30 现在,看看老巴菲特

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1956年的夏天异常闷热,一位来自佛蒙特州67岁的物理学教授把吉普车停在了奥马哈一条绿树成荫的街道上。霍默·道奇一个人驱车2414公里来到这座小城,只为寻找他认为会成为美国下一位最伟大投资家的人,他希望能够说服25岁的沃伦·巴菲特为他管理家庭储蓄资金。眼光独到的道奇一直是巴菲特的前老板、也就是“证券分析之父”本杰明·格雷厄姆的客户,但格雷厄姆最近打算关闭他的投资公司。

巴菲特回忆说:“道奇告诉我,‘我希望你来帮我打理我的资金。’我说,‘我现在的合伙人只有家人而已。’他说,‘好吧,算上我一个。’所以我就和道奇、他的妻子、孩子甚至孙子结下了不解之缘。”道奇于是投资10万美元给巴菲特,到1983年道奇去世时,这笔钱已经变成了几千万美元之巨。

道奇到底被巴菲特身上什么特质吸引,而这些特质恰恰被绝大多数人给忽视掉了呢?他的儿子诺顿·道奇说:“我父亲敏锐地发现,巴菲特在金融分析方面具有无人企及的杰出天赋。但事实还不止如此。”慧眼识英才的老道奇看出了这位具有独特天赋的人才,他不仅热爱投资事业,而且已经具备了获得成功的所有条件。

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道奇的家人把自己的想法分享给了朋友。到了20世纪60年代初期,巴菲特周围已经聚集起了一小批志同道合的合伙人。其中一位投资者甚至在没有见过巴菲特本人的情况下,就签了一张30万美元的支票给这位著名的投资“魔法师”,并给巴菲特留下一张卡片,上面写着:“我也入伙。”难道他天性如此,容易轻信别人?当然不是,这位投资者不是别人,正是未来的亿万富翁拉里·蒂施(Larry Tisch)。“巴菲特享有崇高的声望。我之所以投资给他是因为他是价值的信徒,而且正直诚实。”蒂施说:“我可不像看起来那么随意,当时的30万美元可不是一笔小数目,特别对于我来说。”

巴菲特总是时刻关注着证券投资,并随时做好出手的准备。他有自己的一套独特理念来使投资“落地”:不是以受欢迎度,而是以价值为基础来购买证券。他的家乡不大,却有着他需要的一切:家人、朋友、好吃的汉堡(巴菲特无比钟爱的食物)以及很少的纷扰,而且更为重要的是,巴菲特拥有超乎寻常的天赋。与他合作多年的老朋友、伯克希尔哈撒韦公司副董事长查理·芒格曾这样评价巴菲特:“在哈佛大学法学院我的那个班上有1000个人,我认识所有最顶尖的学生,但没有人能与巴菲特媲美。他的大脑就像一架超级理性、充满逻辑的机器,只要他一发声,你就能听见智慧在运转。”

巴菲特在组建自己的合伙公司时,有意识地将合伙人不必要的声音隔绝了。他说:“我告诉他们,我要成立一家合伙公司,管理投资组合,并将我自己的钱和你们的一道投进去。我向你们保证6%的回报率,剩下的我收取20%作为报酬。我不会告诉你们投资组合的构成,以免引起不必要的混乱。我所期望的,就像在离开高尔夫球场的时候一样,只是递交上我的记分卡。我可不愿意看到大家都跟在我身后追踪我,看着我挥球杆。”他的合伙人都接受他的要求,因为他们知道巴菲特对投资事业的全神贯注。奥马哈投资银行家查尔斯·海德(Charles Heider)说:“我告诉家人,‘看,巴菲特一周7天都在思考帮我们赚钱的最佳方式。’”

巴菲特挖掘信息的深度是一般投资者难以企及的。以1963年美国运通公司色拉油丑闻为例,美国运通公司的一家子公司为根本不存在的色拉油申请损失赔偿,涉及数千万美元的金额,而这一骗局被戳穿之后,美国运通公司的股票一落千丈。巴菲特和他的团队在走访、调研了零售商之后认为,作为公司核心业务的信用卡和旅行支票业务仍然有利可图。这让他充满信心地大笔购进被市场疯狂抛售的股票。终于在5年之后,为他赢得了5倍的回报。

如同所有的工艺大师一样,巴菲特一直秉持着自己的原则。格兰托尔经纪公司(Gruntal&Co.)的马歇尔·温伯格(Marshall Weinberg)仍还记得他与巴菲特在曼哈顿共进晚餐的情景,他回忆道:“巴菲特点了一个很特别的火腿芝士三明治。很多天之后,我们又一起出去吃饭,他提议说,‘我们还是去那家吧。’我说,‘可我们不久刚去过了啊。’他说,‘没错。所以为什么要冒险去另一家你不了解的餐馆呢?我们都知道自己想吃什么。’而这也是巴菲特看待股票的方式。他只投资给胜算更大、不会令人失望的公司。”