运作方式

从所罗门兄弟银行辞职之后,梅里韦瑟组建起长期资本管理公司。他集结旧部,这次他们完全掌控了公司,不像之前在提供全方位服务的投资银行那样,他们的收益不用再去资助那些人浮于事、不赚钱的业务部门。

梅里韦瑟把默顿、斯科尔斯和穆林斯招进公司,这让人很纳闷。默顿和斯科尔斯是埋头做研究的学者,他们虽然顶着交易顾问的头衔,但缺乏交易实战经验。穆林斯一直都在中央银行工作,但他们的名声非常大。

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长期资本管理公司倒闭之后,默顿加盟了一家企业。这家企业的创立者之前都是银行家。这家尖端的金融服务公司专注于开发新的金融产品。默顿拜访了一家银行,希望能够投点资金;银行的首席执行官接待了默顿。一开口,首席执行官就坐不住了,像见到了帕里斯·希尔顿(Paris Hilton)那样握着默顿的手,激动不已。他毫不掩饰地说出自己如何向往这次会晤,但后来这次见面不得不匆匆结束,因为默顿要出去接听某个亚洲国家中央银行行长打来的电话。默顿对国际资本市场的看法让这个首席执行官赞叹不已。

默顿和斯科尔斯给长期资本管理公司带来了宝贵的声誉,有他们在,投资者更愿意把钱投进来。穆林斯为公司带来了更多的关注,成了开启各个国家中央银行的钥匙。

对冲基金最终从银行、机构投资者和个人投资者手中筹到了40亿美元。公司的创始人个个腰缠万贯,也投入了大笔的资金。有些创始人把自己全部的身家都押在了公司身上。

长期资本管理公司的股东中有一些是战略合伙人。20多个合伙人各自至少投入1亿美元,同时他们可以使用长期资本管理公司的技术、模型、分析报告和投资策略。任何和套利部门打过交道的人后来都明白他们的运作方式就像黑洞一样,只见钱进去,不见钱出来。里面的操作严格保密。据传闻,一些中央银行或政府也是他们的战略投资者。竞争对手抱怨长期资本管理公司能够得到绝密的市场信息,并且可以利用特殊的融资工具。

投资者需要为他们托管的资产支付2%的管理费用,当他们的收益达到一定金额后还需要向长期资本管理公司支付25%的抽成。