际银行家族的成员已经全部从金融市场的第一线撤到了幕后，他

　们主要通过严格挑选美联储纽约银行行长的人选来控制美联储的运作。沃克尔非

　常符合他们的选择条件。他早年就读于普林斯顿和哈佛，后赴伦敦经济学院（London

　School of Economics ）进一步深造，50年代担任美联储纽约银行的经济学家，

　后到大通曼哈顿任经济学家，60年代在财政部工作，在尼克松时代是废除金本位

　的主要操盘手之一。1974年开始担任美联储纽约银行行长的重要位置，实际负责

　美联储的全盘运作。1978年11月9 日，意气风发的沃尔克在英国沃维克大学（Warwick

　University）发表的一篇演讲中透露：“世界经济中某种程度的‘有控制的解体

　’是80年代的一项合理的目标。”[ 8.5]问题是，解谁的体？如何解体？首当其

　冲的自然是严重负债的第三世界国家，其次是苏联与东欧。沃尔克上任伊始便祭

　起打击“世界范围的通货膨胀”这面光鲜的大旗，与紧密同盟英国一道使美元借

　贷变得昂贵无比。美元拆借利息平均值从1979年的11.2% 一口气涨到1981年的20%

　，基本利率（Prime rate ）更高达21.5% ，国债冲上17.3%.bbs.2360.cn

　英国首相撒切尔夫人于1979年5 月当选，她发誓“要把通货膨胀从经济中驱除出

　去”，她上任仅一个月就把基准利率从12% 在12个星期之内提高到17% ，在如此

　之短的时间之内把所有行业的借贷成本猛然提高42% ，在和平时期的工业化国家

　中可谓史无前例了。她也因此赢得了“铁娘子”的称号。在“反通货膨胀”的大

　旗下，经济陷入严重衰退，人民和商业承受着痛苦的代价，美国和英国的银行家

　却大发利市。

　削减政府开支、减税、开放行业管制、打破工会力量等口号

　响彻云天，沉重债务负担之下的发展中国家，更是哀鸿遍地，死伤枕藉。此时，

　发展中国家的债务已经由彼尔德伯格１９７３年５月会议时的１３００亿美元，

　暴涨了５倍，到１９８２年时达到了惊人的６１２０亿美元。当美国和英国在

　“反通货膨胀”的口号下，突然将利率提高到２０％左右的时候，发展中国家的

　巨额债务在如此惊人的“高利贷”压榨之下，已经使他们注定成为国际银行家刀

　板上的鱼肉了。毫无金融战争防范意识的亚非拉国家将为他们的疏忽付出惨痛的

　代价。美国国务卿舒尔茨在1982年9 月30日的联合国会议上指出，IMF 应该对发

　展中国家的还债严加监督，他敦促发展中国家应该使出口产品“更吸引西方”，

　只有“自由贸易”才能拯救他们，还有加大出售他们原材料的力度能加快债务清

　偿的过程。墨西哥总统波提罗（Lopez Portillo）则针锋相对地指出，英美国际

　银行家的策略就是要使高利率和与之相随的低原材料价格这对“剪刀的双刃来扼

　杀一些发展中国家已经取得的建设成就，并泯灭其余国家取得进步的可能。”他

　进一步威胁要带领发展中国家停止债务支付。他指出：“墨西哥和其它第三世界

　国家不能够按照与现实情况差异巨大的条件来按时偿还债务。我们发展中国家不

　愿意成为（西方国家的）附庸。我们不能够瘫痪我们的经济或让我们的人民陷入

　更悲惨的境地来偿还这些债务，在没有我们参与的情况下，这些债务偿还的费用

　已经涨了3 倍，我们对此没有责任。我们旨在消除饥饿、疾病、无知和依赖方面

　的努力并没有造成国际危机。” [8.6]不幸的是，波提罗在联合国发言后仅2 个

　月就被国际银行家看中的人选所取代，IMF 作为“维护贷款秩序的警察”插手墨

　西哥债务清偿，恩格这样描述了这段历史：“现代历史上最具规模的有组织抢劫

　行动开始了，其规模远超20年代的类似活动。与西欧或美国媒体精心掩饰的情况

　正相反，债务国偿付了好几遍欠债，他们正是以血和‘一磅鲜肉’来偿还给现代

　纽约和伦敦的夏洛克们的。1982年8 月以后发展中国家不再还债并非实情。他们

　的头上被顶着枪，在IMF 的威逼下，签署了银行家们美其名曰‘债务解决方案’

　的协议，参与的都是著名的纽约花旗银行或大通银行。”[8.7]bbs.2360.cnIMF

　的贷款只有在债务国签署了一系列“特别条款”之后才能得到，这些条款包括：

　削减政府开支，提高税收，货币贬值。然后债务被重新延展，发展中国家还需要

　再支付一笔“服务费”给国际银行家，并被记入债务的本金中。墨西哥被迫削减

　对医药、食品、燃油、和其它生活必需品的政府补贴，同时比索被贬值到令人惨

　不忍睹的程度。1982年年初，在波提罗总统一系列经济改革措施之下，比索对美

　元比价为12比1 ，而到1989年，比索对美元已贬到2300比1 ，墨西哥经济已经事

　实上被国际银行家们“有控制地解体”了。据世界银行统计，从1980年到1986年，

　世界一百多个债务国仅向国际银行家支付利息一项就高达3260亿美元，本金偿付

　又支付了3320亿美元，总共发展中国家为4300亿美元（1980年）的债务支付了6580

　亿美元的费用。尽管这样，到1987年，109 个债务国还欠国际银行家13000 亿美

　元。在如此惊人基础上进行利滚利，只怕发展中国家永远没有还清债务的时候了。

　于是，国际银行家与IMF 就开始对债务国实施破产清偿。接受银行家“债务

　解决方案”的国家被迫以跳楼价出卖大量核心资产，如自来水、电力、天然气、

　铁路、电话、石油、银行等。人们终于见识到国际银行家所策划的世界经济“有

　控制地解体”具有何等地杀伤力！3.世界环保银行（World Conservation Bank ）

　：要圈地球30% 的陆地在亚非拉发展中国家深陷债务泥潭之际，国际银行家开始

　策划一个更大的行动，其方式超乎普通人想象力的极限，正常智力的人们无论如

　何也想不到“环境保护”竟然是一个更大图谋的切入点。如果不从历史的角度看

　问题，就不可能明白国际银行家令人眼花缭乱的“组合拳”的巨大威力！１９６

　３年８月初，美国中西部的一个著名大学里，一位化名为“约翰。窦”（John Doe）

　的社会学教授，接到一个华盛顿打来的电话，邀请他参加一项秘密研究课题，参

　与该计划的１５名专家都是美国著名大学的顶尖学者。“约翰。窦”教授带着好

　奇来到了一个名叫“铁山”（Iron Mountain ）的地方报到。“铁山”靠近纽约

　州的哈德迅城（Hudson），这里有当年冷战期间为防御苏联核打击而修建的巨大

　的地下设施，几百家美国最大公司的总部都在此处设有临时办公地点。这些公司

　包括：新泽西的标准石油公司，壳牌石油公司和汉诺威制造信托公司等。如果核

　战争爆发，这里将bbs.2360.cn 成为美国最重要的商业运作中心，以确保

　核战争之后，美国商业体系仍然能够生存下来。平时，这里是这些公司储存机密

　文件档案的地方。这个神秘的研究小组要研究的课题是，如果世界进入了“永久

　和平”阶段，美国将面临什么样的挑战，以及美国的对应策略。这项研究工作持

　续了２年半的时间。１９６７年，这个１５人的课题组完成了一份绝密报告，这

　份报告的作者们被政府要求对该报告严格保密。但是，其中的“约翰。窦”教授

　觉得这份报告实在太重要了，不应该向公众隐瞒。他于是找到著名作家里欧。莱

　文（Leonard Lewin ），在里欧。莱文的帮助下，这本名叫《来自铁山的报告》

　（Report From Iron Mountain ）被戴尔出版公司（Dial Press）于１９６７年

　正式出版。该书一经面世，立刻震惊美国社会各界。大家都在猜到底谁是“约翰。

　窦“。该报告被认为是当时的国防部长麦克纳马拉（Robert McNamara ）策

　划，麦克纳马拉是外交协会的成员，后来担任世界银行行长。运作的研究机构被

　认为就是哈德迅研究所（HudsonInstitute ），该机构的创始人赫曼。凯恩（Herman

　Kahn）也是外交协会成员。对于这次泄密事件，约翰迅的国家安全特别助理罗斯

　托（Rostow）立刻站出来进行紧急”消毒“，他指出该报告纯属子虚乌有。同样

　是外交协会成员亨利。鲁斯（ Henry Luce ）控制下的《时代》也说该报告是”

　巧妙的谎言“。该报告究竟是真是假，美国社会到今天仍然争论不休。不过，１

　９６７年１１月２６日，《华盛顿邮报》（Washington Post ）曾经在《书评》

　栏目中介绍过这本书。介绍该书的就是哈佛大学著名教授加布雷斯（John Kenneth

　Gabraith），他也是外交协会成员，在文章中他指出他有第一手的信息证明该报

　告是真实的，因为他本人就在被邀请之列。后来尽管他没能参加这个项目的工作，

　但该项目一直在向他咨询各种问题，他也被告知要对外保密。”我愿意将我个人

　的名誉担保这个文件（‘铁山报告’）的真实性，我也愿意证实它的结论的有效

　性。我有所保留的只是将它公布给没有准备的公众是否明智。“［８。９］后来

　加布雷斯曾在其他媒体上两次重申该报告的真实性。那么，该报告究竟有什么惊

　人的结论，让”精英们“如此紧张呢？

　原来，该报告详实

　地透露了”世界精英们“对未来世界的发展规划。报告的基本宗旨就是，不讨论

　对与错的问题，也不考虑自由与人权之类的空洞概念，一切诸如意识形态、爱国

　主义和宗教立场都不占有任何位置，这是一份”纯粹客观“的报告。报告开宗明

　义地指出：

　”持续的和平，尽管从理论上说并非不可能，但是却不具有可

　持续性。即便（和平的目标）是可以达到的，它也肯定不是一个稳定社会的最佳

　选择……战争是我们社会稳定的一种特殊功能。除非其他替代方式能够被发展出

　来，否则战争系统应该被保持和强化。“［８。１０］bbs.2360.cn

　报告认为，只有在战争时期，或者是在战争的威胁之下，人民最有可能服从政

　府而没有怨言。对敌人的仇恨和被征服与劫掠的恐惧，使人民更能够承受过重的

　税负和牺牲，战争又是人民强烈情绪的催化剂，在爱国、忠诚和胜利的精神状态

　下，人民可以无条件地服从，任何反对意见都会被认为是背叛行为。相反，在和

　平情况下，人民会本能地反对高税收政策，讨厌政府过多干预私人生活。

　”

