第5章 完美风暴:数字的风险管理

“风险”是一个禁忌词:用“风险管理”可能会更礼貌一些。“衍生工具”也是个禁忌词,“衍生品风险管理”让人听上去会舒服一点。所有的损失都是不可预料的,都是因为一些“不明因素”或者某种“失职”造成的。当然,和成功带来的已知可预见的损失打交道就容易得多。一切不可知因素都可以归结为风险。

交易员和银行需要冒险才能赚到钱,风险管理就是要衡量和控制风险。那用停止交易的方法来控制风险岂不更容易?就算你想管理风险,衍生产品也会对风险产生影响。风险管理工具自身也带有一定的风险。每个人都害怕承担风险,他们更喜欢做确定的事情。要想安全度过完美风暴或者万年一遇的大洪水就需要依靠风险管理。

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坦亚·斯泰伯洛(Tanya Styblo)是衍生产品和风险管理行业中的名人。他曾经说金融市场好比一场大规模的风险围捕行动。这是许多人能参与的游戏:开始,交易员和投资者掘地三尺搜寻埋藏的宝藏,也就是下一个暴利机会。接着,围捕风险的行动开始了,风险控制经理通过识别和衡量交易的风险希望能从中抓住赚钱的机会。最后,人们开始围捕知识。通常在一些出乎意料的损失发生之后,分析师会用“占卜”的方式来弄清楚到底哪里出错了,这场奇特的搜寻行动也随之展开。律师、审计师、我和印度尼西亚人一起介入了围捕行动。但问题是在这样的围捕游戏中,你永远都无法将你失去的钱再要回来,永远不可能。