推荐序一

雪球网知名用户 草帽路飞

当我在十几年前踏入股市的时候，恰逢中国历史上一轮最波澜壮阔的大牛市的尾声。和每一个刚入市的懵懂者一样，追涨杀跌，听股评、看图形，成为我当时的真实写照。

直到2009年巴菲特自传《滚雪球》问世，读完大师传记，我的投资理念被彻底改变。我终于找到了衡量一只股票价格高低的“锚”，这个“锚”就是：股票背后所代表企业的基本面估值。在两三年的时间内我如饥似地渴阅读了几十本国外的投资著作。在与格雷厄姆、巴菲特、戴维斯、林奇等大师们的思想碰撞之后，我最终发现：价值投资是股市里长期制胜的唯一法宝。大道至简，殊途同归。

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略显遗憾的是，这些书籍里所提到的都是国外市场的经典投资案例。市场环境不同，时代也在变迁，在国内没有生搬硬套的机会。更难的问题随之而来，价值投资理念是上层建筑，没有扎实的财务基础做支撑也是空谈。当时在国内几乎找不到一本基于价值投资理念、从财务基础入门，且大量引用国内案例的投资类书籍。

机缘巧合，当春节前夕常宏把《价值投资常识》初稿拿给我看的时候，我惊喜地发现，我多年期盼的东西就在眼前，中国新一代价值投资人终于成长起来了，价值投资的种子在国内生根发芽了。

常宏的《价值投资常识》从价值投资理念构建，到财务基础知识解读，再到实战案例分析，面面俱到又契合当下国内市场行情，行文浅显易懂又不乏深刻总结之处。非常适合初入股市的股民学习价值投资，这也是一本指导投资人定期审视自我的典藏精品。

书中对诸如“双面杠杆”“逆向思维”“复利人生”等价值投资理念的推演与提炼，体现了作者的功力，没有多年日积月累的思考不可能有如此深刻的总结。数百张企业财务、行业指数以及国内外投资统计图表，数据翔实，花费作者大量心血，是十分难得的统计数据。核心案例部分对格力电器、农业银行、伊利股份、中国平安、贵州茅台等几只白马股深入剖析，用长周期的鲜活案例有力支持了价值投资在国内市场的成功实践。

最难能可贵的是，这本书写于2018年这个“十年一遇”的大熊市中。在漫长熊市的煎熬中，作者依然保持着对股市投资真谛的清醒思考。在熊市里为我们展现价值投资的数据魅力。这本身就是对价值投资可以跨越牛熊、长期制胜的有力证明。

在视听纷杂的当下，很少有人能静下心来去思考投资的本源，很多人一开始就是缺乏一个无声的导师，而误入趋势投机的深渊。十字路口的一个方向选择，可能决定了你未来一生的财富自由。选择理性投资，选择价值投资，你可能只需要从一本好书开始。