　战争系统不仅是一个国家作为独立政治系统存在的必要因素，对于政治稳定也是

　必不可少的。没有战争，政府统治人民的‘合法性’就会出现问题。战争的可能

　性提供了一个政府能够拥有权力的基础。历史上不胜枚举的例子表明，失去战争

　威胁可信性的政权，最终导致了权力瓦解，这种破坏作用来源于个人利益膨胀、

　对社会不公的怨恨，和其它解体因素。战争的可能成为保持社会组织结构的政治

　稳定因素。它保持了社会阶层分明，保证了人民对政府的服从。“［8.11］

　但是该报告认为，传统的战争方式也有其历史的局限性，在这种状态之下，世

　界政府的大业将难以实现，特别是在核战争时代，战争爆发变成了一种难以预测

　和风险极大的问题。考虑到该研究正是在古巴导弹危机之后不久开始进行的，当

　时和苏联核大战的阴影肯定在一定程度上影响了作者们的心态。问题是，如果一

　旦世界出现了”永久和平“，美国社会的出路何在呢？这正是这个秘密研究小组

　要追寻的答案。

　换句话说，他们需要为美国找到一个能够替代”战争“的

　新方案。经过谨慎的研究，专家们提出，替代战争的新方案必须同时具备３个条

　件：（１）在经济上，必须是”浪费“的，最少需要消耗每年GDP 的１０％；

　（２）必须是一种和战争危险类似的、大规模的、可信的重大威胁；（３）必须

　提供人民强迫性服务于政府的合乎逻辑的理由。要同时满足这三大条件，也不是

　一件轻松的工作。专家们先是想到”向贫困宣战“。贫困问题虽然足够庞大，但

　是不具备足够的恐惧感，所以很快被放弃了。另一个选择是外星人入侵，虽然足

　够恐怖，但在６０年代还缺乏可信度，于是又被放弃了。最后大家想到了”环境

　污染“，它在相当程度上是一个事实，具备可信度，在对环境污染的宣传上下下

　功夫，足以达到核战争之后世界末日的恐怖程度；不断地污染环境的确是在经济

　上非常”浪费“的；人民忍受高税收和降低生活质量，接受政府干预私人生活，

　为的是”拯救地球母亲“，非常符合逻辑。这实在是一个绝妙的选择！经过科学

　地估算，环境污染问题要达到在世界范围内引起强烈危机的时间大约为一代半左

　右，即２０－３０年。报告的发表时间是１９６７年。２０年后…………bbs.2360.cn1987

　年9 月，世界野生环境保护委员会（World Wilderness Congress ）第四次大会

　在美国科罗拉多州丹佛市召开，来自60多个国家的2000名代表参加了这一次会议。

　参加这次会议的１５００名代表惊讶地发现，一份名为《丹佛宣言》（Denver

　Declaration for WorldwideConservation ）的文件已经为他们准备好了。《丹

　佛宣言》指出：“因为新的资金必须被筹集起来以扩大环境保护的活动范围，我

　们应该创造出一种新的银行模式，以便将对环境管理的国际援助与受援国的资源

　管理的需求加以整合。”这种新的银行模式就是“世界环保银行”的方案。与以

　前类似会议迥然不同的是，一大批国际银行家出席了这次会议，为首的就是艾德

　蒙。罗斯切尔德（Edmund De Rothschild）男爵，戴维。洛克菲勒和美国财政部

　长杰姆斯。贝克（JamesBaker）。这些超级大忙人居然在一个环保会议上盘桓了

　整整6 天，向大会介绍和推销“世界环保银行”的金融方案。艾德蒙。罗斯切尔

　德在大会上发言将这个“世界环保银行”称为“第二个马歇尔计划”，它的建立

　将把发展中国家从债务泥潭中“拯救”出来，同时还能保护生态环境。[8.12]请

　注意，截止１９８７年，发展中国家的全部债务高达１３０００亿美元。世界环

　保银行的核心概念就是“以债务替换自然资源”（Debt-for-Nature Swap）。国

　际银行家们计划将发展中国家的1 万3000亿美元的债务进行再贷款，将债务转到

　世界环保银行账上，债务国将濒临生态危机的土地作抵押，从世界环保银行那里

　得到债务延长和新的软贷款（SoftCurrency Loan ），被国际银行家圈出的发展

　中国家的“生态土地”遍布拉丁美洲、非洲和亚洲，总面积高达5000万平方公里，

　相当于5 个中国的面积，占地球陆地面积的30% ！70年代发展中国家向IMF 和国

　际银行家的贷款绝大多数没有抵押品，仅以国家信用为凭证，当债务危机爆发后，

　国际银行家不太容易进行破产清偿。当这些债务转到世界环保银行头上后，国际

　银行家们账目上原本很难看得呆帐一下变成了优质资产。由于世界环保银行拥有

　着土地作为抵押，一旦发展中国家无法清偿债务，这些被抵押的大面积土地在法

　律上就属于世界环保银行了，而控制着世界环保银行的国际银行家们就顺理成章

　的成为大片肥沃土地的实际拥有者。以人类圈地运动的规模来看，世界环保银行

　堪称前无古人。为了如此巨大的利益，就难怪如罗斯切尔德和洛克菲勒这般人物

　也要“关心”此次环保大会长达6 天之久。bbs.2360.cn 巴西财政部高级

　官员克斯塔博士（Jose Pedro de Oliveira Costa）在听到罗斯切尔德的世界环

　保银行提议之后，一夜未眠。他认为，如果环保银行提供软贷款，在短期内可能

　对巴西的经济有帮助，至少经济发动机可以再度启动，但是从长远来看，巴西无

　论如何是无法偿还这些贷款的，最终的结果就是作为贷款抵押品的风水宝地亚马

　逊地区将不再为巴西所拥有。被抵押的资源还不仅限于土地，水源和其它地面和

　地下的自然资源也在被抵押之列。世界环保银行的名称比较扎眼，最终以全球环

　境基金（Global Environment Facility ）的名义于1991年成立，由世界银行负

　责管理，而美国财政部是世界银行最大的股东。国际银行家们的长远规划目前正

　在逐步实施。4.金融核弹：目标东京“日本在国际上已经积累了巨额财富，而美

　国则欠下了空前的债务。里根总统所追求的军事上的优势只是一种幻觉，它是以

　丧失我们在世界经济中的放贷者地位为代价的。尽管日本企图继续躲在美国的阴

　影里悄悄地发展壮大，事实上日本已经成为世界级的银行家。日本崛起为世界主

　导的金融强权是一件非常令人不安的事情。”[8.13]1987年索罗斯当英国在第一

　次世界大战中将国际放贷者的地位让与美国时，同时失去的是大英帝国的全球霸

　主地位。

　国际银行家对这一事件当然记忆犹新，东亚国家的经济在二战以后的迅速崛

　起，给伦敦华尔街的银行家们敲响了警钟，一切可能阻挠和破坏由他们主导的世

　界政府和世界统一货币的任何潜在竞争对手，都必须严加防范。日本作为亚洲最

　先起飞的经济体，无论是经济增长的质量、工业产品出口竞争力、还是财富积累

　的速度和规模，都迅速达到让国际银行家惊恐的程度。用克林顿时代的美国财政

　部长萨莫斯（Lawrence Summers）的话说，“一个以日本为顶峰的亚洲经济区造

　成了大多数美国人的恐惧，他们认为日本对美国所构成的威胁甚至超过了苏联”。

　日本战后以模仿西方产品设计起家，然后迅速降低生产成本，最后反过来占领欧

　美市场。日本在60年代已经开始在汽车工业中大规模使用工业机器人，将人工失

　误率降到几乎为零。70bbs.2360.cn 年代的石油危机使得美国生产的8 缸

　耗油轿车很快就被日本物美价廉的省油车打得落花流水。美国在低技术含量的汽

　车工业中，已经逐渐丧失了抵抗日本车进攻的能力。进入80年代以来，日本的电

　子工业突飞猛进，索尼、日立、东芝等一大批电子企业从模仿到创新，三下五除

　二就掌握了除中央处理器之外的几乎所有集成电路和计算机芯片的制造技术，在

　工业机器人和廉价劳动力的优势之下，重创了美国电子和计算机硬件行业，日本

　甚至达到了美国制造的导弹必须使用日本芯片的程度。一度美国几乎人人相信，

　东芝、日立收购美国的IBM 和英特尔只是时间问题，而美国的产业工人则担心日

　本的机器人会最终抢走自己的饭碗。美英在80年代初实施的高利率政策固然挽救

　了美元的信心，同时痛宰了非洲和拉丁美洲的众多发展中国家一把，但高利率也

　严重杀伤了美国的工业实力，造成了日本产品80年代大举进占美国市场的局面。

　当日本举国沉浸在一片“日本可以说不”的欣快感高潮之时，一场对日本金融的

　绞杀战已在国际银行家的部署之中了。1985年9 月，国际银行家终于开始出手了。

　由美英日德法5 国财长在纽约广场宾馆（PlazaHotel）签署了“广场协议”，

　目的是让美元对其它主要货币“有控制”地贬值，日本银行在美国财长贝克的高

　压之下，被迫同意升值。在“广场协议”签订后的几个月之内，日元对美元就由

　250 日元比1 美元，升值到149 日元兑换1 美元。1987年10月，纽约股市崩盘。

　美国财政部长贝克向日本首相中曾根施加压力，让日本银行继续下调利率，使得

　美国股市看起来比日本股市更有吸引力一些，以吸引东京市场的资金流向美国。

　贝克威胁说如果民主党上台将在美日贸易赤字问题上严厉对付日本，然后贝克又

　拿出胡罗卜，保证共和党继续执政，老布什定会大大地促进美日亲善，中曾根低

　头了，很快日元利率跌到仅有2.5%，日本银行系统开始出现流动性（Liquidity ）

　泛滥，大量廉价资本涌向股市和房地产，东京的股票年成长率高达40% ，房地产

　甚至超过90% ，一个巨大的金融泡沫开始成型。在如此之短的时间内，货币兑换

　发生的这种剧烈变化，将日本的出口生产商打得五脏六腑大出血，为了弥补由于

　日元升值所导致的出口下降的亏空，企业纷纷从银行低息借贷炒股票，日本银行

　的隔夜拆借市场迅速成为世界上规模最大的中心。到1988年，世界前10名规模最

　大的银行被日本包揽。此时，东京股票市场已经在3 年之内涨了300%，房地产更

　达到令人瞠目的程度，东京一个地区的房地产总盘子以美元计算，超过了当时美

　国全国的房地产总值。日本的金融系统已经到了岌岌可危的地步。本来，如果没

　有外部极具破坏性地震荡，日本也许可能以和缓的紧缩逐渐实现软着陆，但是日

　本万万没有想到的是，这是一场国际银行家不宣而战的金融绞杀行动。bbs.2360.cn

　鉴于日本金融实力的强大，如果在传统的常规金融战场上取胜并无必胜的把握，

　要对日本金融系统进行致命的一击，就必须动用美国刚研制出来的金融核弹：股

　票指数期货（Stock IndexFutures）。1982年，美国芝加哥商业交易所（Chicago

　Mercantile Exchange ）最早“研制”成功股票指数期货这一威力空前的金融武

　器。它本是用来抢夺纽约证券交易所生意的工具，当人们在芝加哥买卖对纽约股

　票指数信心时，不必再向纽约股票交易商支付佣金。股票指数无非就是一组上市

　公司的清单，经过加权计算得出的数据，而股票指数期货就是赌这个清单上的公

　司的未来股票价格走势，买卖双方都不拥有，也不打算拥有这些股票本身。股票

　市场玩的就是信心二字，大规模做空股指期货必然导致股票市场崩盘，这一点已

　经在1987年10月的纽约股市暴跌中得到有效验证。80年代日本的经济腾飞使日本

　人多少产生了一股目空四海的优越感。当日本股票价格高到没有一位理智的西方

　评论家能够理解的程度时，日本人仍然有大量理由相信自己是独一无二的。一名

　当时在日本的美国投资专家这样说道：“在这里有一种日本股市不可能下跌的信

　念，在87、88年，甚至89年时仍然是这样。他们觉得有一种非常特别的东西存在

　于他们的（股票）市场中，存在于整个日本民族之中，这种特殊的东西能够使日

　本违背所有存在于世界各地的规律。”在东京的股票市场上，保险公司是一个非

　常重要的投资者。当国际银行家们派出的摩根斯坦利和所罗门兄弟公司等一批投

　资银行作为主要突击力量深入日本时，他们手握大量现金四处寻找潜在的目标，

　他们的公文包里塞满了“股指认沽期权”（Stock Index Put Option）这种当时

　在日本闻所未闻的金融新产品。日本的保险公司正是对此颇有兴趣的一帮人，在

　日本人看来，这些美国人必定是脑子里进了水，用大量现金去买根本不可能发生

　的日本股市暴跌的可能，结果日本保险业爽快地承诺下来。双方赌的就是日经指

　数的走向，如果指数下跌，美国人赚钱，日本人赔钱，如果指数上升，情况正好

　反过来。可能连日本的大藏省也无法统计到底有多少这样的金融衍生合同在股市

　暴跌之前成交，这种无人察觉的“金融病毒”，在一个几乎没有监管的、秘密的、

　类似柜台交易的地下市场上，在一片繁荣的虚幻中蓬蓬勃勃地迅速蔓延着。1989

　年12月29日，日本股市达到了历史巅峰，日经指数冲到了38915 点，大批的股指

　沽空期权终于开始发威。日经指数顿挫。1990年1 月12日，美国人使出了杀手锏，

　美国交易所突然出现“日经指数认沽权证”（Nikkei Put Warrants ）这一新的

　金融产品，高盛公司从日本保险业手中买到的股指期权被转卖给丹麦王国，丹麦

　王国将其卖给权证的购买者，并承诺在日经指数走低时支付收益给“日经指数认

　沽权证”的拥有者。丹麦王国在这里只是让高盛公司借用一下她的信誉，对高盛

　手中的日经指数期权销售起着超级加强的作用。该权证立刻bbs.2360.cn

　在美国热卖，大量美国投资银行纷纷效仿，日本股市再也吃不住劲了，“日经指

　数认沽权证”上市热销不到一个月就全面土崩瓦解了。股票市场的崩溃率先波及

　到日本的银行业和保险业，最终是制造业。日本的制造业从前可以在股票市场上

　以比美国竞争对手至少便宜一半的成本筹集资金，这一切都随着股票市场的低迷

　而成为昨日黄花。从1990年算起，日本经济陷入了长达十几年的衰退，日本股市

　暴跌了70% ，房地产连续14年下跌。在《金融战败》一书中，作者吉川元忠认为

　就财富损失的比例而言，日本1990年金融战败的后果几乎和第二次世界大战中战

　败的后果相当。威廉。恩格在评价日本在金融的溃败时是这样说的：“世界上没

　有一个国家比美国从前的敌人——日本更加忠实和积极地支持里根时代的财政赤

　字和巨额花销的政策了。甚至连德国都不曾那样对华盛顿的要求无条件的满足过。

　而在日本人看来，东京忠诚和慷慨地购买美国国债、房地产和其它资产，最

　终换来的报偿竟是世界历史上最具破坏性的金融灾难。“ [8.14]2006 年夏，美

　国新任财政部长保尔森访华，当听到他热情洋溢地”祝中国成功“时，人们背后

　不禁冒出丝丝寒气。不知他的前任贝克当年拉着日本首相中曾根的手时，是不是

　也说过同样的话。5.索罗斯：国际银行家的金融黑客长久以来，世界各地的媒体

　都把索罗斯刻划成天马行空的”独行侠“或”特立独行“的金融天才，关于他的

　种种传说更是为他凭增了几分神秘色彩，格鲁曼曾开玩笑地认为这个正反读起来

　都一样的姓（SOROS ）就与众不同。索罗斯果真独往独来，仅凭他一人的”金融

　黑客天才“就单挑英格兰银行，力撼德国马克，横扫亚洲金融市场？恐怕只有大

　脑简单的人才会相信这样的传奇。索罗斯横扫世界金融市场的量子基金注册在加

　勒比海的荷兰属地安地列斯群岛的避税天堂克bbs.2360.cn 拉考（Carucao

　），从而可以隐匿该基金的主要投资者和资金调度踪迹，这里也是国际上最重要的

　贩毒洗钱中心。鉴于美国证券法规定冲基金的”复杂“（Sophisticate Investors）

　投资人不得超过99名美国公民，索罗斯煞费苦心地确保这99名超级富豪中没

　有一个是美国人。在这样一个离岸对冲基金中，索罗斯甚至不在董事会成员之中，

　只是以“投资顾问”的名义参与基金的运作。不仅如此，他还选择了以他在纽约

　设立的索罗斯基金管理公司（“Soros Fund Management ”）的名义担当这个顾

　问职务。如果美国政府要求他提供该基金运作的详细情况，他可以声称自己仅仅

　是名投资顾问以推诿责任。索罗斯的量子基金可不简单。他的董事会包括：董事，

　理查。凯兹（Richard Katz），凯兹是伦敦罗斯切尔德银行的董事和罗斯切尔德

　家族意大利米兰银行的总裁。董事，尼斯。托布（Nils Taube）是伦敦银团St.

