第229页 | 财务自由之路系列（全六册）-博多·舍费尔

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如何使您的钱增值

一旦开始了系统地进行储蓄，那么您就可以开始下一步了：如何利用机制进行投资。其实您已经读到了使钱升值的最重要规则：需要建立一个机制。

也许从来都没有一个“完美”的系统。当然了，您的机制也会随着时间的推移慢慢得到改善。但是没有机制您就没有机会了。那些只追随自己感觉的人，只是一个赌徒，或早或晚会输。在做投资决定的时候，您必须抛开感情，否则您的感情会把您和钱分开。

您需要一个从自身情况出发量身考虑的机制：

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●您的目标，

●您的投资性格（冒险精神），

●您的财富状况，

●以及您的投资视野。

至于您如何确定和评价这些，在我和贝恩德·莱特根（Bernd Reintgen）共同创作的《轻松拥抱富裕》（Wohlstand ohne Stress）这本书中有介绍。以我的看法，当攒下双倍年薪，或者至少攒了50000欧元时，您再去读那本书，并且将书中的措施付诸实践。

原因就是：您的开销应该尽可能同可能出现的结果保持一种健康的关系。由于我并不知道您的财产状况如何，所以我建议您可以做出这样的决定：您如果拥有比上面提到更多的钱，那么赶快读一读《轻松拥抱富裕》这本书。您如果没有那么多钱，那么就跟着我现在描述的步骤走。我从参加我研讨班的学员经常提出的几个问题入手。

问题一：我应该选择怎样的风险等级

您可以将一切理财产品分成6个风险等级：第一级根本不存在风险，第二级在短期看来有很少的风险，这样一直到第六级，而这一级就充满了风险了。除此之外，首先您要知道，没有哪一等级是特别好或者特别不好的。这就好像足球队一样，在球队中需要不同角色的球员：守门员、后卫、中场和前锋。

大多数人都倾向于根据当前交易行情随意选出他们的“投资队伍”。如果行情甚好，那么他们就想得到尽可能多的前锋，也就是能够得到高利润的投资；如果行情疲软，他们就根本不想知道关于交易所的任何情况，而是把钱放在储蓄账户中，或者采用其他类似方式将其封存起来。

从长远的角度看，您根本不可能获利。这就和一个只有前锋的球队一样，也许偶尔能射进几个球，但是最终肯定会输掉比赛。如果只安排后卫，也同样无法取胜，因为这样，您也许能够阻止失败，但是不可能获得胜利。您如果完全从钱数的安全性出发考虑，永远都不会养一只金鹅——充其量只是养一只微不足道的小麻雀。

您需要一个可以使您平均收益率达到12%或者更多的机制——无论此刻行情是走高还是下跌，结果都应如此。对此，您必须知道应该如何以一种最理想的方式分配您的钱。

问题二：我应该如何分配我的钱

这个问题并不是指：“哪种投资方式最好？”不，正确的提问方式应该是：“我应该怎么分配我的钱？”答案就是：只要还没有攒到足够的财富，您就应该将40%至50%的钱投入货币产品当中，具体选择哪一种，要看您的冒险精神。货币产品是指储蓄存折、现金基金和养老基金，定期存款、债券以及其他类似的一些产品。您也可以将不动产算在这一组。尽管不动产涉及的是有形资产，但是可获利润比较低，这也符合这一组的特点。请注意：在划分您的投资财产时，请先将自己使用的那部分不动产排除在外。您自己居住的房子不是什么投资财产，而是用于享用的奢侈财产。您的投资财产为您带来盈利，而您的房子要花掉您的钱。

您应该把另外的40%至50%的钱投资到大型国际股票基金，以及那些能赚取大致相同的利润但是具有相当高安全性的产品中（例如英国的生活保险）。至于最后剩下的10%至20%，您可以将它们用于风险较高的领域。

金钱的分类应如下所示。

货币产品（安全）：	40%～50%
中等风险（长期投资）：	40%～50%
高风险（以更渊博的知识为前提）：	10%～20%

问题三：哪些货币产品最好

对于这一问题没有普遍适用的答案。我只能提几个最好的产品类型。对于私人投资来讲，最好、最理想的选择是：货币市场基金以及与之相类似的基金、国际养老基金以及生活保险。依靠这些产品，您可以为自己打造一个稳固的基础——您的“后卫”。

但是，在每一种产品形式中，最好的产品和供应商都是在不断变化的，因此在这里进行举例也没有什么意义。但是我想向您推荐私立金融学院公司（Privat-Institut für Finanzen Rl GmbH）的网站。在这个网址（www.pifrl.de）中，您可以找到最新产品推荐。贝恩德·莱特根只向拥有百万欧元以上的有钱人提供咨询，但是他将自己的知识在网上提供给每一个人。

