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股票的价值
股票的市价都尽可能地反映了企业的实时总值。该总值不仅仅涵盖了企业的固定资产，如机械设备和不动产，还包括了很多无形的资产价值：固定客户、目前订单状况、产品创意、销售和预期收益以及未来的市场机遇。这些无形的价值计算起来当然更困难，因为大多数都只能依靠预测来判断。
除了有形和无形的价值以外，还有一项更难估算的因素：市场的需求。某一行业或某一支股票目前的受欢迎程度如何？有价证券在投资市场上的实时吸引力怎么样？“落伍”的行业或者企业，其股票出售的价格要明显低于实际价值。包括对某地区某一行业或某一公司发展的负面传闻，也可能造成股票市值下跌。此外，还有两项会影响整个股市的因素：资金数量和投资者的心理。
在股票投资中流通的资金数量和利率有着密切关系。简单来说，利率越高，相对“安全”的投资类型就越受投资者青睐。但是，这通常是个错误估计。这一点我稍后会加以说明。如此一来，可投资在股市上的资金减少，导致股价下跌。反之，利率较低时，由于缺少可替代的投资产品，大量资金涌入股市，股价便随之上涨。除了资金数量，如果投资者对股市有积极的预判（投资者的心理），那么股市将会更朝着有益的方向发展。