　James Place Capital 的合伙人，它的主要运作者也是罗斯切尔德家族。董事，

　伦敦时报的专栏评论家威廉。里斯- 莫格（William Lord Ress-Mogg），也是罗

　斯切尔德家族控制下的St. James Place Capital 的合伙人。董事，艾德格。皮

　西托（Edgar de Picciotto）是瑞士私人银行中最有争议的人物，被称为“日内

　瓦最聪明的银行家”。皮西托的铁哥们包括纽约共和银行（Republic Bank of New

　York）的拥有者沙夫拉（Edmund Safra），这个沙夫拉已经被美国执法部门确认

　与莫斯科银行犯罪集团有关，并被瑞士官方认定涉及土耳其和哥伦比亚的毒品洗

　钱活动。在索罗斯的“圈子”里还包括瑞士的著名投机商马克。里其（Marc Rich）

　和特尔。艾维（TelAviv ），以色列情报部门的军火商沙尔。艾森堡（Shaul

　Eisenberg ）。

　索罗斯与罗斯切尔德圈子的秘密关系使得他成为这个世界上最强大最秘密的

　金融集团的马前卒。

　罗斯切尔德家族不仅曾经是英国伦敦金融城的霸

　主，以色列的创建者，国际情报网络的祖师爷，华尔街5 家最大银行的后台，世

　界黄金价格的制定者（London Gold Fix ），现在仍然主掌着伦敦华尔街轴心的

　运作。

　没有人知道他们到底拥有多少财富，当罗斯切尔德和其他国际银行家把世界

　首富耀眼的聚光灯打到比尔。盖茨和股神巴菲特身上时，他们自己高出“首富们”

　几个数量级的财富正躲藏在瑞士或加勒比海的离岸账户上待机而动。bbs.2360.cn

　索罗斯与美国的精英圈子关系也非同一般，他在美国著名的军火合同商凯雷投资

　集团（Carlyle Group ）中投入了1 亿美元的私人资金，该集团包括老布什、美

　国前财政部长杰姆斯。贝克等重量级人物。早在80年代，索罗斯就与一些美国政

　界要人，如前国务卿布热津斯基、马德。奥布赖特等人一起创办了“国家民主捐

　助基金”（ National Endowment forDemocracy），这一组织实际上是由中央情

　报局（CIA ）与私人资本合资建立的。在国际银行家们的调教之下，索罗斯从90

　年代起在世界金融市场上掀起了一次又一次风暴。索罗斯的每一次重要行动都体

　现出国际银行家们的重大战略意图，其核心就是促使世界各国经济“有控制的解

　体”，以最终完成在伦敦- 华尔街轴心控制之下的“世界政府”和“世界货币”

　的准备工作。80年代初，国际银行家基本上实现了拉丁美洲和非洲发展中国

　家经济的“有控制地解体”，80年代中后期，又成功地遏制了日本金融势力的扩

　张。

　在控制住亚洲的局面后，欧洲重新成为国际银行家重点关注的地区，搞垮东

　欧和苏联就成为他们下一个主攻方向。承受这一重要使命的索罗斯摇身一变成为

　了著名“慈善家”，在东欧和前苏联地区大量成立各种基金会，这些基金会都是

　比照他在纽约成立的“开放社会协会”为模式，倡导极端非理性的个人自由的理

　念，比如在他所资助的中欧大学（Central European University ），面对生活

　在社会主义体制之下的年轻人推销主权国家的概念是邪恶的和反“个人主义”的，

　经济自由主义是万灵药，对社会现象的理性分析都是“专制主义”的。这个学校

　的主题演讲往往是诸如“个人与政府”之类的内容，这些教育思想自然受到了美

　国外交协会的高度称赞。美国著名评论家吉列斯。埃玛瑞（Gilles d‘Aymery）

　精确地描述了索罗斯们和他们所“慷慨”资助的国际组织的真实意图：“在合法

　性和人道主义面纱背后，人们总是可以发现同样一帮亿万富豪的’慈善家‘以及

　他们所资助的各种组织，如索罗斯的’开放社会协会‘，福特基金会，美国和平

　协会，国家民主捐助基金，人权观察，国际大赦组织，世界危机组织等。在这些

　人中间，索罗斯最为显眼，他就像一只巨大的章鱼将触角伸向了整个东欧、东南

　欧、高加索地区和前苏联各共和国。在这些组织的配合下，（索罗斯）不仅可以

　塑造而且可以制造新闻，公共议程和公众观点，以控制世界和资源，推动美国制

　造的完美的世界统一的理想。”在东欧社会主义国家解体的过程中，索罗斯起到

　了难以估量的作用。在波兰，索罗斯基金对团结工会夺取国家政权居功至伟，对

　新波兰的头三位总统有着直接影响力。索罗斯与美联储前主席保罗。沃尔克、花

　旗银行副总裁安诺。鲁丁（Anno Ruding ）、哈佛教授bbs.2360.cn 杰佛

　瑞。

　萨克斯（Jeffrey Sachs ），一同炮制了让东欧和前苏联一剂毙命的“振荡

　疗法”。

　索罗斯自己是这样总结这一疗法的：“我考虑到必须展现出政治体制变化会

　导致经济改善。波兰就是一个可以尝试的地方。我准备了一些列广泛的经济改革

　措施，它包括3 个组成部分：看紧货币、调整结构和债务重组。我认为三个目标

　同时完成要好于单独实施。我主张一种宏观经济的债务与股份置换。” [8.15]

　调整产业结构相当于对宏观经济秩序进行全面手术，同时却偏偏要紧缩货币供应，

　等于动大手术却拒绝给病人输血，最后的结局当然是经济彻底解体，生产严重衰

　退，人民生活水平直线下降，工业企业成片倒闭，大量工人失业，社会动荡加剧。

　此时，正是国际银行家以“债转股”在吐血大甩卖时，轻松收购这些国家的核心

　资产。波兰、匈牙利、俄罗斯、乌克兰，一个接一个痛遭洗劫，致使这些国家的

　经济20年未能恢复元气。

　！！与非洲和拉丁美洲国家弱小无力反抗的

　情况完全不同的是，前苏联和东欧国家拥有着强大到让美国无法安睡的军事力量，

　在军事实力仍然强大的状态下遭到有组织的疯狂抢劫，这在人类历史上还是第一

　次。索罗斯这种灭人之国不用流血的高超手段才是他真正厉害之处。看来欲灭一

　国先乱其心确是一个行之有效的办法。6.阻击欧洲货币的“危机弧形带”按下了

　葫芦又冒起了瓢，当东欧和苏联“有控制的解体”战略目标基本达成之后，从来

　就被排除在权力最核心之外的老欧洲的核心德国与法国变得不安分起来。在失去

　了苏联这一庞大的外来威胁之后，立刻就想要另起炉灶搞欧元，与英美金融势力

　互别苗头。

　欧元一旦建立起来，势必形成对美元体系的霸权产生严重的动

　摇作用。伦敦- 华尔街轴心与德法同盟之间的货币冲突日趋激烈。

　！！！问题的根源就在1971年布雷顿体系的解体造成了世界货币体系的

　严重失序。在黄金间接本位的布雷顿体系之下，世界主要国家的货币汇率几乎是

　高度稳定的，各国贸易和财政也不存在严重失衡的问题，因为赤字的国家势必流

　失真正的国家财富，从而使该国银行体系信贷能力下降，自动导致紧缩和衰退，

　消费出现萎缩，进口势必下降，贸易赤字消失。当人民开始储蓄，银行资本开始

　增加，生产规模扩大，贸易出现顺差，社会总财富增加。这一优美的自然循环和

　控制系统被1971年以前的全部人类社会实践反复验证过，严重的赤字根本无处藏

　身，货币风险对冲几乎毫无必要，金融衍生工具不存在生存的条件。在黄金制约

　之下，所有的国家都必须诚实和刻苦的工作来积累财富，这也就是国际银行家厌

　恶黄金的根本原因。bbs.2360.cn 当失去黄金这一定海神针之后，国际货

　币体系自然大乱，在经过人为制造的“石油危机”造成对美元的强烈需求之下，

　再由79年以来的超高利率，美元才逐渐站稳了脚跟。作为世界各国的储备货币的

　美元，其价格如此上窜下跳，而其操纵权完全掌握在伦敦- 华尔街轴心的手上，

　被迫跟着坐货币过山翻滚车的欧洲国家自然满腹苦水。于是，70年代末，德国财

　政部长施密特（Helmut Schmidt）找到法国总统德斯坦（Giscard d'Estaing ）

　商量建立欧洲货币系统（European Monetary System）来消除欧洲国家之间

　贸易中令人头痛的汇率不稳定问题。1979年欧洲货币系统开始运转，并且效果良

　好，尚未加入的欧洲国家纷纷表示了加入的兴趣。对于这个系统未来可能演变成

　欧洲统一货币的忧心，开始强烈地困扰着伦敦- 华尔街的精英圈子。更令人不安

　的是从1977年开始，德国和法国就开始插手欧佩克事务，他们计划向特定的石油

　输出国提供高技术产品和帮助这些国家实现工业化，作为交换条件，阿拉伯国家

　保证西欧长期稳定的石油供应，并将石油收入存进欧洲的银行体系。伦敦方面从

　一开始就坚决反对德法的另起炉灶的计划，在所有努力全部失败后，拒绝加入欧

　洲货币系统。德国当时还有更大的图谋，那就是最终完成统一大业，一个统一而

　强大的德国势必最终主导欧洲大陆。为此目的，德国开始接近苏联，准备和苏联

　保持温和而互利的关系与合作。为了对付德法的企图，伦敦- 华尔街的谋士们提

　出了“危机弧形带”（Arc of Crisis ）这一理论，其核心就是放出伊斯兰激进

　势力，使中东产油地区动荡起来，其余波甚至可以波及苏联南部的穆斯林地区，

　此计既打击了欧洲与中东的合作前景，阻碍了欧洲统一货币的步伐，又牵制了苏

　联，并为美国今后军事介入海湾地区做了准备，实在是有一石三鸟之效。国家安

　全顾问布热津斯基和国务卿万斯果然把事情办得很漂亮，中东形势出现严重动荡，

　1979年伊朗爆发革命，世界出现第二次石油危机。其实，世界上从未出现过真正

　的石油供应短缺，伊朗中断的每天300 万桶石油的缺口，完全能够由美国严密控

　制之下的沙特与科威特的产量补足。伦敦华尔街的石油兼金融寡头任由油价暴涨，

　当然也是为了进一步刺激美元的需求量，他们一手把持着石油产业，一手控制着

　美元发行，有时左手出招，右手获利增加，有时则是相反，通过两手交替运作，

　世界岂有不地覆天翻之理！布热津斯基的另一手高招就是打“中国牌”，1978年

　12月美国正式与中国建交，中国不久又重回联合国。这一手严重刺激了苏联，苏

　联立刻觉得四面皆敌，东面有北约，西边是中国，南面还有“危机弧形带”。激

　灵灵打了个冷战的苏联立刻中断了与德国原本就脆弱的合作关系。bbs.2360.cn

　当1989年11月柏林墙倒掉，德国人欢庆统一的时候，华尔街却是别有一番滋味在

　心头，美国的经济学家这样评价道：“确实，当20世纪90年代的金融历史被书写

　的时候，分析家可能会把柏林墙的坍塌比作令人长期恐惧的日本地震一般的金融

　震荡。这堵墙的倒掉意味着数千亿美元的资本会流向一个60余年来在世界金融市

　场上无足轻重的地区。尽管德国近年来并不是美国主要的外来投资国家，自从1987

　年以来，英国成为了美国最大的投资国，但是美国人不应该掉以轻心的是，如果

　没有得到德国的大量储蓄，英国是不可能对美国进行如此规模的投资的。”[8.16]

