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尽管行情低迷，收益依然可观
还有一个至今尚未回答的问题：如果股市确实是长时间处于低迷状态（也就是说，股市常年几乎完全没有增长），那究竟怎样才能实现可观的平均收益呢？
我们以风险等级四中最优质的基金之一“先锋基金”为例。它每年的平均增值超过12％，而且保持了75年。而且它发行于一个非常不被看好的时期，即1928年，有史以来最严重的全球经济危机爆发的前一年。
回想当时，道琼斯指数那个时候下滑了90％（！）。它要耗费26年，才能再次达到曾经的高位。而先锋基金为此只需要7年时间。
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在这75年里，先锋基金经历了各种各样艰难的时期，包括第二次世界大战、石油危机和上面提到的低迷时期。尽管遭遇了各种危机，这支基金从1928年2月到2003年12月都在持续上涨，如同以上图表中显示的那样。它甚至远远超过了对应的标准普尔指数。
显然，比起大多数个人投资者，许多基金能够更好地在逆境中谋发展。
让我们再次回到市场低迷这个问题。你可能了解1958年到1982年的股市发展情况。达克斯指数（当时还不存在，但我们可以假定计算出这段期间的走势情况）在这期间几乎没有增长。那么，如何能指望其他的基金经理取得12％的收益率呢？
答案是：在经济不景气时期后，紧接着必然是革新时期。在萧条时期，构成达克斯指数的企业，发展起来可谓是困难重重。但是一些小公司发展得如日中天。1958年到1982年这段时间，大型标准股和小型股（小公司）的增长比例为1∶6。也就是说，投资小型股可以获得高出5倍的收益率。顺便提一下，1932年到1946年，小型股的涨幅也是大公司的6倍（1941％︰324％）。
所以，每一段时期，都有业绩表现优异的股票。在大型指数走势低迷时期，小公司却不断地极速发展。但这些小公司对股市下跌也十分敏感。因此，最好在股市停止下跌后，再将其购入。直到股市止住下跌，才出现真正的购买良机，对于新兴市场也同样适合这样的规律。在此之前，请多一些耐心，等待真正适合的时机出现，让风险和机会达到最优比例。
另外，据统计数据显示，尤其是在极其繁荣时期的后半段，大公司所取得的成绩要远远优于小公司的平均收益。
还有一个在低迷时期取得收益的简单办法是：加入价值投资的基金，比如坦普顿成长基金（欧元计价）。早在1954年，该基金就已被创立，最初是以美元计价。它一直以来秉承的策略是：只买进低于价值的项目，持有几年，待达到了一定价值后再将其卖掉。这样操作可以保持每年约12％的收益率。
多年来，该基金的管理极少发生变动，始终严格遵守基金创始人约翰·坦普顿爵士设定的投资原则。在某市场仍旧繁荣时，该基金早早跳出，让自己能重新投资新的发展潜力巨大的市场。但这支基金也因此总是招致一些批评，因为它没有在市场繁荣时继续跟进，没有跟上大众的发展趋势。不久，这支基金持续上涨，批评的声音又转为一片赞赏，夸赞它极具稳定性。
这支基金属于国际股票基金中少有的保守党，并且投资策略非常固定。因此，它始终是风险等级四中最牢靠的基础投资。
一定的风险接受度在新一代的股票基金中非常有必要。相应地，它们也能在不同的股市阶段提供更高的收益机会。投资标的全球化的股票基金就属于这一类型，通过对冲策略（对冲基金的一种方式），比如做空，卖出期权和其他产品等，可以在市场低迷或者上涨时都取得收益。不过这些基金出现的时间还不长，因此还有好多年后才能书写出自己的成功故事。
此外，可以直接买进对冲基金，以保持在低迷时期获利。不过，请把这些基金的高风险考虑进去，这类型基金在投资组合中的比重不要超出10％～20％，并且务必认真研究产品说明。
致富能量贴士
- 对于风险等级四的投资产品来讲，购入时机对最终结果几乎没有影响。
- 许多新兴市场在超过36个月的时间里平均增长率高达350％，然后在超过18个月的时间里会跌落约50％。面对如此强烈的波动，最有效甚至在许多情况下唯一有用的策略是，在股市大跌后再买进。
- 行情下跌（或者更确切地称作“股价回档”）还不是亏损。
- 最重要的原则是：请在行情下跌时加购，为此，你需要有现金储备。
- 适用于个别行业和新兴市场大部分领域的是：在行情出现暴跌时，才考虑加购或者开始进入投资。
- 经济增速乘以3～5就得出该市场平均的收益率。
- 在新兴市场投资的4条重要准则是：
-只投资你有一定了解的市场。
-投资时，始终选择购买基金。
-在相应市场进行首次投资时，最多投入计划向该市场投资资金的50％。之后可能会出现更有利的购买机会。
-将投资目标书面确定下来。当你达到收益目标后，至少要从中抽出部分资金。 - 当股价下跌60％后，后续就拥有巨大的回升潜力。
- 如果股价下跌90％，那么回升潜力确实能达到900％。
- 即便是再聪明，我们也不应该忘了，如果市场没有如此迅速地增长，再聪明也无济于事。
- 优秀的投资者少不了运气的辅助。
- 对于风险等级一、二、三的投资，在这期间几乎不必采取任何行动。同样，对于风险等级四的大象级投资也是如此。
- 也许已经极速增长的投资市场还会继续上涨一段时间，不过这种情况下，请你对比市场刚经历暴跌后的机会和风险，你就会发现，后者的发展前景更有利。
- 1958年到1982年这段时间，大型标准股和小型股的增长比例为1∶6。所以，每一段时期，都有业绩表现优异的股票。在大型指数走势低迷时期，小公司却不断地极速发展。
- 在投资组合中加入各种不同投资策略的产品，是非常不错的方式。这不仅可以让投资长期保持成功，还能尝试新发行的投资基金。
