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第二节 准备现金流量表的意义
各个国家的会计准则最早都只要求企业准备资产负债表和损益表两个表，现金流量表是最近三十年才开始被要求准备的。例如，美国直到1988年才开始要求企业准备现金流量表，我国直到1998年才要求。为什么在已经有损益表汇报企业经营业绩的同时还要求企业准备现金流量表呢？
因为损益表是根据应计制会计方法准备的，所以企业在一个会计期间内的收入并不意味着企业已经收到了现金，而成本费用并不意味着企业已经支付了现金。所以现金流入和收入确认，现金流出和成本费用确认在时间上不一致。损益表的净利润反映的是企业根据一般社会规范已经赚取的财富，但是，净利润要想真正变成股东所能拿到手里的财富还需要净利润能够以现金形式收取回来。显然，因为有坏账，有经营风险，本期损益表上确认的财富增加（净利润）最终不一定能变成企业收到的现金。所以，现金流量表的经营活动现金流部分可以帮助投资者了解经营活动产生了多少实实在在的，可以马上拿走的财富：现金，从另外一个角度弥补了损益表作为经营业绩衡量指标的不足。
同时，现金流量表还可以告诉我们企业现金账户余额的变化是怎样引起的。例如，美国在线公司现金账户的增加有多少是企业经营活动创造出来的，有多少是企业本期间内新从投资者那里融集来的。现金增加是自身创造的还是从投资者那里融集来的，显然表明企业创造价值的能力是不同的。融资本身并不为投资者创造价值，只有经营活动产生现金才为投资者创造价值。
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现金是企业生命的血液。现金供给不足，不论企业有多么好的项目，也很难持续经营下去，甚至导致破产和倒闭。因此，投资界有个说法“现金为王”，即是体现的这个道理。将损益表和现金流量表放到一起来分析企业的健康状况，能够使投资者更好地预测企业的生命力和价值。我们从下面的例子可以看出损益表在判断企业生命力上的缺陷。
Montgomery Ward公司创建于1872年，是美国第一家通过邮寄商品目录进行直接销售的公司，其创新的销售方式带来巨大的成功。1997年，Montgomery Ward因为无法正常偿还到期债务而进入破产保护程序，2000年，公司正式破产。对于其投资者来说，如果能尽早地预测该公司经营困难，即将破产，投资者就可以避免投资损失。表4.1比较了该公司在破产之前一些年中的（应计）盈余和现金流情况。如果我们只看损益表，1994年以前该公司的盈利状况都很好，即使在1995年，公司还是汇报了利润。然而，现金流量表描绘了一幅不同的前景。从1989年开始，公司的净现金流基本是负的，即企业使用掉的现金比它取得的现金要多，而且相对于净利润，现金净流出的额度还是很大的。如果把这家企业比喻成一个生命体的话，这个生命体1989年到1995年长达七年的时间中一直在失去血液。这个问题是从同期的损益表中看不到的。
表4.1 Montgomery Ward公司盈余和现金流比较 单位：百万美元
现金流量表中，我们最关心的是经营活动产生的现金流，因为它和损益表一样衡量的都是同一会计期间内企业的经营成果。Montgomery Ward公司的经营活动现金流在1995年以前虽然处于下降的趋势，但是总量上还是比较稳定和健康的。但是1995年当企业汇报了0.11亿美元的利润的时候，经营活动现金流却是-1.82亿美元，比1994年减少了3.38亿美元。投资者应该马上注意到损益表和现金流量表传达了不一致的信息。现金流量表的大幅度恶化应该引起投资者对企业健康状况的疑问，并因此做更加深入的分析。而如果只依靠损益表，投资者可能不会对企业的健康状况发生疑问，继续持有Montgomery Ward公司的股票而遭受重大的财富损失。
从这个例子中我们可以看出，现金流量表提供了评估企业经营成果和健康状况不可或缺的信息。如果投资者只收到损益表，就会忽视掉企业的现金流情况，因此错判企业的持续经营能力而遭受损失。这也是越来越多的国家要求上市公司汇报现金流量表的原因。