　伦敦方面的感受更加强烈一些，撒切尔的谋士们甚至惊呼“德国第四帝国”出现

　了。伦敦星期日电讯报的编辑在1990年7 月22日这样评论道：“让我们假设统一

　后的德国将会成为一个善良的巨人，那又如何呢？我们再假设统一的德国教导俄

　国也成为一个善良的巨人，那又如何呢？事实上，这样的威胁只会更大。即便一

　个统一的德国决心按照我们的规则进行竞争，这个世界上有谁能有效地阻止德国

　夺走我们的权柄呢？” [8.17]1990 年夏天，伦敦方面组建了新的情报部门，大

　幅增加对德国的情报活动。英国的情报专家强烈建议美国的同行们应该从东德的

　旧情报人员中招募成员，来建立美国在德国的情报“资产”。德国方面对俄罗斯

　最终支持德国统一心存感激，决心帮助俄罗斯重建瘫痪的经济。德国财长设想着

　未来新欧洲美好的前景，一条现代化的铁路连接起巴黎、汉诺维和柏林，最终通

　到华沙和莫斯科，统一的货币，水乳交融的经济体，欧洲再也不会有战火和硝烟，

　只有梦幻一般的未来。但这决不是国际银行家们的梦想，他们考虑的是如何打垮

　马克和尚未成型的欧元构想，决不能让新德国重建成功。这就是90年代初在伦敦

　- 华尔街策划之下，索罗斯阻击英镑和里拉的大背景。1990年，英国政府居然不

　顾伦敦金融城的反对，悍然加入欧洲货币兑换体系（ERM ），眼看欧bbs.2360.cn

　元体系逐渐成型，日后必然会成为伦敦- 华尔街轴心的重大隐患，国际银行家于

　是策划各个击破的打法，欲将欧元体系绞杀在摇篮之中。1990年柏林墙被推倒了，

　德国重新实现统一。随之而来的巨额开支却是德国始料不及的，德国央行不得不

　提高利息对付通货膨胀的压力。在同一年加入欧洲货币兑换体系的英国情况也不

　太好，通货膨胀率是德国的3 倍，利率高达15% ，80年代的泡沫经济正濒临破灭。

　到1992年，英国和意大利由于双赤字压力，货币已呈现出明显高估的态势，

　以索罗斯为首的投机商瞧准这一机会于1992年9 月16日发起总攻，做空英镑的总

　价值高达100 亿美元，到晚上7 点，英国宣布投降，此役索罗斯斩获高达11亿美

　元，一举将英镑和里拉踢出了欧洲货币兑换体系。紧接着，索罗斯乘胜进军想一

　鼓作气击溃法郎和马克，在这次高达400 亿美元的豪赌中，并没有占到便宜。索

　罗斯能够以25倍的杠杆借到数额如此庞大的资金，其背后实力强大的秘密金融帝

　国起着决定性作用。7.亚洲货币绞杀战90年代初，伦敦- 华尔街轴心在东面战线

　上，重挫了日本经济咄咄逼人的势头，在西面战线上，打垮了东欧和苏联的经济，

　德法的欧洲统一货币的梦想也随着索罗斯的搅局而暂时搁浅，拉美和非洲早已是

　囊中之物，志得意满之下，环顾四海之内，唯有瞧着蒸蒸日上的东南亚地区的

　“亚洲经济模式”越来越不顺眼。这种政府主导经济发展大政方针，国家集中资

　源重点突破关键性领域，以出口为导向，人民高储蓄，为主要特色的发展模式，

　从70年代开始，在东南亚地区迅速流行开来，其运行的效果是，各国经济空前繁

　荣，人民生活水平大幅度提高，平均教育水平稳步提升，绝对贫困人数快速下降。

　这种完全背离了“华盛顿共识”所极力推销的“自由市场经济”的替代模式，正

　日益吸引着其它发展中国家的兴趣，严重阻挠了国际银行家制定的“有控制的解

　体”

　这一基本战略方针。发动一场亚洲货币绞杀战旨在达到的主要战略目的是：

　敲碎“亚洲发展模式”这个招牌，让亚洲货币对美元严重贬值，既压低了美国的

　进口价格以便于操控通货膨胀率，又可将亚洲国家的核心资产贱价抛售给欧美公

　司，加快“有控制的解体”的执行进度。还有一个非常重要的目的，那就是刺激

　亚洲国家对美元的需求。对经历过金融风暴的亚洲国家来说，美元储备在关键时

　刻是何等“宝贵”，惨痛的教训会让他们永远不敢动抛弃美元储备的念头。1994

　年12月，格鲁曼的大作“亚洲奇迹的迷思”（The Myth of Asia‘s Miracle ）

　一文发表在《外交事务》上，文章预言亚洲经济必然会撞上高墙。文章所指出的

　如亚洲国家对生产率提高的投资普遍不足，仅靠扩大规模终会有其极限等观点，

　当然都有道理。但问题是亚洲国家的起点普遍很低，发展的关键在于因地致宜，

　因时致宜，因势利导，扬长避短。这些问题本身也是这些国家快速上升势头中出

　现的自然现象，完全可能在发展过程中良性地得以解决。从格鲁曼文章的效果来

　看，其作用相当于亚洲货币绞杀战的信号弹。bbs.2360.cn 国际银行家的

　目标首先锁定在泰国身上。时代周刊曾采访过一名曾直接导致泰铢狂贬的金融黑

　客，他的描述残酷而又真实，“我们就像狼群站在高高的山脊之上，俯视着一群

　麋鹿。

　泰国的经济看起来与其说是一头亚洲的小老虎，不如说更像一只受伤的猎物。

　我们选择病弱的（进行猎杀），是为了保持鹿群整体上更健康。“1994年以来，

　在人民币和日元贬值的上下挤压之下，泰国出口已显疲弱，而与美元挂钩的泰铢

　又被强势美元拖到了极为空虚的程度，危机已然成形。在出口下降的同时，大量

　外来的热钱持续涌入，不断推高房地产和股票市场价格。与此同时，泰国的外汇

　储备虽然有380 亿美元之多，但其外债总额更高达1060亿美元，从1996年起，泰

　国净流出的资金相当于其GDP 的8%. 为对付通货膨胀，泰国银行不得不提高利率，

　这一措施，更使深陷债务的泰国的处境雪上加霜。泰国只有一条出路了，那就是

　主动迅速地让泰铢贬值。国际银行家们估算，其损失主要在于美元债务变得更加

　昂贵，外汇储备会减少100 亿美元左右，但这种损失会随着国际金融市场对其果

　断应对的肯定而得到迅速恢复。但是金融黑客们断定泰国政府必会拼死一战，力

　保泰铢，决不会束手就擒的。后来情况的发展果然证明了金融黑客的判断非常准

　确。与当年对付日本的情况不同，日本有着极其雄厚的金融实力和外汇存底，直

　接打击日本货币无异于以卵击石，所以国际银行家采用新的金融衍生工具武器，

　采取了时间上的”远距离“和”超视距“打击，其效果恰如以二战期间新的航空

　母舰战术对付战列舰一般，使日本巨型战列舰强大的舰炮威力无从发挥就葬身海

　底。泰国在敌我力量悬殊的情况下，死拼阵地战，战略意图完全暴露，战术缺乏

　灵活性和突然性，最终的失败是必然的。金融黑客在对付泰国和其它东南亚国家

　的战役中，主要打击方向是其货币本身，通过本币远期合约和股指期货形成钳形

　攻势，在6 个月的时间里横扫东南亚地区和韩国。泰国在与金融黑客的交手的正

　面战场全面失利之后，又错误地主动投入了IMF 的圈套。对”国际组织“的盲目

　信任，将国家的安危轻易交给外人来裁决，再次犯下了无可挽回的错误。巨额外

　债是发展中国家陷入危机的主要原因。治国与治家其实是同样的道理，高负债必

　然导致经济健康状态的脆弱，当外界金融环境完全不可控的情况下，得以生存只

　能凭侥幸。在现实世界中，国际银行家操纵着国际地缘政治的走势，可以轻易使

　原来看起来很可靠的金融环境突然逆转，从而大幅度地增加发展中国家债务的负

　担，金融黑客再乘势发动猛攻，得手的概率相当大。完全没有风险意识，尤其是

　对可能遭到巨大而无形的伦敦- 华尔街势力的不宣而战毫无心理bbs.2360.cn

　准备。这是泰国金融战败的第二个重要原因。对敌人的主攻方向判断完全错误，

　导致先败于金融黑客，后惨遭IMF 宰割，相当于失败了两次。东南亚国家普遍重

　复了泰国的金融战败的过程。

　狼自有狼的逻辑，狼群更有狼群的分工。

　当索罗斯们在花旗银行、高盛公司等一大批声名显赫的银行集团的策应之下

　开始猎杀行动之后，受伤倒地的猎物就交给国际货币基金组织（IMF ）进行屠宰

　和拍卖，拍卖台下挤满了垂涎三尺的欧美公司。如果说收购一家公司进行分拆打

　包之后，卖给其它公司的投资银行家能够赚到几亿美元的话，分拆和拍卖一个主

　权国家的核心资产至少能赚十倍，甚至百倍的金钱。当亚洲国家企图建立自己的

　“亚洲基金”来紧急救助陷入困境的区内国家时，理所当然地遭到西方国家的普

　遍反对。美国副国务卿塔尔博特说，“我们认为要解决这类问题的适当机构，是

　跨区域性及国际性的组织，而不是交给新成立的区域性组织，因为这问题本身影

　响深远，超越亚太区域的疆界”。美国财长萨默斯在纽约对日本协会致词时坚持，

　“这种在危机时刻依赖区域援助的金融区域化观念……存在着真正的风险”。他

　指出，这样的做法会减少可以用来应付未来风暴的资源，也会削弱应付“跨洲危

　机”的能力。“这是我们认为国际货币基金组织必须扮演中心角色的重要原因”。

　国际货币基金第一副主席费希尔警告，区域基金不可能像国际货币基金组织

　那样，严格要求有关国家作出整体经济改革以换取援助。费希尔说：“我们不认

　为设立一个提出不同条件的庞大基金或是长期机构，对此会有帮助”。日本本来

　是“亚洲基金”积极的倡导者，但是迫于伦敦- 华尔街的压力，不得不屈从，日

　本财政部长三冢博表示，“国际货币基金会一贯在国际金融机构中发挥维护全球

　金融稳定的核心作用。亚洲国家建议组织的这个基金，将作为国际货币基金会的

　一个辅助机构”。由东京设计的新概念将是一个没有资金的基金（a fund without

　funds ）。

　根据东京的新概念，那将是一个营救性机构，能以很快的速度，有计划预先

　调动资金，援助那些受到国际投机者狙击的货币。当设立亚洲基金的建议在香港

　举行世界银行和国际货币基金会年会上提出时，马上引起美国和西方国家的警惕，

　他们担心这将破坏国际货币基金会的工作。最后，日本首相桥本龙太郎只得表示，

　“我们不至于自大到认为我们有能力充当复苏亚太区（经济）的火车头”；他说，

　尽管日本在援助一些受创的亚洲国家方面有所贡献，并将继续这么做，但把亚洲

　拉出经济泥沼并非它该扮演的角色。bbs.2360.cn 新加坡副总理李显龙在

　谈到亚洲基金时认为，若为取代国际货币基金的作用，成立亚洲基金将有“道德

　风险”。

　亚洲国家建立自己的基金以便在危难之中相互扶持原本是件

　天经地义的事，却极端不合情理地遭到伦敦- 华尔街轴心的坚决反对，而日本作

　为区域内最大的经济体，却完全受制于人，缺乏领导亚洲经济走出困境的起码魄

　力和胆识，不能不令处境绝望的东南亚国家心寒。最令人困惑的是新加坡的观点，

　让自己和自己的邻居拥有在惨遭劫掠的情况下相互帮助的起码权力，何以能产生

　“道德风险”？如此“有风险的道德”又是谁家的“道德”？马来西亚总理马哈

　蒂尔是把危机的实质看得比较透彻的亚洲领导人，马哈蒂尔说：“我们并不知道

　他们的钱是从哪里来，也不知道到底是谁在进行交易，更不知道他们的背后还有

　谁？我们不知道他们在赚取金钱后是否有付税务？同时，这些税务又付给谁？我

　们同样不知道是谁在他们的背后？”他认为，在目前的货币交易制度下，没有人

　知道这些钱是否来自正当管道，或是有人在洗黑钱，“因为没有人可以过问，也

　无从查起”。只要这些人向任何一个国家发动攻势，那么不计其数的金钱就会涌

　向那个国家或进行抛售活动，任何人都抵挡不了。不论是货品市场，期货或证券

　交易，都是必须在正当的体制下进行，“因此，我们必须管制货币交易，使之透

　明化”。马哈蒂尔随即遭到西方舆论界的全面围剿。马哈蒂尔尖刻的问题也许不

　太适合在外交场合发表，但他的的确确地问出了所有亚洲人心里的疑团。另一个

　美国冷战时期的坚定伙伴韩国被金融风暴扫到之后，向美国伸出求援之手，不曾

　想美国的拒绝来的如此之快和如此的坚决。在国际银行家看来，与韩国的亲密关

　系已经成为冷战遗留的残骸。美国政府对于此事进行了激烈的辩论，以国务卿奥

　布赖特和国家安全顾问的意见是应该伸手拉小兄弟一把，代表华尔街的财政部则

　坚决反对，甚至指斥奥布赖特不懂经济学。最后，克林顿服从了财政部的看法。

　在财政部长鲁宾看来，这个危机正是踹开韩国经济大门的绝佳时机，他严令

　国际货币基金组织对韩国施加比传统的苛刻条件更加严厉的措施来对待这个乞援

　的昔日盟友。IMF 在美国财政部的压力之下，对“援助”韩国的条件层层加码，

　包括韩国必须立刻以对美国有利的条件解决与美国之间的所有贸易纠纷，韩国人

　愤怒地指责，IMF 总在为美国提出种种不合理的条件。世界银行的首席经济学家

　斯蒂格利茨认为，韩国陷入金融危机源于美国财政部当初竭尽全力地逼迫韩国进

　行全面和快速的金融资本市场开放。作为克林顿首席经济顾问的斯蒂格利茨坚决

　反对这种鲁莽行为，他认为这种开放无助于美国的安全利益，而有利于华尔街的

　银行家。

　韩国政府被迫接受了美国的诸多苛刻条件，允许美国建立银

　行分支机构，外国公司可以拥有上市公司的股份从26% 上升到50% ，外国个人可

　拥有公司的股份从7%上升到50% ，韩国企业必须使用国际会计原则，金融机构必

　须接受国际会计事务所的审计，韩国中央银行必须独立运作，完全资本项下的货

　币自由兑换，进口许可证程序透明化，公司结构监督，劳工市bbs.2360.cn

　场改革等。美国银行家对韩国企业早已垂涎三尺，只待韩国签署协议，就准备蜂

　拥而入将猎物撕得粉碎。但是，国际银行家小看了韩国人的强烈的民族意识，有

　这种意识支撑的国家很难被外来势力所统治。陷于孤立无援境地的韩国人纷纷向

　国家捐献自己的黄金和白银，在耗尽全部外汇储备的情况下，黄金和白银这两种

　金钱的最终支付手段，毫无阻碍地成为外国债权人非常乐于接受的偿债方式。令

　国际银行家更为吃惊的是，韩国居然没有出现他们设想中的大规模公司和银行的

　倒闭潮，西方公司几乎没能收购到任何大型韩国企业。

　当韩国终于挺

　过了最难熬的1998年春天，韩国的出口赢余迅速回升，已经彻底看透华尔街把戏

　的韩国政府，毅然决然地抛弃了IMF 那几副毒药。所有准备申请破产的大型企业

　案件一律冻结，政府果断出面从银行系统中冲销了700 到1500亿美元的坏帐，当

　政府接手这些坏账之时，银行的控制权重新掌握在政府手中，从而将IMF 排除在

　银行系统重建之外。国际银行家和美国财政部不仅空欢喜了一场，而且使韩国更

　加清醒地认识到政府主导经济的绝对必要性。微软并吞韩国最大软件公司的图谋

　落空了，8 家韩国地方软件公司最终得手。福特收购韩国KIA 汽车公司的计划夭

　折了，本地公司打破了福特的好梦。外国银行接管两家大型地方银行的行动被中

　止了，韩国政府暂时把两家银行管理起来。在政府的全力主导下，韩国的经济强

　劲回升。滑稽的是，韩国竟然被国际货币基金组织当作成功挽救的典型到处宣扬。

　当2003年，泰国提前偿清120 亿美元债务，终于从国际货币基金组织赎身后，

　泰国总理他信站在巨大的国旗前面发誓，泰国将“永远不能再做（国际资本）受

　伤的猎物”，决不会再乞求国际货币基金组织的“援助”。泰国政府甚至私下鼓

　励泰国企业拒绝偿还国际银行家的债务，以报复1997年外国银行的疯狂掠夺。2006

　年9 月，泰国发动军事政变，他信下台。8.中国未来的寓言居民马哈蒂尔找到小

　区片警格林斯潘报案，说家里东西被偷了，小偷可能是惯犯索罗斯。片警格林斯

　潘嘿嘿一笑，说：“也不能全怪小偷嘛，应该多从自己身上找原因。谁让你们家

　的锁好撬呢？”居民马哈蒂尔不满地说：“那小偷怎么不去偷中国和印度呢？”

