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骡子
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骡子代表的是风险等级三。它们很难驾驭,但有时候跑得飞快。其实骡子是风险等级二的乌龟和风险等级四的大象的交叉点。大多数“骡子”都是混合产品,由定息债券和股票组成。因此这种类型很难评估。这是一种非常奇特的组合物,能给投资者带来一些意外——可能是积极的,也可能是消极的。
我们也可以把所谓的房地产投资信托基金归入此类。这类股票和不动产的混合产品,不容易被一下子看穿,但也不能完全拒绝它。毕竟这类投资主要关注的是有形资产:投资不动产的股份公司。此外,投资分散的国际高利率定息债券基金、工业国和发展中国家的债权组合,也属于此类风险等级。
风险等级三的产品的重点在于低、中级风险,但它完全可能出现短期的强烈波动。
收益预期绝大部分取决于各个投资产品的组合比例。如果定息债券占大部分,那么收益就偏向于8%,如果股票占大部分,那么收益可以达到12%。经典的混合型基金由于组合比例不同,可能属于乌龟一类,也可能属于大象一类。
除了个别情况,我并不太喜欢这一风险等级的产品,尤其是混合型基金。因为它们总是由两个毫不相干的类型混合而成。在风险等级三中,你无法获得风险等级四的收益,因为其中混入了风险等级二的因素。你也无法保障资金的安全性,因为混入了风险等级四的因素。乌龟和大象从来都不是一对好搭档。通常情况下,你无法判断清楚大象和乌龟的当前比例关系。即使你今天知道它们的比例关系,但它们可能第二天又发生了变化。
我对“混合型产品”的建议是:最好将资金投入定义相对清晰的风险等级二和风险等级四的产品中。这样一来,你会更加清楚自己的方向。同时,你应该进行长期的风险分散。