正如我所承诺的那样，现在我来回答这三个对于任何一项有形资产投资都是最重要的问题。

●您应该购买哪些股票以及股票基金？

●您应该什么时候买入？

●您应该什么时候卖出？

问题四：您应该购买哪些股票以及股票基金

首先声明的一点是：股票基金是你不可或缺的一项。那些有钱人把他们的钱变成“富裕之钱”，其实就是把钱变成有形资产，他们用钱买一些东西，比如说不动产或者公司股权，也就是股票或者股票基金。中产阶级通常把自己大部分的钱视为“贫瘠的钱”，也就是只购买一些货币产品。而穷人则常常用自己的钱制造金融技术领域的“垃圾”。美国人如是说：“他们把钱变成了垃圾。”[1]现在您应该知道了，这两者您都需要：既要货币产品，同时也要有形资产。股票基金是最佳的有形资产。现在的问题并不是“要不要买”，而是更深一层：“要买哪些？”

您知道古代的魔法师和预言家是如何试着预言未来吗？他们把骨头扔在地上，从中看出未来的幻想；他们从鸟类飞行的轨迹中会意，并且从动物的内脏中解读未来。从今天的角度看，这一切简直太不可思议了——您不这样认为吗？

那么，您认为几百年之后的人们会怎样看待现今时代的“巫师”呢？那些今天被我们奉为图表专家和分析师的人？我完全能想象到，两者之间并没有太大的不同。也许未来的人们会说：“你知道吗？那个时候，人们是通过观察动物内脏、通过对已经发生的行情的解读预测未来行情。”不管用不用电脑，股市的未来没有人会知道。

只有两种类型的分析家：那些什么都不知道的，还有那些不知道自己什么都不知道的。所有的学说不能够说明任何事，实际上仅仅是些意外巧合罢了。这就好像一只表即使不走了，每天也能有两次准确地显示时间。

但是尽管如此，我们还是会不断回首过去，因为过去是我们所拥有的一切。也会不断有预言出现，若是被它言中，那么我们就欣然接受结果。若是未被言中，那么我们马上就会想：没有人能够预知未来。

实际上，几乎没有人能够长期获得比交易所（指数）最高值更好的成绩，原因就在于：没人能预测未来。而如果你仔细研究那些在这方面取得成功的人，你就会得出一个有趣的结论：他们很少寄希望于未来，但是他们积极地设计着未来，谈论着公司的发展。

拿沃伦·巴菲特这个世界上最成功的投资家来说，他取得那么大的成绩也并非因为能够预知未来。确切地说，他是利用了保险公司，才能够熟练地操纵股票交易。也就是说，他给自己每美元又额外借了5美元或6美元，然后把这笔钱全部用于投资。这样做风险很大，因为如果涉及的股票急剧下跌，那么不仅仅他的钱没有了，借来的钱同样没有了。但是相反地，这样做的盈利也会高出好多倍。为了抓住对自己有利的机会，巴菲特经常参与他所购股票公司的管理。他对未来的安排要多于预测。

当然，作为个人投资者是绝对没有机会参与管理的，那么您可以做些什么呢？答案相当简单：如果不清楚未来哪只股票或者基金特别赚钱，那么您就把整个市场买下来。尽您所能买入各种基金，尽可能地广撒网，而每一种买入的量要尽可能少。

怎么才能买下“整个市场”呢？这里有四加一种可能。

第一种方式：要买股票期货（Index-Zertifikate），并且要覆盖大部分世界市场。这种方式有一个缺点，那就是您必须相当密切地关注您的投资项目。这种股票有一定的期限，所以过一段时间您就要重新组合一次。

第二种方式：您可以购买一些大型国际股票基金。但是这种方式的前提是您持续关注您的投资项目，还要具备较好的基础知识。您应该能够区分成长型股票和价值型股票，以及对周期基金和反周期基金进行选择。最重要的是您要清楚这些讲的是什么。请您读一本关于基金的书。

第三种方式：给自己找一个靠谱的咨询师。请您不要轻信许诺，最好是遵从有钱的朋友们的建议。在第一次对话中，您要提出一些批判性的问题。例如：“您收入中有多少是来自您的投资？”这样做就好像您准备攀登珠穆朗玛峰一样。您要选择一位有经验的登山者，而不是仅仅学习过登山理论一样。

第四种可能：您可以投资资金基金（Dachfonds）[2]。这样的基金由许多单独的基金构成。这样，基金经理就像财富咨询师一样引领着您，他从众多基金中选出最好的，然后将其进行组合。

