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误读56：大器晚成
主要误读： 按照巴菲特的投资方法操作可能要等很久才能致富。
我方观点： 巴菲特绝非大器晚成之辈。
和圈内朋友聊到投资与巴菲特时，不少人都表露出一个相同的观点：现在资金有限，还是要尽快赚一些钱，等财富积累到相当多的程度后，再学巴菲特也不迟。而在和圈外朋友聊到相同话题时，他们的反应则更为直接：学巴菲特?太慢了吧!
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这也难怪，巴菲特的财富故事传到我国时，他已经近70岁了。当许多30多岁的年轻人听着一个关于70岁左右老人的财富传奇时，当通街叫卖的记录着巴菲特传奇故事书籍的封面上都印着一幅显得有些饱经沧桑、风烛残年的老人的肖像时，人们很容易产生这样的联想：他是在年龄很大以后才变得富有的吧。
源于这样的联想，多数人在选择投资方法时自然地将巴菲特的方法弃如敝屣，而各种媒体频频报道的关于“××迅速致富”的故事更让大家对尽快赚钱趋之若鹜。我们不否认在目前的中国股票市场，还是有一些人能够快速赚取大笔的财富的。我们只是担心这些人一旦失去之前的连连好运后，是否甘心转入一条他们曾经嗤之以鼻的、获取“平庸回报”的投资路径上来?同时，即便他们愿意如此，我们也怀疑他们是否有能力在这样一条与自己之前的操作风格大相径庭的路径上像以前一样持续地取得成功?
当然，这些问题本不在我们关注的范围之内。下面还是让我们集中话题，对巴菲特是否是一个大器晚成者做出讨论。
首先给出我们的结论：绝非如此!实际上，巴菲特在很早的时候就变得非常富有了。今天，人们把他的财富传奇比喻为滚雪球，但这个巨大无比的雪球是一路稳步滚下来的，绝非只是到了后期，由于雪的突然变湿、变厚而使其快速变大的。尽管与今天的“大雪球”相比，当初的“小雪球”显得有些不值一提，但在当时，已经是十分值得称道了。下面就让我们在“未经授权”的情况下，将巴菲特的“财富履历”简要公布如下（美元数据主要根据《滚雪球》整理，通胀全部按年均4%修正，汇率则统一按1美元兑6.8元人民币折算）。
（1）青少年阶段：11岁买入他人生中的第一只股票；14岁已经完成了他最喜欢的一本书《赚取1000美元的1000招》中所提出的第一个目标：拥有1000美元，按照4%的通胀修正，相当于现在的1.4万美元或大约9.5万元人民币；17岁时通过投递报纸和做些小生意使财富积累到了5000美元，按4%的通胀修正，相当于今天的5.7万美元或大约38.7万元人民币。
（2）青年阶段：1951年年底，在他21岁时，个人资产已经积累到1.97万美元，经通胀修正，相当于今天的19.2万美元或大约130万元人民币；26岁时财富积累到17.4万美元，经通胀修正后相当于现在的139万美元或大约945万元人民币；到了30岁的“而立之年”时，个人财富已积累到24.3万美元，相当于今天的166万美元或大约1129万元人民币。
（3）壮年阶段：1965年年底，在他35岁时，由于投资美国运通的巨大成功，私人财富达到680万美元（主要表现为伯克希尔的股权价值），相当于现在的3820万美元或大约2.6亿元人民币，也就是说巴菲特在35岁时已经成为亿万富翁（以人民币计）；接下来的情况是：39岁，2650万美元；43岁，7200万美元，相当于今天的2.95亿美元或大约20亿元人民币。
（4）中老年阶段：53岁，6.8亿美元；57岁，21亿美元，个人财富已在全美国排第九位，经通胀修正，相当于现在的49.7亿美元或大约338亿元人民币；1993年，巴菲特的身价达到了85亿美元（相当于今天的159亿美元或大约1082亿元人民币），并被评选为当年的美国首富!2006年6月26日，巴菲特宣布在未来几年中逐步向基金会捐赠伯克希尔股票的85%——当时共计370亿美元（大约2516亿元人民币）。
为使读者一目了然，我们将上述巴菲特的“财富履历”列表如下(表6-1)。
表6-1 巴菲特的“财富履历”（1942—2009年）
对于一位在未成年时就拥有相当于今天38.7万元（人民币，下同）财富，在“而立之年”就成为千万富翁，在35岁时又进一步成为亿万富翁，在不满50岁时就已拥有20亿元财富，在63岁时获得美国首富排名的人来说，他无论如何也不是一个大器晚成者。
以上是巴菲特个人财富积累的情况。下面让我们换个角度，看看一直追随着巴菲特的投资者在过去这50多年中能够取得怎样的回报。表6-2显示的是在剔除上述财务杠杆后的财富积累情况（假设初始一次性投资1万美元）。
表6-2 净值变化——初始投资1万美元（1956—2009年）
注：1.为节省篇幅，以六年为一个检验周期。
2.增长率数据摘自《一个美国资本家的成长》和巴菲特2008年致股东的信。
3.净值是指截至各统计年度的资金净值。
4.调整是指按年均4%所作的通胀调整。
5.假设投资人一直跟随巴菲特投资，并在1969年转为伯克希尔公司股东。
6.人民币统一按1美元等于6.8元折算。
我们可以看到，如果一个投资者在1956年交给巴菲特1万美元（大约相当于现在的59万人民币），则这个投资者在18年后，即可成为一名千万富翁（按人民币计，下同）；在24年后，可拥有5000万元以上的财富；在不到30年后，可成为一名亿万富翁。所有这些，都只是在初始一次性投资1万美元基础上的结果。如果投资者每年追加投资或初始投资的金额再扩大一些（当时投资最多的是10万美元），达到上述财富水平的时间还会大幅度提前。
当然，我们不能忘记巴菲特是一个职业投资人，而且还是一个能以合伙人的资金和巨额保险浮存金作为杠杆来进行投资的人，在他的成功中有着其他人可能难以或无法效仿的条件与因素。但即便如此，我们也相信：如果能严格按照巴菲特的投资方法与操作纪律去投资，我们也将有一个不错的属于自己的“财富履历”。
本节要点：
（1）由于投资方法得当并充分利用了财务杠杆，巴菲特很早就非常富有了。
（2）坚持像巴菲特那样去投资，即使排除财务杠杆的影响，你也一定不会是一个大器晚成者。
（3）越是急于求成，越是欲速而不达。
