练习9:记住,佣金成本并不是随机漫步的,有些更为低廉

现在,很多经纪券商在为你执行股票买卖指令时,收取的佣金费用与标准佣金相比折扣率很大。除了执行交易指令之外,折扣经纪券商通常很少提供其他服务。如果你想直接接触,想得到关于投资组合的总体意见以及投资建议,那么折扣经纪券可能不适合你。不过,如果你确切地知道自己想买什么,折扣经纪券商可以为你做到,而收取的佣金费用比提供全面服务的一般券商低得多,如果你愿意在线交易,那就更会如此。在线交易股票既容易又便宜,但我想提醒你,每天进进出出买卖股票的投资者很少有人能赚到钱。不要受低佣金费率的诱惑,以免让自己变成无数不成功的短线交易者中的一员。

谈到佣金成本这个话题,你应该警惕华尔街上的一种创新做法——“包管账户”(wrap account)。只需支付一笔单一费用,你的经纪人就可以获得一位专业资金管理人的服务,这位资金管理人会为你挑选一款由股票、债券或许还有房地产构成的投资组合。经纪佣金和顾问费都被“打包”放进这笔单一的总费用中,包管账户中涉及的成本极高。其年费可能会达到3%,如果这位资金管理人使用共同基金或房地产投资信托,可能还会收取执行费和基金费。有了这些费用,你实际上是不可能战胜市场的。对此,我的建议是:回避包管账户。

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另外,要记住购买共同基金时成本很重要。收取费用最低的基金往往会给投资者带来最好的净收益率。共同基金业就是这样一种行当:在此,你得到的实际上是你未付出的。当然,典型的低成本基金是指数基金,这类基金在税收方面往往也是高效的。

关于投资,有很多你无法控制的因素。股市和债市是涨是跌,你都无能为力,但你可以控制你的投资成本。此外,你可以组织好自己的投资以便让税收最小化。在设计明智的投资策略时,控制自己所能够控制的因素这一点要起到核心作用。