备用金

公允价值会计法本身没有错,但你要知道它是有漏洞的,因此需要你做一些调整。和你签合同的一方可能不会付你钱,这就是将来会产生的成本,还有一些你现在并不知道的成本。公允价值会计运用复杂的股价模型,而且常常出错。

信用准备金是用来应对各种突发事件,比如对方没有付款、今后逐期支付的管理费用、今后由于管理风险而产生的对冲成本。许多交易商并不计提准备金。如果他们提的话,金额可靠吗?交易员痛恨准备金,因为它会减少利润,交易员的奖金也跟着变少。

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在实际工作中,准备金常常被用来调节利润。在效益好的年份里,计提一些准备金能够压低利润。在形势不好的年份里,你可以释放一些准备金来提升利润。

我曾在一个善于利用准备金的高手的手下工作过一段时间。每当他接手一家公司,他都会仔细地阅读报表,毫不例外地冲销巨大的准备金,然后计提巨额的准备金来应对错误估价,和未来的一些成本,你能想到的他都能想到。在接下来的几年里,他会将原来计提的准备金转回,公司的利润就会出现大幅的上涨。等丰厚的奖金到手之后,他又去新的职位赴任了,通常是别的公司。他把每个人都耍了。

会计师最终明白了。他们知道准备金真正是用来干吗的了。他们采用了新的规则:你提准备金可以,但你必须拿出相应的证据证明。那种“我今年赚得太多,需要给明年留点余地”的理由是行不通的。同时,监管者要求交易商必须计提准备金。事实上,准备金越多越好,违约准备金、平仓准备金、运营准备金、提前终止准备金、投融资成本准备金、期货管理成本准备金、模型风险准备金和为计提错误准备而计提的准备金。

会计师希望少提准备金,但监管机构要求多提准备金。交易商做了一件他们唯一能做的事,他们赞同会计师的做法,只有这样他们才能盈利,拿到更多的奖金。

所有的会计方法都是有漏洞的,而且本身也可能不精确。当我在企业的时候,一家航空集团下面的公司财务总监找到了我。他说公司的董事会主席要求到年底公司利润增加,而此时距离年底只有4个月的时间。“这根本不可能。”他痛苦地说。我给他提供了一些会计处理的建议。

飞机票通常在航班起飞前就卖出了;航空公司提前拿到了现金,但只有在航班起飞时才确认收入。将每一块收入对应一个具体的航班,这样太烦琐。在实务中,航空公司通常将收到的现金按一定的百分比确认为收入,但他们突然发现采用的百分比太低了,于是提高了百分比,收入也随之上升。航空公司说服销售人员卖出更多的机票,更多的票款意味着更多的收入,并且卖掉账上的几架飞机然后再低价租回,这样就可以把差价作为利得入账。

在成本方面你也得下工夫。飞机按照10年来折旧,这样折旧年限有点太短了。找个飞机评估师,让他做个评估报告,把飞机的使用寿命评估成18年或者更长。你变更了折旧年限,减少了成本。你再看看准备金,好像你的计提金额太保守了。飞机的维护保养费计提金额太高了;但也不能太激进,毕竟空难的概率不可能为零。最后来看一下为员工离职和养老金计提的准备金,要知道人们对此常常有着不切实际的期望。等你把这些都过一遍之后,成本就已经减少好多了。

这些操作都是合法的,完全符合游戏规则。什么也没有动,航空公司的利润就上去了。所有的公司都这么做。只不过衍生品交易员用的是公允价值会计法。