　片警格林斯潘叹了一口气，说：“中国和印度的院墙太高了，索罗斯爬进爬

　出的不方便，要是再摔下来出了人命，不还是我的事吗？”bbs.2360.cn

　小偷索罗斯在旁边听了之后，冷笑一声：“在他们的院墙上掏几个洞不就解决问

　题了吗？”片警格林斯潘赶紧看看四周，小声说：“已经派保尔森去中国了，听

　说２００６年底就可以挖开几个大窟窿。”小偷索罗斯听了大喜，拿出手机就开

　始给同伴们发短信，“人傻，钱多，速去中国。”第九章美元死穴与黄金一阳指

　“如果所有银行的贷款都被偿还，银行存款将不复存在，整个货币流通将会枯竭。

　这是一个令人惊愕的想法。我们（美联储）完全依赖商业银行。我们货币流通中

　的每一个美元，无论是现钞还是信用，都必须有人来借才能产生出来。如果商业

　银行（通过发放信贷）制造出足够的货币，我们的经济就会繁荣；否则，我们就

　会陷入衰退。我们绝对没有一种永久性的货币系统。当人们抓住了整个问题的关

　键之处，我们（货币系统）可悲的荒谬之处，以及（美联储）令人难以置信的无

　助，就会变得如此明显。货币是人们最应该调查和思考的问题，它的重要性在于，

　除非人民广泛地理解这个（货币）系统并立刻采取措施修正它，否则我们现在的

　文明将会崩溃。” [9.1]罗伯特。汉姆费尔，美联储亚特兰大银行本章导读货币

　就其本质而言，可分为债务货币与非债务货币两大类。债务货币就是当今主要发

　达国家所通行的法币（Fiat Money）系统，它的主要部分是由政府、公司以及私

　人的“货币化”的债务所构成。美元就是其中最典型的例子。美元在债务产生的

　同时被创造出来，在债务偿还的同时被销毁。流通中的每一个美元，都是一张债

　务欠条，每一张欠条在每一天里都在产生债务利息，而且是利滚利地增加着，这

　些天文数字的利息收入归谁呢？归创造出美元的银行系统。债务美元的利息是原

　有货币总量之外的部分，必然要求在现有货币总量之外再创造出新的债务美元，

　换句话说，人民借钱越多，就必须借更多的钱。债务与货币死锁在一起，其逻辑

　的必然结果就是，债务永远增加，直到其债务货币遭人彻底抛弃或其利息重负压

　垮自身经济发展，导致整个体系的最终崩溃。债务的货币化乃是现代经济最严重

　的潜在不稳定因素之一，它是通过透支未来来满足现在的需要。中国有句老话，

　寅吃卯粮说的正是这个意思。bbs.2360.cn 另一类货币，就是以金银货币

　为代表的非债务货币。这种货币不依赖于任何人的许诺，不是任何人的债务，它

　代表的是人类已经完成的劳动成果，是人类数千年社会实践中自然进化而来的。

　它不需要任何政府力量的强制，它可以跨越时代与国界，它是货币中的最终支付

　手段。在所有货币中，金银货币意味着“实际拥有”，而法币则代表“欠条+ 许

　诺”。

　二者的价值“含金量”有着本质区别。中国的人民币则介于二者之间。尽管

　人民币目前也存在着“债务化货币”的成分，但就其主体而言，仍然是体现过去

　已经完成的产品与服务的度量。人民币的发行并非像美元一样必须以国债作抵押，

　由私有中央银行发行货币，所以得以避免了落入私人腰包的巨额利息支出，从这

　个角度来讲，人民币的属性更接近金银货币。同时，由于人民币没有金银作为支

　撑，它又有法币的基本属性，必须依靠政府的强制力才能保证货币价值。真正理

　解西方法币制度，尤其是美元制度的内在本质，是人民币未来改革的必要前提。

　1.部分储备金体系（Fractional Reserve Banking）：通货膨胀的策源地“（现

　代）

　银行原本就是不公正的，它带着罪恶降生。银行家们拥有着地球。剥夺他们

　的一切，但留下创造储蓄（Deposit ）的权力，他们只需要动动笔，就能创造出

　足够的储蓄来赎回他们丢失的一切。但是，如果剥夺了他们创造储蓄的权力，一

　切财富的好运都会消失，也包括我自己的，它们（创造储蓄的权力）应该消失，

　因为这将带来一个更幸福和更美好的世界。但是如果你们愿意继续成为银行家们

　的奴隶，并为你们的被奴役支付费用，那就让他们继续创造储蓄好了。“约四亚。

　斯坦普爵士英格兰银行行长，英国第二富豪最早的金匠银行家们提供的是纯粹的”

　金币存放业务“，当储户将金币交给银行家时，银行家提供标准格式的收据，这

　些收据就是”银行券“，这些金币的”衍生物“逐渐成为社会交易的媒介，被称

　之为货币。此时的银行是处在完全储备金体系之下，它随时可以将”银行券“

　兑换成金币。其主要收入就是储户缴纳的“托管费”。久而久之，“聪明的”

　金匠银行家发现平时只有很少的储户前来要求将“银行券”兑换成金币，bbs.2360.cn

　眼看着金窖里的黄金躺在那里睡大觉，银行家不禁开始心痒起来，如何才能“盘

　活”这些沉睡的资产呢？社会上总有一些人急需用钱，于是银行家就告诉他们可

　以到银行来借钱，只要在规定期限内偿还本金，再支付一些利息就可以了。当借

　钱的人来到银行，银行家就用多开“收据”的办法，增发“银行券”来进行贷款，

　坐收利息。只要不增发得太过份，一般不会引起储户怀疑。长期的经验说明，增

　发比如10倍的“银行券”是安全的。由于贷款利息收入是无中生有的意外之财，

　当然是多多益善，于是银行家开始到处拉储户，为了吸引人，他们开始对原本收

　费的存放托管业务支付利息。当从事金币储藏业务的金匠银行家开始进行贷款业

　务时，他实际上为原来的储户提供了两种截然不同的服务产品，第一种是纯粹

　“金币存放”，第二种是“投资储蓄”。这二者的本质区别在于“金币的所有权”。

　在第一种情况下，储户对在银行家那里储放的金币拥有绝对的所有权，银行

　家必须承诺储户可以随时拿收据来兑换金币。而第二种则是储户在一段时间内，

　丧失对储放金币的所有权，由银行家进行风险投资，当收回投资之后，储户才能

　重新获得所有权。第一种“金币存放”所对应的银行券是“事实存在”，是全额

　储备，而第二种“投资储蓄”所对应的银行券则是“欠条+ 许诺”，银行券发行

　的数量多于银行实际的金币拥有量，是部分储备。而这种“欠条+ 许诺”的银行

　券与生俱来就带有风险系数和通货膨胀的天性，这种天性注定了这种银行券非常

　不适合于承当社会产品和服务的交易媒介。部分储备金系统天生就有模糊两种银

　行服务产品界限的冲动。银行家们在银行券的设计上推行“标准化”，让普通人

　很难区分两种银行券的本质差异，数百年来，盎克鲁- 萨克逊国家因此而产生的

　法律诉讼汗牛充栋。当愤怒的储户状告银行家未经许可，擅自将储户认为的“托

　管金币”

　贷款给别人时，银行家则声称，他们有权支配储户的金币。其中，最著名的

　就是1848年的“佛雷对希尔及其他人”（Foley vs Hill and Others）一案：

　“当（储户的）金钱存入银行时，就完全不再属于储户了；此时，金钱属于银行

　家，他则有义务在储户要求时归还相应数额的金钱。存放在银行，被银行家所管

　理的金钱，在所有的意义和内涵上，都是银行家的金钱，他有权任意处置。他没

　有义务回答储户这些钱是否处于危险境地，他是否进行有害的投机，他没有义务

　像对待别人财产那样保存和对待它；但是，他当然对（储户存放金钱的）数额有

　义务，因为他被合约所约束。” [9.2]在英美法系之下，英国法官的这个判决无

　疑成为了一个金融历史上的重要转折点，储户存放在银行的自己辛苦挣来的金钱

　突然失去了法律保护，这严重地侵犯了公民的财产权。在此之后，盎克鲁- 萨克

　逊国家的银行完全拒绝承认“储蓄托管”的合法性，全额储备金失去了合法地位，

　一切储蓄都变成了“风险投资”。从法律上奠定了部分储备金体系的垄断地位。

　bbs.2360.cn

　1815年的滑铁卢战役，罗斯切尔德家族银行以早

　于英国官方24小时的时间差得知战争结局，从而一举掌握了英国国债市场，控制

　了大英帝国的货币发行，随后不久，又相继控制了法国、奥地利、普鲁士、意大

　利等国的货币发行，把持世界黄金市场定价权长达近200 年。罗斯切尔德、谢夫、

　沃伯格和其他犹太银行家族在各国设立的银行网络，事实上形成了最早的国际金

　融体系和世界清算中心，只有加入他们的结算网络，其它银行的支票才能跨国流

　通，他们逐步形成了银行家的卡特尔集团。这些家族的银行准则成为了当今世界

　金融业的“国际惯例”。银行卡塔尔是部分准备金制度最重要的推动力量，也是

　最大的受益者。当这种“金融特殊利益集团”的能量达到相当规模时，他们势必

　要扶持甚至直接建立对自身最为有利的政治和司法游戏规则。1913年，当国际银

　行卡塔尔在美国终于成功地建立了部分准备金体系的“楷模”- 美联储之后，全

　额准备金制度的货币逐渐在竞争中被“劣币”所驱逐。当时的美国政府发行的

　“白银券”和“黄金券”堪称全额准备金制度的幸存者，两种纸币背后，都有美

　国政府100%足额的真金白银做抵押，一盎司的黄金白银对应着等值的纸币，即使

　银行系统的所有债务同时被偿还，市场上仍然有全额储备的“金银美元”在流通，

　经济照样能够发展，就像１９１３年美联储存在之前一样。１９１３年以来，部

　分储备的美联储“劣质美元”就开始在市场上逐渐驱逐全额储备的真金白银“优

　质美元”，国际银行家就是要制造一种部分储备金制度垄断现代金融世界的既成

　事实，并将政府从货币发行领域彻底踢出去，所以他们使出浑身解数来妖魔化黄

　金和白银，并最终在２０世纪６０年代成功地废除了白银美元，并在１９７１年

　砍断了黄金与美元的最后关联，从此，部分准备金制度终于完成了垄断。2.债务

　美元是怎样“炼成”