这样，您就节省了花销（经理可以从根本上用更低的成本进行调换），也节省了时间，而且您不必缴纳投资税（只要您持有基金超过一年，那么资金基金内的调换不受投资期限所限）。并且，通过这种方式，您可以参与同一风险级别下20种不同基金（只有上百万欧元的投资者可以做到）。从资金基金中，您可以用最少的费用实现最大化的分配。

其他可行方式：购买基金，您应该明确风险和机遇的关系以及收益和保障的关系。虽然也有收益相近但是安全性更高的产品。英国保险和爱尔兰生活保险（近30年的年平均收益率达到12%）以及企业分红这两种投资方式就属于这种情况。

那么，“您应该购买哪些产品”这个问题的答案总结起来说就是：长期来看，没有人比市场表现更好。由于您不知道未来花落谁家，最好就是把整个市场买下来。对于个人投资者，第三、第四种方式以及其他可行方式比较切合实际：找一位优秀的投资咨询师，请他为您把几只优秀的国际股票资金进行组合。选择一只优秀的资金基金，认购那些安全性高，并且高收益计划的产品。

问题五：您应该何时买入投资

这个问题的答案同样可以从上面说过的话中得出：由于您不能远观未来，所以您应该尽早进入。进入得越早，您的资金为您工作的时间就越久。

下面这个例子就告诉我们，坐等投资机会的到来是怎样的一种不幸。假设您现在40岁，想在60岁的时候拥有更多的财富。所以您每个月投资200欧元。我们姑且假设您每年从中获得20%的红利，这样到60岁时您就拥有了632000欧元了。这很不赖。现在我们想象一下，您并不是今年开始投资，而是在下一年。那么您的钱增值就不是20年而只有19年了。

如果从今天开始计算，20年之后收入只有516000欧元，这比你马上开始投资所能获得的红利整整少了116000欧元。这就意味着，如果“仅仅”等待一年，那么您就花费了116000欧元！在您365天没必要的等待中，您就是每天失去了超过310欧元（116000÷365=317.81），也就是说每小时13欧元。

如果您将这个例子变成30年，那么结果就更清楚了。在您还在犹豫的这一年里，您就花费了842803欧元，也就是每天2000欧元，每小时差不多是100欧元。在您没有进行投资的每一天里，您简直就是在毁掉未来可能有的收益。

请您不要想，什么时候才是最佳切入点，因为没有人能够看到未来。最佳的切入点就是现在。如果您利用成本平均机制（Cost-Average-System），就会特别清楚了：您只要每个月存入等量的数目就可以了。

请看下面两幅图表，您更倾向购买哪只基金呢？

成本平均效应

对于每个月都进行储蓄的投资者来说，从根本上来看，二号基金会取得更好的收益。尽管它在年终时的价格甚至还低于年初时的水平，但是二号基金的结果更好一些。您也许会对这一结果感到吃惊。

而一号基金的红利仅为18.83%，相比之下二号基金却达到了26.81%。原因在于：如果每份额基金价格下跌，投资者就能够用每月相同的存储比率买到更多的份额。投资者在一号基金中能够买到71.3股，而在二号基金中却能买到160.09股。但是请注意：成本平均效应只有在您进行定期投资时才起作用——特别是在行情走低时。在行情低迷时候没有投资的人就失去了其最佳的盈利机会。

依我来看，如果您每个月都定期投资，有以下好处：您不必为选择正确的时机而费神。只要您投资大型国际基金，并且找到了其中很好的资金基金，您不必为了低迷的行情感到悲伤。但是，每位投资者都应该注意最重要的一条原则：要分散投资。比如说，假如您每个月储蓄300欧元，那么就把它分为3份：100欧元用于资金基金储蓄计划，100欧元购买一份英国或者爱尔兰的生活保险，而另外100欧元投入一支租赁股份中（或者一项德国生活保险——如果您对安全具有较高的要求）。

顺便说一下，上述原则对于一次性的投资也同样适用。您要尽可能早地投资到这些产品中。对于这些中等风险的产品，如果您为了“合适”投入而一直等待直到它们暴跌，那么您得到的也绝对不会比这更多。相反，您等待赚到钱的时间比这还要长。

因此，“您应该何时买入”这个问题的答案总结说来就是：您要尽可能快地开始每个月进行投资。

问题六：您应该何时卖出

为了回答这个问题，我们回顾一下过去。不需要什么魔力我们就能发现，从1950年到2000年，标准普尔综合股票价格指数S&P500（美国最具说服力的股票价格指数）仅仅有12年出现亏损，而其余的38年都有盈利。

