风险的含义

我们已经好几次涉及“风险”这个概念,但它究竟是什么意思呢?我想给你一个非常简单却确切的定义。对于作为投资者的你来讲,风险不是别的,而更多的是一种可能性,即当你有需要时无法把一笔(预期的)钱拿出来支配。从这个定义及之前所述的内容出发,可得出4个评价风险的原则:

1.风险越大,获得收益回报的机会则更大。这不是说为了获得可观的收益而不计代价地去冒一些无谓的险。确切地说,是通过以下的原则可以大大地限制风险。

2.投资的时间越长,风险就会越小。因为你等待的时间越久,在未来某一个时间点,你实现所期待的收益的可能性就越大。

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3.从中得出相反的结论:你对钱的需要越紧迫,就应当投资更保险的项目。如果在这种情况下仍冒着风险去投资,很大的概率是你无法等到能获得期望收益的那一天。

4.投资分散面越广,越有可能通过投资组合获取你期望的平均收益。因为通过分散投资领域,你能够完全消除所有非系统的影响因素(企业独有的特殊性)。通过分散投资都无法消除的系统影响因素,在总的风险中,约只占比35%。

保持分散风险

我们还得详细说说投入资本的风险分散和风险分担这两个问题。我们从现在起就要牢记,必须学会分散风险的两个主要原因:

1.避免全盘皆输;

2.提高命中“大奖”的概率。

正如一再强调的,没有人能准确地知道哪些股票会是未来的微软、AOL、戴尔和沃尔玛。但如果把投资分散得越广,我们获得这些成功的机会就会越大。如果主要投资在货币产品上,你就是放弃了丰厚的收益,甚至可能毁了自己的资产。

没有什么比“无风险的”投资更不理智

为了易于理解,我给大家举两个例子。设想一下,你将10000欧元用于固定利率为7%的产品投资,投资时限为30年。如果能找到这样的产品,30年后,你最终仅仅获得76122欧元。很显然,这不是什么惊人的结果。

反之,如果遵照最重要的投资规则,你就会采用不同的方式。这条规则是:我们应当牢记分散风险——即使数额较小。因此,你不会把10000欧元只做单一的投资,而是会等分为4组,每组2500欧元,分别投到4种不同的产品上。

假设你选择4支不同的股票基金,它们都在近3~5年内达到平均每年16%以上的收益,那么,你现在处于一个高风险等级。

考虑到绝对的悲观主义者,我们假定前3份投资通通遭遇全盘沦陷。迄今为止,全球还没有哪一家注册基金失去它的全部资产。此处只是假设。那将意味着,3份2500欧元的投资都将血本无归。只有第四组2500欧元的投资达到了每年16%的收益目标。

现在关键的问题在于:哪一种策略能让你30年后获得更多的收益呢?是30年内将10000欧元全投在收益率7%的产品上的利润高,还是只需要投入2500欧元而收益率为16%的利润高呢?

你或许已经猜到,第二种策略带给你的收益多得多。但你能想到它们之间的差距有3倍吗?每年16%的收益率,2500欧元在30年后将变为214624欧元。