第6章 技术分析与随机漫步理论

事物的本质很少呈现在表象之上,

脱了脂的牛奶也可以假充护肤霜。

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——吉尔伯特与沙利文(Gilbert and Sullivan)

《皇家海军围裙号》(H.M.S.Pinafore)

无论盈利、股利和风险如何,也无论高利率的阴霾如何笼罩在市场的上空,都不会让技术分析师放弃本职工作:潜心研究股票的价格变动。他们凭着对数字如此忠贞不二的投入,创造了最丰富多彩的分析理论,同时也使华尔街有了这样的行话俚语:“持涨杀跌”“转持强势股”“卖掉这只股票,它的表现弱于大盘”“不可逆势而为”。这都是技术分析师开出的通行“药方”。他们将投资策略建立在空中楼阁的梦想之上,并期待分析工具会告诉自己哪座空中楼阁正在建造之中,又如何“进入底层”占得先手之利,但问题是:技术分析有用吗?