假设比例保持不变，那么我们的机会看起来就是这样：赢三次，亏一次。您觉得这样好吗？我的回答是：这样视情况而看。对于短期投资（1～3年），我认为这样的风险太高了！因为这样看，短期投资的风险比为1:3。

基于这种盈利和风险的比例关系，您永远不要把您第二部分40%的收入投进来。您要记得，应该把40%～50%投入货币产品中，有了这笔钱您就有了后卫；而剩下的第二个40%～50%，您应该投入相应保险的股票基金中去——这些是您的中场队员。

也许您现在要问：“如果亏损的风险如此之高，您为什么还向我推荐国际股票基金呢？”这个问题正切中了“何时该卖出”这个问题的核心。因为您的风险不是永远那么高。您投资的时间越长，风险就越小。如果您持有投资10年，那么这个风险就会下降到1/20，当时间长达25年或者更久，那么风险就几乎为零了。

很明显，对于“应该何时卖出”这个问题的回答就是：最好不要卖。您持有的投资越久，您的风险就越小。您应该只抽出您此时真正需要的钱，让剩下的那些钱继续为您工作。

问题七：我真的应该把10%至20%的钱进行高风险投资吗

用您一小部分钱去冒冒险。只想着规避风险是危险的，因为这样的话，您会和很多本来应该得到的钱失之交臂。我还从来不认识什么没有亏损过的有钱人。但是我认识许多穷人，他们在投资时从来没有亏损过。

从来没有伤心过的人就不曾真正恋爱过。同样地，没有什么人没经历过亏损就变得富有。许多人在投资游戏中不会取胜，就是因为他对于亏损的恐惧超过了变得富有的喜悦。为此，我的教练说过：“每个人都想上天堂，但是没有人愿意死亡。”

大部分人根本不进行投资。他们只是进行储蓄，接受既有的利息。投资者属于五角星图左半部分。他们同仅仅停留在五角星图右半部分的人在两方面有区别：愿意去冒险，以及极尽一生在实践中学习灵活的处世之道。

承担风险跟赌博并没有什么关系。许多人想快速赚钱，我祝他们好运，因为他们的确需要运气。相反，一位更加聪明的投资家控制着自己的钱，那么他会用一部分的钱去冒险。在这种情况下，他并不是依赖运气，恰恰相反，他只是在冒着进行考虑过的风险。

您应该学着去评估风险，这就需要您具有一定的知识了。以前，人们驱赶女巫，杀死她们，是为了给天花、鼠疫以及霍乱之类的瘟疫找替罪羊。现如今，人们用类似的方式驱赶着分析家、银行和公司，人们想把许多私人投资者的亏损归咎于他们。他们当然有缺点，但是主要还是在于投资者自己。他们对于风险连最基本的常识都没有，就贪婪地跳进去了——当然会为此受到惩罚了。

所以您要开发自己的经济头脑：读一读日报的经济板块，读一些金融书籍、经济杂志，和比您的资产多10倍的人多进行交谈。找一个教练。教练是行家，业余选手不是。

在实践中，您要对崛起中的发展国家进行投资，也要投资小公司、小行业。但是您事先要清楚规则。

1. 只对您某种程度上了解的市场进行投资。

2. 您要尽可能在那个市场里选一只基金，因为和您相比，投资经理也许能够更好地进行评价。

3. 只对至少下跌50%的市场进行投资。

4. 在进行首次投资时，最多投入您计划投入市场50%的资金。如果行情转好，再将其余的投进去。

5. 写下您的收益目标，坚持自己的计划。

还有一个您应该对小公司进行投资的原因。有的时候股市常年低迷，也就是说几年来几乎没有增长。没有人明白这又是怎么回事。但是我们知道，尽管处于这样的时间，小公司仍然强劲发展着。在1932年至1946年以及1958年至1982年的两次长期下跌中，小公司以6:1的比例跑赢大公司。

您现在怎样做才是正确的呢？请浏览贝恩德·莱特根的网页吧：www.pifrl.de。在这里，您能发现一些较高风险等级的基金，这些基金的前景都是不错的。

您还有另外一种投资可能：从资金基金中选择一只风险较高的基金。这样您会参与到许多“热门”市场和领域中，并且还有专业人士接替了您的工作。

您有责任在身

许多人认为，自己无须对投资者的领域负责。但是我们不能再依靠我们的福利国家了。今天，投资对于您来说就好像一本封印的书。但是几年之内，你既可以成为一个精明的投资者，也可以在这期间找到一些非常优秀的咨询师。