　的美联储纽约银行是这样描述美元的，“美元不能够兑换财政部的黄金或其

　它任何资产。关于支撑‘美联储券’的资产问题没有实际意义，它只有记账方面

　的需要…银行在借款人承诺还钱时（IOU ），产生出货币。银行是通过将这些私

　人和商业债务‘货币化’来创造金钱的。”美联储芝加哥银行的解释是，“在美

　国，无论是纸币还是银行存款，都不像商品一样具有内在价值，美元仅仅是一张

　纸。

　银行存款也只是记账簿中的若干数字。硬币虽然拥有一定的内在价值，但通

　常远低于它们的面值。那究竟是什么使得这些支票、纸币、硬币等工具在偿还债

　务和其它货币用途中，能够被人们按照它们的面值来接受呢？主要是人们的信心，

　人们相信在他们愿意的情况下，他们随时可bbs.2360.cn 以用这些货币换

　成其它的金融资产以及真实的产品与服务。这其中的部分原因是政府用法律规定，

　这些‘法币’必须被接受。“ [9.3]也就是说，债务的”货币化“创造了美元，

　而美元的票面价值必须由外力来强制。那么债务究竟是如何变成美元的呢？要搞

　清”债转钱“的细节，我们必须拿着放大镜来仔细观察美国的货币运作机制。

　作为非金融专业的读者，可能需要反复阅读以下的内容，才能完全理解

　美联储和银行机构的”造钱过程“。这是西方金融业最核心的”商业机密“。由

　于美国政府没有发币权，而只有发债权，然后用国债到私有的中央银行美联储那

　里做抵押，才能通过美联储及商业银行系统发行货币，所以美元的源头在国债上。

　第一步，国会批准国债发行规模，财政部将国债设计成不同种类的债券，其

　中一年期以内的叫做T-Bills （Treasury Bills），2-10年期的叫T-Notes ，30

　年期的叫T-Bonds . 这些债券以不同的频率在不同的时间里，在公开市场上进行

　拍卖。

　财政部最后将拍卖交易中没有卖出去的国债全部送到美联储，美联储照单全

　收，这时美联储的账目上将这些国债记录在“证券资产”（Securities Asset）

　项下。

　因为国债由美国政府以未来税收作为抵押，因此被认为是世界上“最可靠的

　资产”。

　当美联储获得了这一“资产”之后，就可以用它产生一项负债（Liability ），

　这就是美联储印制的“美联储支票”。这是“无中生有”的关键步骤。美联储开

　出的这第一张支票背后，没有任何金钱来支撑这张“空头支票”。这是一个设计

　精致和充满伪装的步骤，它的存在使政府拍卖债券时更加易于控制“供求”，美

　联储得到借钱给政府的“利息”，政府方便地得到货币，但又不显露大量印钞票

　的痕迹。明明是空手套白狼的美联储，在会计账目上竟然是完全平衡的，国债的

　“资产”与货币的“负债”正好相等。整个银行系统被巧妙地包裹在这一层外壳

　之下。正是这一简单而至关重要的一步，创造了世界上最大的不公正。人民的未

　来税收被政府抵押给私有中央银行来“借出”美元，由于是向私人银行“借钱”，

　政府就欠下了巨额利息。其不公体现在：一，人民未来的税收不应被抵押，因为

　钱还没有被挣出来，抵押未来必然导致货币购买力贬值，从而伤害了人民的储蓄。

　二，人民的未来税收更不应该抵押给私有中央银行，银行家们在几乎完全不

　出钱的情况下，bbs.2360.cn 就突然拥有了人民未来税收的承诺，这是典

　型的“空手套白狼”。三，政府凭白无故地欠下巨额利息，这些利息支出最终又

　成为人民的负担。人民不仅莫名其妙地被抵押了自己的未来，而且现在就要立刻

　交税来偿还政府欠私有中央银行的利息。美元的发行量越大，人民的利息负担就

　越重，而且世世代代永远无法还清！第二步，当联邦政府收到并背书美联储开出

　的“美联储支票”后，这张神奇的支票又被存回美联储银行并摇身一变，成了

　“政府储蓄”（Government Deposits ）并存在政府在美联储的账户上。第三步，

　当联邦政府开始花钱，大大小小的联邦支票构成了“第一波”货币浪潮涌向经济

　体。收到这些支票的公司和个人纷纷将它们存到自己的商业银行账户上，这些钱

　又变成了“商业银行储蓄”（Commercial Bank Deposits）。此时的它们呈现出

　“双重人格”，一方面它们是银行的负债，因为这些钱属于储户，早晚要还给别

　人。但在另一方面，它们又构成银行的“资产”，可以用于放贷。从会计账目上

　一切都还是平衡的，同样的资产构成了同样的负债。但是，商业银行在此开始借

　助“部分准备金”（Fractional Reserve Banking）这一高倍放大器，开始准备

　“创造”

　货币了。第四步，商业银行储蓄在银行账目上被重新分类为“银行储备”

　（Bank Reserves ）。此时，这些储蓄已经由银行的普通“资产”，一跃为生钱

　种子的“储备金”。在“部分准备金”体系之下，美联储允许商业银行只保留其

　10% 的储蓄做“储备金”（一般而言，美国银行只保留相当于总储蓄额的1%到2%

　的现金和8%到9%的票据在自己的“金库”里，作为“储备金”），而将90% 的储

　蓄贷出。

　于是，这90% 的钱就将被银行用来发放信贷。这里面存在着一个问题，当90%

　的储蓄被贷款给别人之后，原来的储户如果写支票或用钱怎么办？其实，当贷款

　发生的时候，这些贷款并不是原来的储蓄，而是完全无中生有地创造出来的“新

　钱”。

　这些“新钱”使银行拥有的货币总量比“旧钱”立刻增加了90%.与“旧钱”

　不一样的地方在于，“新钱”可以为银行带来利息收入。这就是“第二波”涌到

　经济体中的货币。当“第二波”货币回到商业银行中时，就产生了更多波次的

　“新钱”

