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资产负债表的主要构成部分是资产、负债和股东权益，其基本逻辑关系是资产等于负债和股东权益之和（又叫会计恒等式）。负债和股东权益反映的是企业资金的来源，资产反映的是企业资金的运用。

一个企业开始组建的时候，首先是由股东出资，形成股东权益。一般的企业不会仅仅使用股东的资金来运营，所以企业建立后，企业会向银行等债权投资者借贷一部分资金，形成企业的负债。来自股东和债权投资者的资金共同构成企业经营使用的资金。企业将这部分资金投资于机械设备、厂房建筑物、存货原材料等生产性资产，暂时不使用的资金也以现金形式存储在银行，所以现金也是资产的一种形式。负债还可以由借贷以外的形式产生。例如，企业购买了存货以后没有支付现金，就形成应付账款；会计期间结束时企业尚未支付员工本期工资，就形成应付工资。应付账款和应付工资等都是负债的一部分，是短期负债，也是资金来源的一部分。因此，有一元钱的来源（不论是来自于股东权益还是负债），就有一元钱的资产相对应，即资产必然一直等于股东权益与负债之和。

资产是企业可以用来运营并产生利润的经济资源。通过经营资产，企业创造出利润，利润首先要支付债权投资者利息，之后的剩余部分属于股东所有，增加股东权益。如果企业创造出的利润不足以支付债权利息的话，企业要用股东权益来支付。所以，我们可以把股东权益看做企业财富的剩余索取者，而把负债看做企业财富的优先索取者。

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资产负债表反映的即是在一个时间点上（会计年末或季末）企业的资金来源和资金运用情况。一般的资产负债表以左侧列示资产，右侧列示负债和股东权益（也可以上下列示）。所以，从资产负债表左侧，我们可以看到资产总量及其构成。从大类来讲，资产的构成可以分为流动资产（短期资产）和长期资产。流动资产包括现金及现金等价物（即企业持有的流动性好的证券或其他金融资产）、应收账款、存货等。长期资产主要包括长期投资（企业预期长期持有的其他企业股权或债权）、固定资产（机械设备、厂房建筑物等）和无形资产（商誉、专利权等）。流动资产和长期资产划分的标准是该项资产是否能够在短期（通常一年以内）转化为现金。应收账款和存货通常在短期内就可以以现金形式收回，所以流动性好，为短期资产；但是固定资产要使用多年，要较长时间才能转化为现金，所以流动性差，为长期资产。即使企业马上终止经营，流动资产也比长期资产更容易转化为现金，因为应收账款易于收回，存货等商品也有比较活跃的交易市场，可以以比较合理的价格迅速出售；但是长期资产缺乏比较活跃交易市场，出售速度也比较慢，同时更多时候出售价格也不如流动资产的出售价格合理。某些长期资产，比如商誉，很可能根本卖不出去。

这种根据流动性高低来划分资产的方法反映了现金对于企业的重要性。现金是企业生命的血液，其他资产是企业生命的肌肉、骨架或毛发。没有了血液，肌肉、骨架或毛发就无法生存下去；没有了现金，其他资产也不能创造利润。所以，资产负债表列示资产的形式可以帮助报表使用者迅速对企业资产的流动性（生命力）做出一个基本判断。

资产负债表右侧首先列示的是负债。根据负债是否在一年以内到期，负债分别按短期负债和长期负债列示。短期负债包括应付账款、应付工资、应付税金、一年内到期的长期负债等，基本是在今后一年内需要偿还的负债。长期负债包括银行贷款、应付债券或票据等。根据负债到期期限来分别汇报负债可以让报表使用者迅速评估企业是否有足够的现金来偿还到期债务。不能够按时偿还到期债务会给企业带来十分不利的后果，如再融资困难、融资成本提高，甚至导致企业破产。本书后面章节将专门进行负债的风险分析。

在我国传统的观念中，人们往往把负债（欠债）当做不好的事情，这实际上是一种误解。负债是一种融资方式，和股权融资一样，是有利于企业和经济发展的。一方面，借贷行为对债权投资者（出借人）有利，是投资工具的一个重要形式。借贷行为满足了债权投资者既要求投资获得回报，又不愿意承担股权投资较高风险的需要。另一方面，企业通过债权融资增加了资本规模，分散了股权投资者的投资风险，同时负债作为财务杠杆，平均来讲提高了股权投资者的投资回报。本书以后章节将介绍负债的投资杠杆作用。

资产负债表的第三个重要部分是股东权益。股东权益反映了企业的股东从企业开始起在企业中的投资和再投资额的总和。投资是指股东通过购买企业股票向企业投入资金，分别记录在普通股（优先股）和资本公积等账户中。再投资是指企业从开始起所有年度利润减去亏损和股利后的余额，记录在留存收益账户中。在我国，留存收益也可以因为转资本公积而减少。

股东权益和负债构成企业的资金来源。两者之间的比例关系（负债除以股东权益）通常被称为财务杠杆，反映了企业中每一元股东投入，企业利用了多少借贷投入来提升股东的投资回报。

阅读和评估企业的资产负债表是评估企业价值的起点。从资产负债表中，报表使用者可以了解企业资产总额是多少，长、短期资产的相应比重如何；企业的资金来源有多少是通过股东筹集的，又有多少是通过债务筹集的，两者相应比重如何。我们把资产、负债、股东权益在资产负债表中的数额称为账面价值，以区别于各自的内在价值（或价值）。从三者之间的关系可以看出，股东权益的账面价值（内在价值）都等于资产的账面价值（内在价值）减去负债的账面价值（内在价值）。所以，从股东投资者角度进行股东权益内在价值评估就是评估资产和负债的内在价值，两者相减即得到股东权益的内在价值。账面价值是内在价值评估的出发点。