　创造，其数额呈递减趋势。当“第20几个波次”结束时，一美元的国债，在

　美联储和商业银行的密切协同下，已经创造出了10美元的货币流通增量。如果，

　国债发行量及其创造货币的余波所产生的货币流通增量大于经济增长需要时，所

　有“旧钱”的购买力都会下降，这就是通货膨胀的根本原因。当2001年到2006年，

　美国新增了3 万亿美元国债时，其中相当部分直接进入了货币流通，再加上多年

　前的国债赎买和利息支付，所造成的后果就是美元剧烈贬值和大宗商品、房地产、

　石油、教育、医疗、保险价格的大幅上涨。bbs.2360.cn 但是，大多数增

　发的国债并没有直接进入银行系统，而是被外国中央银行，美国的非金融机构，

　和个人所购买。在这种情况下，这些购买者花的是已经存在的美元，所以并没有

　“创造出”新的美元。只有当美联储和美国的银行机构购买美国国债时，才会有

　新美元的产生，这就是美国能够暂时控制住通货膨胀的原因。不过，掌握在非美

　国银行手中的国债，迟早会到期，另外利息也需要半年支付一次（30年国债），

　这时，美联储将无可避免地造出新美元。

　从本质上看，部分准备金制

　度加上债务货币体系是长期通货膨胀的元凶。在黄金本位下，其结果必然是银行

　券发行量逐渐大幅超过黄金储备量，而导致金本位必然解体。在布雷顿体系下，

　则是必然导致黄金兑换体系的崩溃。而在纯粹法币制度下，最终将无可避免地产

　生恶性通货膨胀，最终导致世界范围的严重衰退。在债务货币之下，美国将永远

　无法偿还国债、公司和私人债务，因为还清债务之日，也正是美元消失之时。美

　国的总债务非但不会减少，随着债务利息利滚利的雪球效应和经济自然增长的货

　币需求，美国的债务总量将会持续上升，而且速度越来越快。3.美国的“债务悬

　河”与亚洲人民的“白条”美国80年代发行的规模空前的国债，由于利息颇高，

　极大地吸引了私人和非银行机构的投资者，外国中央银行也趋之若鹜，在这个现

　有美元的回流重新使用的过程中，新美元创造较少。到了90年代，由于打垮了世

　界主要竞争货币，美元国债仍然抢手，进口日常商品的价格在第三世界国家货币

　普遍贬值的情况下，也显得格外便宜，美国出现了高增长低通胀的黄金岁月。2001

　年以来，由于反恐战争的庞大开支和80年代以来大量发行的各种期限的国债纷纷

　到期，以及越来越大的利息支出，迫使美国发行更多的国债来替换老国债。从１

　９１３年到２００１年，美国在８７年里一共积累了６万亿美元的国债，而从２

　００１年到2006年，短短的５年多的时间里，美国竟增加了近３万亿美元的国债，

　美国联邦国债总量已高达8 万8000亿美元，并以每天２５。５亿的速度增加着。

　美国联邦政府的利息支出已在政府开支中高居第三位，仅次于医疗健康和国

　防，每年高达近4000亿美元，占其财政总收入的17%.美国国债从1982年到1992年，

　美国货币增发尚处在“温和增加”状态，年均增加8%. 但从1992年到2002年，美

　国货币增发进入“快车道”，达到了12%.从2002年开始，由于反恐战争和刺激濒

　临衰退的经济的需要，在战后利率接近最低点的情况下，美国货币增发速度达到

　了惊人的15%.其实，从美国国债增发的陡度来看，一切已属必然。美联储在2006

　年3 月宣布停止M3广义货币统计报告并不是偶然的。bbs.2360.cn （人类

　历史上还没有哪个国家如此严重地透支过未来，美国不仅透支了自己人民的财富，

　也同样严重地透支着其它国家人民的未来财富，任何一个熟悉股票投资的人，都

　可以清楚的预见到这种陡度的曲线最终将意味着什么。）２００１年９１１以来，

　葛林斯潘为挽救股市和债券市场，不顾后果的把利率从６％迅速降到１％所造成

　的美元信贷暴涨，使美元在全世界泛滥成灾，人们终于明白了，原来美元其实是

　印着绿色花纹的纸片。全世界的主要美元持有者几乎同时扑向了房地产，石油，

　黄金，白银，大宗商品等美联储变不出来的东西。一位法国投资者说：“纽约人

　能发行美元纸币，但只有上帝才能发行石油和黄金。”其后果就是，原油价格从

　22美元一桶上涨到60美元，黄金、白银、白金、镍、铜、锌、铅、大豆、糖、咖

　啡、可可等价格分别是2002年价格的120%到300%. 但经济学家仍然信誓旦旦的说

　通货膨胀只有1-2%，人们不禁想起马克。吐温的一句名言：世界上有三种谎言：

　谎言、该死的谎言和统计数字。更加令人不安的是美国的总债务已高达44万亿美

　元，这些债务包括联邦国债，州与地方政府债务，国际债务，私人债务的总和。

　这些债务平摊到每一个美国人身上高达近15万美元，一个四口之家要负担近

　60万美元的债务。在私人债务中，最令人注目的就是数目庞大的住房按揭贷款和

　信用卡欠款。如果以5%的保守利息计算，44万亿美元每年需要支付高达2.2 万亿

　美元的利息，几乎相当于美国联邦政府全年的财政总收入。在全部债务中，近70%

　的债务都是1990年以后“创造”出来的。现在的美国已经不可能再发动80年代初

　的高利率战争来套牢第三世界国家了，因为美国本身已经严重负债，任何高利率

　的政策都无异于经济自杀。债务“金钱化”，再加上部分储备金这一超级放大器，

　已经严重透支了美国人民未来的财富。到2006年，美国人所上缴的个人收入所得

　税的总额，在联邦政府那里仅稍事停留，就立刻全部转入银行系统以支付债务美

　元的利息。个人缴纳的所得税没有一分钱用到了政府身上，各地区的教育开支主

　要靠当地的地产税收入，全美国的高速公路建设和维护用的是汽油税，对外用兵

　的战争费用恰好等于美国公司缴纳的公司税。换句话说，3 亿美国人被银行家

　“间接征税”了几十年，而且还要年复一年被继续盘剥下去。美国人民的储蓄，

　则通过长期通货膨胀被银行家的“潜在税收”再刮掉一层皮。先不论美国的债务

　人是否还能还得清这利滚利的债务，问题是美国政府压根儿就没有打算偿还国债。

　美国政府只是不断地用永远增加的新债券去替换老债券（Debt Rollover ）

　以及老债务所累积的利息，循环往复，直至永远。正如美联储费城银行指出，

　“在另一方面，日益增加的众多分析家现在认为国债是非常有用的，甚至是（经

　济的）

　福音。他们认为国债完全不需要减少。“是啊，如果一个人可以不断靠借越

　来越多的债务来过着奢侈的生活，而且可以永远不用还钱，天底下只怕再也找不

　到这样的好事了。这种听起来类似”经济永动机“的”好事“，现在正在美国大

　行其道。这些经济学家们认为可以用不断增加债务来永远享受”美好生活“的想

　法，与认为一国可以靠多印钞票就能致富的思路，并没有本质区别。这些学者们

　还进一步指责亚洲和其它国家过多的储蓄才是造成世界经济结构失调的根本原因，

　这种得了便宜还卖乖的论调已足以证明其学术道德已堕落到何等触目惊心程度。

　亚洲国bbs.2360.cn 家过多的储蓄？他们哪里还有过多的储蓄呢？这些几

　十年辛苦积攒的储蓄正在源源不断地通过购买美国国债，被美国吸进了这个人类

　历史上规模空前的”经济永动机“的”伟大试验“中去了。亚洲国家”出口导向

　“

　的经济对美国国债的需求，就像吸毒上瘾一般，一刻不被人吸血，就会周身

　不通泰。而美国也乐得拿这种实质上“永不偿还”的国债来给亚洲人民打白条。

　不过，亚洲国家最终必然会意识到，为了区区5%的美国国债名义回报，冒的却是

　美元资产无法挽回的剧烈贬值的实质风险，无论如何不是一件合算的投资。美国

　前财政部长萨默斯指出，如果中国停止平均每星期几十亿美元国债的购买量，美

　国经济就会有大麻烦，但是中国经济由于向美国出口萎缩也会有大麻烦，事实上，

　双方已经陷入“金融恐怖平衡”的状态。4.金融衍生品市场的“霸盘生意”如果

　每年以利滚利方式增加的至少２万亿美元的利息支出迟早会被“创造”出来进入

　货币系统的话，尽管其中一部分可以用更高债务的代价往未来堆积，另外一部分

　利息美元增发也足以造成显著的通货膨胀，但奇怪的是，美国的通胀（CPI ）似

　乎并不明显。国际银行家的魔术是怎样玩儿的呢？窍门在于必须有吸纳大量货币

　增发的去处，这就是近十几年来畸形膨胀起来的金融衍生品市场。２０年前，全

　世界的金融衍生产品的名义价值（Notional Value）总额几乎为零，到２００６

　年，这个市场的总规模已经达到370 万亿美元！相当于全世界的GDP 总和的８倍

　多。

　其增长速度之快和规模之大足以撑破任何正常的人类想象力。金融衍生产品

　的本质是什么呢？和美元一样，也是债务！它们是债务的打包，它们是债务的集

　合，它们是债务的集装箱，它们是债务的仓库，它们是债务的喜马拉雅山。这些

　债务被作为资产充斥着对冲基金的投资组合，也是这些债务被保险公司和退休基

　金当做资产放在账户上。这些债务被交易着，延期着，挤压着，拉伸着，滚动着，

　填充着，掏出着，这是一个债务的盛宴，也是一个赌博的盛宴。在纷繁的数学公

　式背后，只有空和多两个选择，每一张合同都是一次赌博，每一次赌博都必见输

　赢。

　既然是数百万亿美元的豪赌，这个赌场上必有庄家。谁是庄家呢？就是美国

　的最大的５家银行，它们不仅是重量级的玩家，而且是做的是“霸盘”生意。bbs.2360.cn

　美国财政部公布的２００６年第二季度的商业银行金融衍生市场报告中指出，美

　国最大的５家银行，摩根大通（JPMorgan Chase），花旗集团等，占全部９０２

　家银行金融衍生产品总和的９７％，收入占９４％。在所有银行金融衍生产品类

　别中，规模最大的是“利率产品类”（Interest Rate ），占整个盘子的８３％，

　名义价值为９８。７万亿美元。[ 9.4]在利率产品类别中，“利率掉期”（Interest

　Rate Swap ）占绝对优势。“利率掉期”的主要形式是，在一定期限内，用“浮

　动利息现金流”去交换“固定利息现金流”，交易一般不涉及本金。其主要用途

　是以“更低的成本”来“模拟”长期固定利率债券的运作。使用这种工具最多的

　就是美国两大GSE （Government Sponsored Entity ）公司，房地美和房利美。

　这两家超级金融公司用发行短期债券来资助３０年固定利息的房地产贷款，

　辅之以“利率掉期”来对冲未来利率变化的风险。在９８。７万亿美元的利率衍

　生产品中，摩根大通独占鳌头，占有７４万亿的分额。在金融领域中，１０：１

　的资金杠杆比例进行投资已属非常“冒进”了，１００：１则是“疯狂型”投资，

　９０年代著名的超级对冲基金“长期资本管理基金”（Long Term Capital Management）

　在两位诺贝尔经济奖得主指导下，建立了当时世界上最复杂的风险对冲数学

　模型，拥有着世界上最先进的计算机硬件设施，在以这一杠杆比例投资时，一不

　留神就输了个精光，还险些拖垮整个世界的金融体系。摩根大通做利率衍生产品

　时的杠杆潜在比例竟然高达６２６：１，堪称世界之最[9.5] . 摩根大通实际上

　做的是利率衍生产品市场的“霸盘”生意，它是几乎所有对冲利率走高风险公司

　的对家。

　换句话说，绝大多数人需要在投资时防止未来利率突然暴涨，而摩根大通则

　向所有人保证利率不会暴涨，它卖的就是这样一种保险。

　是什么神秘

　的水晶球能让摩根大通敢冒如此惊天动地的风险，来预测只有格林斯潘和美联储

　到时候才知道的利率变化呢？合理的答案只有一个，摩根大通本身就是美联储纽

　约银行最大的股东之一，而美联储纽约银行是一家不折不扣的私营公司，摩根大

　通不仅可以比其他人更早得知利率变化的消息，更是利率变化政策的真正制定者，

　而远在华盛顿的美联储“委员会”仅仅是个执行机构而已，利率政策的变化并非

　像世人想像的那样在美联储定期会议上才投票临时决定的。当然，投票过程是逼

　真的，但是投票人从一开始就是被国际银行家们安插好的。所以摩根大通做的是

　稳赚不赔的买卖。这就好比摩根大通是一家能够人工控制降雨量的公司，而它卖

　的是洪水泛滥的保险，它当然知道洪水什么时候泛滥，它甚至知道洪水要淹没哪

　个地区。

　爱因斯坦曾说过，上帝不掷骰子。摩根大通敢玩金融衍生市

　场的“霸盘”生意，同样不会掷骰子。随着金融衍生产品市场规模爆炸性的成长，

　政府的监管早已远远落后了。大量衍生产品的合同是在正规交易市场之外进行的，

　也叫做“柜台交易”（Over the Counter），在会计制度上，也很难将衍生产品

　的交易与常规商业交易相类比，更不用说税务计算和资产负债核算了。由于其规

　模庞大，金融杠杆比例严重偏高，对家风险难以控制，政府监管疏松，对于金融

　市bbs.2360.cn 场而言不啻为一枚定时核弹。

　正是由于这个投

　机市场的空前繁荣，大量吸呐了美国债务利息支付所“创造”的天文数字的流动

　性。只要巨额新增发的美元和海外回流的美元被这个高速旋转的市场所裹携进去，

　而不至于大量泄露到其它市场上，核心通货膨胀指数就会奇迹般地被控制住。同

　理，一旦金融衍生市场崩盘，我们将见识到世界有史以来最严重的金融风暴和经

　济危机。5.政府特许机构（GSE ）：“第二美联储”“许多金融机构似乎并不理

　解这些（GSE 所发行的短期）债券的风险性质。投资者们误以为他们的投资完全

　可以避免（GSE ）的信用风险，原因是在危机发生的时候，他们认为有足够的预

　警时间可以等这些短期债券在几个月后到期时从容套现。问题在于，当金融危机

　出现时，GSE 的短期债券会在短短的几个小时最多几天之内完全丧失流动性。尽

　管任何一个投资者可以选择退出，但当所有投资者同时逃离时，谁也跑不掉。就

　像银行挤兑时发生的情况一样，由于这些短期债券所依托的房地产资产无法快速

　变现，从整体上来说，争相抛售GSE 的债券的尝试不会成功。” [9.6]美联储圣

　路易斯银行总裁威廉。波尔，２００５年政府特许机构（Government Sponsored

　Entity）在这里指美国政府特许授权的最大的两家房地产贷款的公司房利美（Fannie

　Mae ）和房地美（Freddie Mac ）。这两家公司负责建立美国房地产贷款的二级

　市场，其发行的以房地产为抵押品的债券（Mortgage Backed Securities）总额

　高达４万亿美元。实际上美国银行系统所发放的７万亿美元的房地产贷款中的大

　部分，都转卖给了这两家公司。他们把这些长期的房地产按揭打成包，做成MBS

　债券，然后在华尔街出售给美国的金融机构和亚洲的中央银行。在他们所发行的

　MBS 债券和他们从银行手中收购的房地产按揭贷款之间存在着一个利差，这就构

　成了这两家公司的利润来源。据统计，美国有６０％的银行持有这两家公司的债

　券的资金超过银行资本的５０％。[9.7] 作为上市公司，房利美和房地美都是以

　追求利润为导向，对他们而言，直接持有房地产按揭贷款更加有利可图，在这种

　情况下，利率波动、按揭提前偿还和信用风险都将由他们自己承担。当美联储从

　２００２年开始漫长的升息过程时，房利美和房地美却开始大量吃进并直接持有

　房地产按揭贷款，其总额到２００３年底已高达１。５万亿美元。作为承担如此

　庞大债务的金融机构本该小心谨慎规避风险，其中最重要的策略就是使资产和债

　务的期限（Duration）吻合，否则利率波动的风险将难以控制。其次，应该避免

　以短期融资支持长期债务。传统的保守方式就是发行长期可回收债券（Callable

　Bonds ），使得资产和债务时限达到同步，同时锁定利差，这样就可以完全避免

　利率波动、按揭提前偿还两大风险。但是，实际上这两家公司却主要使用长期固

　定债券和短期债券来进行融资，其短期融资的规模高达每周必须滚动（Roll Over

　）３００亿美元的短期债券， 从而使他们自己暴露在高度风险之下。bbs.2360.cn

　为了规避利率波动的风险，他们必须采取复杂的对冲策略，如使用债务和“利率

　掉期”（Interest Rate Swap）产生一种短期债务+ 未来固定利息现金流的组合，

　来“模拟”长期债券的效果。用“掉期期权”（Swaption）来对冲按揭提前偿还

　风险。除此之外，他们还使用“不完备动态对冲”（Imperfect Dynamic Hedging）

　策略，对短期可能的利率剧烈波动来个“重点防守”，对长期不太可能的利

　率振荡则是“疏于设防”。通过这些措施，一切看起来都是固若金汤，成本也颇

　低廉，似乎是个完美的方式。在追求利润的强烈欲望之下，在房利美和房地美的

　投资组合中，他们还大量吃进自己发行的MBS 债券。乍听起来似乎不合乎常理，

　哪有自己发行短期债券购买自己长期债券的道理？怪事自有怪事的道理。房利美

　和房地美是美国政府授权的房地产贷款二级市场的垄断经营商，美国政府对这两

　家公司提供着间接的担保。所谓间接，就是美国政府对这两家公司提供一定数量

　的信用额度（Line of Credit），在紧急情况下可以动用。另外，美联储可以对

　房利美和房地美的债券进行贴现，也就是说中央银行可以直接将他们的债券进行

　货币化，近半个世纪以来，除了美国国债，还没有任何公司的债券有此殊荣。当

　市场得知房利美和房地美所发行的债券几乎等于美元现金时，其信誉度就仅次于

　美国国债了。所以他们所发行的短期债券的利息仅比国债略高，既然有如此低廉

　的融资来源，当然购买自己的长期债券仍然有套利的空间。可以不算夸张地说，

　这两家公司的债券在一定程度上发挥着美国财政部债券的角色，他们实际上成为

　了“第二美联储”，为美国银行系统提供大量的流动性，尤其在政府不方便的时

　候。这就是为什么在美联储进行了１７此连续升息之后，金融市场上仍然呈现出

　流动性泛滥，原来被美联储吸回来的流动性又通过GSE 大举吃进银行房地产贷款

　而流回了金融市场。这种情形恰似电影《地道战》中鬼子从井里不断抽水然后灌

　入村里的地道，聪明的游击队通过暗道又把灌进地道的水送回了井里，搞得鬼子

　直纳闷，不知道地道到底有多深。GSE 的以短期债券购买长期MBS 债券的套利行

　为，再加上国际银行家们从日元市场上以极低成本融资，再以高倍杠杆购买美国

　国债的期权的行为，人为地造成了美国长期债券（国债和３０年MBS 债券）异常

　抢手的“繁荣景象”，从而压低了长期债券的殖利率，经过粉饰之后，看上去市

　场对长期通货膨胀的忧虑显得杞人忧天了。于是，外国投资者犹豫一阵之后，还

　会回到美国长期债券市场上来，于是，别国的储蓄可以继续资助美国的“经济永

　动机试验”，于是，欲望的盛宴上人们继续狂欢着。只是再美妙的幻觉终究是幻

　觉。当GSE 们继续为狂欢节供应酒精时，不知不觉间，他们的自有资本金已经下

　降到极度危险的３。５％的水平上。在背负着数万亿美元的沉重债务之下，在剧

　烈动荡的国际利率市场之中，其资本量是如此之低，已经到了足以让格林斯潘失

　眠的程度。想起当年“长期资本管理基金”在世界上号称“最懂经济”的大师指

　导下和拥有最完备最复杂的风险对冲模型，一个俄罗斯债务危机就使这个国际仰

　慕的完美对冲基金顷刻之间灰飞烟灭。高度依赖金融衍生工具的GSE 对冲策略，

　究竟能不能抗得住意想不到的突发事件呢？GSE 的软肋在于对短期利率突变防范

　有严重缺陷。美联储圣路易斯银行总裁威廉。波尔对GSE 的抗利率震荡能力忧心

　忡忡，他在分析了２５年来美国国债每日利率波动幅度的情况之后得bbs.2360.cn

　出的结论是：“在超过１％的国债价格波动中，大约有３／４的情况其绝对值超

　过了３。５的标准偏差，这比通常的正态分布模式估算的高出１６倍。假设一年

　有２５０个交易日，发生这种强度的利率波动的概率是一年两次，而不是人们估

　计的８年１遇。正态分布模式完全误判了利率剧烈波动的风险。超过４。５或更

　大的标准偏差的超大强度的波动，不是人们预期的百万分之七，而是在６５７３

　个交易日中发生了１１次，这种级别的波动将足以震垮一个高度依赖金融杠杆的

　公司。还有一点，剧烈的波动倾向于集中爆发。这一特点是重要的，它意味着一

　家公司会在很短的时间内被剧烈震荡好几次。不完备对冲在利率剧烈波动的情况

　下，会导致这家公司彻底的失败。” [9.8]如果由于金融黑客突然攻击美元，恐

　怖分子对美国进行核袭击或生化袭击，黄金价格持续暴涨等突发事件，美国国债

　市场势必剧烈震撼，GSE 要是一旦出了问题，数万亿美元的债券可能在几个小时

　之内丧失流动性，美联储甚至来不及出手相救，而这样的规模崩溃即便是美联储

　也只能是有心而无力救助。最终６０％的美国银行可能被拖垮，高度脆弱的370

　万亿的金融衍生产品市场将会发生雪崩，世界金融市场将会出现恐怖的疯狂逃亡

　景象。GSE 所折射出的金融衍生产品市场的巨大风险仅仅是冰山一角。《穷爸爸

　富爸爸》的作者清崎在《债务的奢欲》一文中是这样描述当今世界的“债务经济

　繁荣”的：“在我看来，问题在于这些被（天价）收购的公司并不是被金钱和资

　本买下的，它们是被债务买下的。我的常识告诉我，将来一定有人得偿还这些债

　务。西班牙帝国的最终崩溃是由于对战争与征服的过度贪婪，我担心当今世界会

　由于对债务的昂贵奢欲而最终重蹈覆辙。所以我的建议是什么呢？对于目前而言，

　尽兴地在（欲望盛宴的）晚会上狂欢吧，但是，别喝得太多，要站在出口附近。”

　[9.9] 在一个五光十色热闹非凡的巨大的赌场之中，人们都在聚精会神地赌

　着被清崎称之为“滑稽货币”的美元，此时，尚未喝醉的头脑清醒的人已经看到

　赌场的角落开始冒烟了，他们此时悄悄地尽可能平静地走向赌场狭窄的出口。这

　时火苗已经依稀可见，人们都还浑然不觉，只是有更多的人闻到了烟味，他们四

　下张望，有人开始小声议论。赌场老板生怕大家发现已经出现的火苗，于是大声

　吆喝并摆出更加惊险刺激的赌局，大多数人又被重新吸引到赌桌旁。火苗终于渐

　渐成了火焰，更多人的开始骚动，有人开始奔跑，大多数人则不知所措。赌场老

　板开始喊话，说有一些火苗和烟雾是正常的，能够刺激赌场生意，而且火苗（通

　胀）

　是完全可控的，１９７１年以来就是如此。喊话起到了稳定人心的作用，于

　是人们继续赌钱。只不过，bbs.2360.cn 越来越多的人挤向出口方向。此

　时最怕的就是一声尖叫……当灾难发生时，每个人都会寻找自己的出口。对于清

　崎而言，赌场的出口就是黄金和白银。他在《赌黄金，别赌滑稽货币》一文中指

　出：“我觉得黄金很便宜，当石油价格上升以及俄罗斯、委内瑞拉、阿拉伯国家

　和非洲越来越不愿接受我们的美元的时候，黄金就会涨价。目前，我们还可以用

　我们‘滑稽的货币’来支付其它国家的产品和服务，但是世界已经逐渐厌倦美元

　了。

　我多年以来的策略是：投资真钱，它们就是黄金和白银。我同样继续借出滑

　稽货币来购买房地产。每当金银价格大跌时，我就买进更多的实物。什么样的聪

　明投资者会不愿意借滑稽货币来购买低廉的真钱呢？“ [9.10]6. 黄金：被软禁

　的货币之王”黄金拥有很多不稳定的因素，几个大国政府一直试图震荡黄金价格

　就是其中之一。如果你关注一下过去20年来政府对黄金的政策，就会发现在金价

　高达800 美元一盎司（1980年）的时候，没有政府出售黄金。那时出售应该是很

　合算的买卖，而且可以稳定金价。但是政府却在最低价时出售（1999年）黄金，

　英国政府正是如此。政府的这种在最低价抛售黄金的做法正是造成金价不稳定的

　因素之一。“ [9.11]1999 年罗伯特。蒙代尔蒙代尔所说的黄金不稳定因素，正

　是1980年以来国际银行家妖魔化黄金的整体战略的一个重要组成部分。但是对黄

　金价格的操纵却是一个布置严密，手法高超，令人难以察觉的天才计划，能在20

　多年的时间段里成功压制黄金价格，在人类历史上还是头一回。最让人无法理解

　的要算英格兰银行在1999年5 月7 日悍然宣布卖掉一半的黄金储备（415 吨）的

　声明了。

　这是英国自拿破仑战争以来，最大规模的黄金抛售。这一石破天惊的消息使

　本已疲软的国际金价狂跌到280 美元一盎司。人们不禁狐疑，英格兰银行究竟要

　干吗？

　投资吗？不像。要是投资它应该在1980年以850 美元一盎司卖出，再买进当

　时高达13% 回报率的美国30年国债，那早就赚大发了。结果英格兰银行硬要在1999

　年以280 美元的接近历史最低价出售黄金，再去投资当时回报不到5%的美国国债，

　难怪蒙代尔大呼看不懂。bbs.2360.cn 是英格兰银行不懂做生意吗？当然

　不是。英格兰银行从1694年成立算起，雄霸国际金融市场近300 年，堪称现代金

　融业的老祖宗，什么样的大风大浪没见过，美联储在它的面前还只是小学生，要

　说它不懂低买高卖的道理，简直就是天方夜谭。英格兰银行违背基本的商业规律

　行事，只因为一件事，那就是恐惧！它恐惧的倒不是金价持续下跌而导致黄金储

　备贬值，恰恰相反，它害怕的是黄金持续上涨！因为在英格兰银行的账目上记录

　在案的黄金早已不翼而飞，那些被标注成黄金应收帐目下的黄金，可能永远也收

　不回来了。瑞士银行家费迪南。利普斯（Ferdinand Lips）曾说过一段耐人寻味

　的话，如果英国人民得知他们的中央银行是怎样疯狂和轻率地处置人民积累几百

　年的真正财富- 黄金的话，断头台下将是人头滚滚。其实，更为准确地说，要是

　世界人民最终知道了中央银行家们是如何操纵黄金价格的话，人类历史上最大的

　金融犯罪行为将大白于天下。英格兰银行的黄金到哪里去了呢？原来，早已被

　“租借”给了“金锭银行家们”（BullionBankers）。事情的原委是这样的，当

　90年代初，伦敦- 华尔街轴心成功地打垮了日本经济，遏制住了欧洲统一货币进

　程之后，虽然春风得意，辉煌一时，但是，对黄金这一真正的敌人却时刻不敢掉

　以轻心。要知道，欧元与日元对于伦敦- 华尔街轴心而言，只是疥癣之疾，黄金

　才是心腹大患。要是黄金一旦翻盘，所有法币体系都会臣服。黄金虽然已经不是

　世界货币，可黄金始终是制约国际银行家通过通货膨胀劫掠世界人民财富的最大

　障碍。它虽然无声无息地被“软禁”在货币体系之外，但它的历史地位和作为真

　正财富的象征却无时无刻不在辐射出强大的吸引力。国际上稍有风吹草动，人们

　就不由自主地奔到黄金的周围，接受它坚实的庇护。要想完全废黜这个“货币之

　王”，即使是一手遮天的国际银行家也是不敢奢望的，他们也只能试图“永远软

　禁”黄金。要做到“软禁黄金”，就必须使世人“看到”黄金这个“货币之王”

　是多么无能与软弱，它既不能保护人民的储蓄，也无法提供稳定的指标，甚

　至不能吸引投机之徒的兴趣。所以黄金的价格必须被严格控制。在吸取了1968年

　“黄金互助基金”惨败的教训后，国际银行家痛定思痛，决不会再犯用实物黄金

　对抗庞大的市场需求这样愚蠢的错误了。在1980年采用极端的20% 的利率暂时压

　制住了黄金价格，恢复了美元信心之后，他们开始大量使用金融衍生工具这种新

　的武器。bbs.2360.cn 兵法上说，攻心为上，攻城为下。国际银行家颇得

　此道。

　黄金也好，美元也罢，或是股票，债券，房地产，玩到最高境界，都是玩信

　心！

　而金融衍生产品则是超级信心武器。在1987年股灾中成功试爆“金融衍生核

　弹”

　之后，1990年这一高效能武器又被再次在东京股市上使用，其杀伤力令国际

　银行家喜出望外。但是，用核爆炸的方式有短期和强烈的效果，对于黄金这种慢

　性和长期的威胁，则必须使用多种信心武器，并以“鸡尾酒”式的混合方式进行

　攻击。

　被私有银行控制的中央银行“出租”国家的黄金储备就是其中之一。在90年

　代初，国际银行家开始推销一种说法，黄金放在中央银行的仓库里，没有任何利

　息收入，除了落满灰尘之外，保存还需要另外一笔开支，不如“出租”给信誉好

　的“金锭”

　银行家，利息可以低到1%，但好歹也是一笔稳定的收入，果然此法在欧洲很

　快蔚然成风。谁是所谓的“金锭银行家”呢？JP摩根公司为首的国际银行家当仁

　不让。

　他们以自己“良好”的信誉从中央银行手中以1%的超低利息“借来”黄金，

　再到黄金市场上出售，拿到手的钱转手就购买5%回报率的美国国债，稳吃4%的利

　差，这被称为“黄金套利交易”（Gold Carry Trade）。这样一来，抛售中央银

　行的黄金既打压了黄金价格，又吃到了利差的美餐，还同时刺激了美国国债的需

　求，压低了长期利率，真可谓一箭数雕的妙计。不过，这里面有一个风险。金锭

　银行家从中央银行借来的黄金大多是6 个月左右的短期和约，但投资的很可能是

　长期债券，如果中央银行到期索要黄金，或金价持续上涨，金锭银行家的处境就

　危险了。为了“对冲”这种风险，华尔街的金融天才们把主意打到了黄金生产商

　身上。

　他们向黄金生产商反复灌输黄金价格长期必然走低的“历史必然”，只有现

　在就锁定未来的出售价格，才能避免将来的损失。另外，国际银行家还可以提供

　4%左右的低息贷款，供黄金生产商继续勘探和开发之用，这样的利息实在是令人

　难以拒绝，再加上眼看国际金价一年不如一年，与其等到将来减价出售，还不如

　现在就把未来的尚在地下待开采的黄金产量卖个好价钱。这叫做“黄金远期合约”

　（Gold Forward Sale ）。于是，金锭银行家手中就有了黄金生产商未来的

　产量作为偿还中央银行黄金租借的抵押。再加上，中央银行家和金锭银行家原本

　就是一家人，所以“租借合约”几乎可以无限延长下去（Loan Roll Over）。于

　是，金锭银行家就有了双保险。在这个最初的主意开始运作后不久，天才的华尔

　街银行家又不断推出新的衍生产品，比如延交现货合同（Spot Defered Sales），

　条件远期合约（Contingent Forward），变量远期合约（Variable Volume Forward

　），德尔塔对冲（Delta Hedging），和各种期权合约。bbs.2360.cn 在投资

　银行的推波助澜之下，黄金生产商纷纷陷入这个前所未有的金融投机活动之中。

　各国黄金生产商纷纷“透支”未来，将地下可能的储量统统折算成现有产量

　进行“预售”。澳大利亚的黄金生产商甚至将未来7 年的黄金产量卖了出去。西

　非加纳的重要黄金生产商Ashanti 更是在高盛和16家银行的“参谋”之下购买了

　总量高达2500张金融衍生产品的合约，到1999年6 月，其对冲账目上的金融资产

　高达2 亿9 千万美元。评论家纷纷指出，当代的黄金生产商，与其说是在开采黄

　金，还不如说是以开采黄金为噱头进行危险的金融投机。在黄金生产商掀起的

　“对冲革命”浪潮中，巴里克黄金（Barrick Gold）公司可算是名副其实的大哥

　大。巴里克的对冲规模早已超越了风险控制的合理范畴，说它的策略是金融豪赌

　也绝不夸张。在其海量的单向卖空黄金的行动中，巴里克无形之间造成了同行之

　间竞相杀价的局面，其结果必然是自毁市场。在巴里克的年报上，系统性地误导

　了投资人，它吹嘘自己复杂的对冲策略使其总能以高于市场的价格卖出黄金。其

　实，巴里克卖到市场上的黄金中有相当部分就是通过“金锭银行家”向各国中央

　银行低息“借来”的黄金，它在市场上抛售这些“借来”的黄金所得的收入，用

　于购买美国财政部的债券，其中的利差收益，就是所谓的“复杂的对冲工具”所

　产生的奇妙效果的真正来源。这构成了典型的财务欺诈。在几个方面的合力之下，

　黄金价格不断下跌，这符合所有参加方的利益。黄金生产商由于早已锁定出售价

　格，在金价下跌时，他们账面上做空黄金的各类“金融资产”，还会升值。于是，

　黄金生产商就奇怪地成为金价下跌的同谋者。生产商得到的只是短暂的甜头，失

　去的却是长远的利益。黄金反垄断行动委员会（Gold Anti-Trust Action Commitee）

　主席比尔。莫菲将这个蓄谋打击黄金价格的特殊利益集团称之为“黄金卡特

　尔”

　（Gold Cartel ），它的核心成员包括：JP摩根公司，英格兰银行，德意志

　银行（Deutsche Bank ），花旗银行，高盛公司，国际清算银行（BIS ），美国

　财政部，和美联储。当金价被强大的市场需求不断推高时，中央银行就会冲到第

　一线，公开抛售大量黄金，直到吓退投资者为止。格林斯潘在1998年7 月的众议

　院银行委员会（House Banking Committee ）的听证会上宣称：“黄金是另一种

　有大量金融衍生产品进行场外交易的商品，投资者无法控制黄金的供应量，如果

　黄金价格上涨，中央银行们随时准备‘出租’黄金储备来增加供应量。”换句话

　说，格林斯潘公开承认，如果有必要，黄金价格完全处于中央银行家们的控制之

　下。1999年3 月科索沃战争爆发，情况发生了微妙的变化。北约的空袭迟迟未能

　奏效，黄金价格在强大购买力的支撑下开始积蓄爆发力。如果金价一旦失控而持

　续走高，“金锭银行家”则必须从市场上高价买回黄金，归还给中央银行家们。

　如果市场上没有这样多的现货，或者当初以“地下未来”黄金产量做抵押的黄金

　生产商破产，又或许地下根本没有足够的黄金，不仅国际银行家要承受巨大损失，

　中央银行家们的黄金储备账目也会出现巨大的亏空，如果事情败bbs.2360.cn

　露，人民得知实情，只怕真的会有人上断头台。情急之下，英格兰银行终于在1999

　年5 月7 日，冲到了第一线。如果能够吓退投资者，金价继续下跌，自然皆大欢

　喜，即便失手，坏账的黄金索性卖出，到时候也死无对证。正所谓“黄金坏账，

　一卖了之”。这就是为什么中央银行家们出售黄金时，人们从来不知道谁是买主

　的原因。尽管科索沃战争在1999年6 月10日结束，惊出一身冷汗的中央银行家们

　觉得玩得太过火了，再加上国际黄金市场的投资者已经开始声称要告中央银行家

　们操纵黄金价格，各国政治家们也开始关注黄金价格问题。事情看来要闹大了。

　在这种情况下，1999年9 月欧洲的中央银行家们达成了“华盛顿协议”（WashingtonAgreement），

　限制各国在未来5 年内出售或出租黄金的总量。消息传来，黄金“租借”利率在

　几个小时之内从1%跳升到9%. 做空黄金的生产商和投机商的金融衍生产品损失惨

　重。黄金近20年的熊市终于划上了句号，它预示着商品市场大牛市的到来。１９

　９９年是黄金战场的重要战略转折点，其意义相当于二战中的“斯大林格勒”保

　卫战。从此以后，打压金价的企图，再也未能取得黄金战场的战略主动权。以美